#لماذا تتراجع أسهم الذهب وBTC معًا؟

تقليديًا، يُنظر إلى الذهب والأسهم والبيتكوين على أنها أصول تتفاعل بشكل مختلف مع ظروف السوق. يُعتبر الذهب ملاذًا آمنًا، وتمثل الأسهم النمو الاقتصادي، وغالبًا ما يُطلق على البيتكوين لقب "الذهب الرقمي" أو كتحوط بديل. ومع ذلك، فإن التحركات السوقية الأخيرة أربكت العديد من المستثمرين حيث تراجعت جميع الثلاثة — الذهب والأسهم والبيتكوين — في نفس الوقت. هذا الترابط غير المعتاد يثير سؤالًا مهمًا: لماذا تتراجع هذه الأصول معًا؟

أحد الأسباب الرئيسية هو الظروف المالية العالمية المشددة. حافظت البنوك المركزية، خاصة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، على أسعار فائدة أعلى لفترة أطول مما توقعته الأسواق في البداية. تزيد أسعار الفائدة المرتفعة من جاذبية النقد والديون الحكومية، التي تقدم عوائد أكثر أمانًا. ونتيجة لذلك، يقلل المستثمرون من تعرضهم للأصول الأكثر مخاطرة أو غير ذات عائد مثل الأسهم والذهب والعملات المشفرة. عندما تجف السيولة، يشعر تقريبًا جميع فئات الأصول بالضغط في وقت واحد.

عامل رئيسي آخر هو قوة الدولار الأمريكي. يُسعر الذهب والبيتكوين عالميًا بالدولار، لذا عندما يقوى الدولار، تصبح هذه الأصول أكثر تكلفة للمشترين الدوليين. غالبًا ما يؤدي ذلك إلى تقليل الطلب وضغط هبوط على الأسعار. في الوقت نفسه، يمكن أن يضر الدولار القوي بأرباح الشركات متعددة الجنسيات، مما يضع ضغطًا إضافيًا على أسواق الأسهم. لذلك، كان ارتفاع الدولار بمثابة عائق مشترك عبر الأسواق.
كما يلعب سلوك المؤسسات دورًا كبيرًا.

تتعامل الصناديق الكبيرة ومديرو الأصول بشكل متزايد مع البيتكوين وصناديق الذهب المتداولة والأسهم كجزء من محفظة متنوعة واحدة. خلال فترات عدم اليقين أو مشاعر تجنب المخاطر، قد تقوم المؤسسات بإعادة التوازن عن طريق بيع عدة فئات أصول في وقت واحد لتقليل التعرض الإجمالي. هذا البيع المنسق يمكن أن يسبب تراجع الأصول التي عادةً تتحرك بشكل مستقل معًا.

عدم اليقين الكلي هو محرك آخر مهم. أدت المخاوف من تباطؤ النمو العالمي، والتوترات الجيوسياسية، والضغوط التضخمية المستمرة إلى حذر المستثمرين. عندما يسيطر الخوف على السوق، غالبًا ما يتحول الأولوية من البحث عن العوائد إلى الحفاظ على رأس المال. في مثل هذه البيئات، يمكن حتى بيع الملاذات الآمنة التقليدية مثل الذهب لتغطية الخسائر في أماكن أخرى أو لزيادة السيولة، مما يسحب الأسعار إلى الأسفل عبر السوق.

ارتباط البيتكوين المتزايد بالأسهم هو أمر ملحوظ بشكل خاص. مع دخول المزيد من المستثمرين المؤسساتيين إلى سوق العملات الرقمية، بدأ البيتكوين يتصرف بشكل أقل كأصل معزول وأكثر كاستثمار تكنولوجي عالي المخاطر. هذا يعني أنه عندما تبيع أسهم التكنولوجيا أو مؤشرات الأسهم الأوسع، غالبًا ما يتبع البيتكوين نفس الاتجاه، على الأقل على المدى القصير.

من المهم أيضًا تذكر أن الترابطات قصيرة الأمد لا تعكس دائمًا الأساسيات طويلة الأمد. بينما قد تتراجع الذهب والأسهم والبيتكوين معًا خلال فترات ضغط السيولة أو الصدمات الكلية، تظل محركاتها الأساسية مختلفة على المدى الطويل. لا يزال الذهب يعمل كتحوط ضد التضخم مع مرور الوقت، وتستفيد الأسهم من التوسع الاقتصادي، وترتبط قيمة البيتكوين بالتبني والندرة.

ختامًا، يتراجع الذهب والأسهم والبيتكوين معًا بسبب السياسة النقدية المشددة، وقوة الدولار، وإعادة توازن المحافظ المؤسساتية، وزيادة عدم اليقين الكلي. بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم هذه الديناميكيات أمر حاسم. بدلاً من التفاعل بشكل عاطفي، يمكن أن يساعد التركيز على استراتيجيات طويلة الأمد وإدارة المخاطر في التنقل خلال فترات تحرك فيها الأسواق بشكل غير متوقع بشكل متزامن.