أسهم النفط الممتازة الثلاثة التي تتجه نحو نمو الأرباح وتقدير رأس المال

واجه قطاع الطاقة تحديات هذا العام، حيث ارتفعت أسهم النفط في مؤشر S&P 500 بنسبة 4% فقط منذ بداية العام مقارنة بارتفاع السوق الأوسع بنسبة تقارب 18%. لقد أثرت انخفاضات أسعار النفط على الأداء. ومع ذلك، على الرغم من التحديات قصيرة الأجل، لا تزال الطلبات الأساسية على الطاقة تتوسع، مما يوفر فرصًا استراتيجية للمستثمرين الصبورين الباحثين عن الدخل والتقدير. إليك ثلاثة أسهم نفطية جذابة وأسهم ذات صلة بالطاقة قد تحقق عوائد إجمالية قوية من خلال مزيج من توزيعات أرباح متزايدة وزخم الأعمال الأساسية.

لماذا تقدم أسواق الطاقة فرصة الآن

تخفي أداء قطاع الطاقة الأخير قصة هيكلية مقنعة. انخفاض أسعار النفط مؤقت، لكن استهلاك الطاقة لا يزال ضروريًا لنمو الاقتصاد العالمي. الشركات الثلاثة التي تم تسليط الضوء عليها أدناه وضعت نفسها للاستفادة من هذا الطلب المستمر من خلال آليات مختلفة: الإنتاج المباشر للوقود الأحفوري، والبنية التحتية الحيوية للوسطاء، وتطوير البنية التحتية للطاقة المتجددة. معًا، تمثل تعرضًا متنوعًا لمستقبل الطاقة.

كونوكو فيليبس: توسيع الإنتاج لتسريع توليد السيولة

كونوكو فيليبس (NYSE: COP) تعتبر من الشركات الرائدة في إنتاج النفط والغاز المتكامل، وتتميز بمحفظة تشغيلية متنوعة وذات كفاءة من حيث التكاليف. تعمل الشركة بشكل مربح حتى عند أسعار النفط في منتصف الأربعينيات دولارًا، مع حاجة توزيعاتها لأكثر من 50 دولارًا للبرميل. عند مستويات النفط الحالية في أدنى 60 دولارًا، تولد الشركة فائضًا كبيرًا من رأس المال.

بالنظر إلى المستقبل، تتوقع كونوكو فيليبس توسعًا ملحوظًا في التدفقات النقدية من خلال تحسين العمليات وإكمال المشاريع الكبرى. تتوقع الشركة تقليل نقطة التعادل في السنوات القادمة من خلال استغلال التآزر في التكاليف من دمجها مع ماراثون أويل. والأهم من ذلك، من المتوقع أن تدخل ثلاث منشآت ضخمة للغاز الطبيعي المسال ومشروع ويلو في ألاسكا حيز التشغيل بحلول نهاية العقد، مما يضيف حوالي 6 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر السنوي بحلول 2029 — بافتراض سعر النفط عند 60 دولارًا. للمقارنة، حققت الشركة 6.1 مليار دولار من التدفق النقدي الحر خلال التسعة أشهر الأولى من 2025.

يوفر هذا التوسع في توليد السيولة أساسًا ماليًا لزيادات مهمة في توزيعات الأرباح. مع عائد حالي يبلغ 3.4%، قامت كونوكو فيليبس مؤخرًا برفع توزيعاتها بنسبة 8% وتهدف إلى تحقيق نمو في الأرباح الموزعة من أعلى العشر شركات في مؤشر S&P 500 في المستقبل. كما تخطط الشركة لمواصلة عمليات إعادة شراء الأسهم بشكل انتقائي، مما يخلق استراتيجية عائد مزدوجة قد تنتج عوائد إجمالية مغرية على مدى السنوات القادمة.

Oneok: البنية التحتية للوسطاء تدر دخلًا موثوقًا ونموًا مستدامًا

شركة Oneok (NYSE: OKE) تمثل بديل البنية التحتية للطاقة، فهي واحدة من أكبر مشغلي خطوط الأنابيب في أمريكا. تستفيد الشركة من تدفقات نقدية مستقرة ومؤجرة بموجب اتفاقيات طويلة الأمد وهياكل أسعار منظمة. يدعم هذا الاستقرار المالي عائد توزيعات أرباح جذاب يبلغ 5.6%.

لقد وسعت الشركة بشكل كبير من منصتها للبنية التحتية من خلال عمليات استحواذ استراتيجية. استحواذها التحولي في 2023 على شركة Magellan Midstream Partners وسع نطاق عمل Oneok ليشمل لوجستيات النفط الخام والمشتقات البترولية. تلاه شراء Medallion Midstream وحصة مسيطرة في EnLink مقابل 5.9 مليار دولار، قبل أن تشتري الحصة المتبقية في EnLink مقابل 4.3 مليار دولار في أوائل 2026. تفتح هذه الصفقات آفاقًا لتحقيق وفورات كبيرة في التكاليف وتكامل العمليات.

تتوقع Oneok توفير مئات الملايين من الدولارات من التوفير في التكاليف وتآزر عملياتي على مدى السنوات القادمة. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت الشركة توسعات عضوية، بما في ذلك محطة تصدير لوجستيات تكساس سيتي وخط أنابيب Eiger Express، المتوقع تشغيلهما تجاريًا بحلول منتصف 2028. من المتوقع أن يعزز هذا المزيج من خفض التكاليف الناتج عن عمليات الاندماج والنمو العضوي نموًا في الأرباح الموزعة بنسبة 3-4% سنويًا، مما يوفر للمستثمرين مزيجًا جذابًا من الدخل الحالي والتقدير المستقبلي.

NextEra Energy: نمو المرافق المنظمة يمتد لعقود

شركة NextEra Energy (NYSE: NEE) تعمل كمزود رئيسي للكهرباء ومنشئ للبنية التحتية للطاقة، وتجمع بين محركي نمو مميزين. تولد المرافق التي تتخذ من فلوريدا مقرًا لها أرباحًا متوقعة ومنظمة بمعدلات، بينما توفر منصة موارد الطاقة أرباحًا متزايدة مدعومة بعقود طويلة الأمد وأطر تنظيمية. تدعم هذه التدفقات عائد توزيع أرباح يبلغ 2.8%.

تستثمر الشركة بشكل مكثف لمواجهة الطلب المتزايد على الطاقة في أمريكا. تخطط مرافقها في فلوريدا لاستثمار أكثر من 100 مليار دولار حتى 2032 لتوسيع قدرات التوليد والنقل. في الوقت نفسه، تستثمر منصة موارد الطاقة مليارات الدولارات في نقل الكهرباء، وتوسعة خطوط أنابيب الغاز، وتطوير الطاقة النظيفة. من المتوقع أن تولد هذه الاستثمارات الرأسمالية على مدى عدة سنوات نموًا مركبًا في الأرباح لكل سهم يزيد عن 8% خلال العقد القادم.

يضع هذا التوسع في الأرباح شركة NextEra في وضع يمكنها من زيادة توزيعات أرباحها بنسبة 10% في العام القادم، ثم التراكم بنسبة 6% سنويًا حتى على الأقل 2028. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، يوفر هذا المزيج من نمو الأرباح والتوزيعات إمكانات لعوائد مركبة قوية.

الحجة المقنعة لهذه الأسهم النفطية وللعبارات البنية التحتية للطاقة

كل من كونوكو فيليبس، Oneok، وNextEra Energy تتناول قطاعات مميزة من سلسلة قيمة الطاقة — من الإنتاج إلى التوزيع إلى نشر الطاقة المتجددة على نطاق المرافق. ومع ذلك، فهي تشترك في موضوع مشترك: محفزات نمو مرئية ومتعددة السنوات مصحوبة بتوسعات في تدفقات الأرباح. تمتلك هذه الأسهم النفطية وأسهم الطاقة الأوسع القدرة المالية للحفاظ على عوائد مرتفعة للمساهمين مع التنقل في مشهد طاقة يتطور.

يخلق تلاقى نمو الأرباح وتوسع الأعمال الأساسية إمكانات عائد قوية. على الرغم من أن تقلبات قطاع الطاقة على المدى القصير قد تستمر، إلا أن هذه الشركات الثلاث تمتلك القوة التشغيلية، ورؤية المشاريع، والانضباط المالي لتقديم عوائد قوية للمساهمين على مدى السنوات القادمة.