لماذا قد تستحق الأسهم الصغيرة المدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل Evolv Technologies اهتمامك

لقد هيمن على طفرة الذكاء الاصطناعي عمالقة التكنولوجيا مثل مايكروسوفت، ميتا، وألفابت، الذين تصدروا العناوين بأجهزتهم لنماذج اللغة الكبيرة واستثماراتهم في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. ومع ذلك، فإن النظام البيئي الأوسع للذكاء الاصطناعي يمتد إلى ما هو أبعد من ChatGPT و Gemini. للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لفرص الذكاء الاصطناعي الناشئة، قد توفر الشركات الصغيرة المهملة في مجالات متخصصة نقاط دخول جذابة. واحدة من أسهم البنس الصغيرة في الذكاء الاصطناعي التي تستحق النظر فيها هي Evolv Technologies (EVLV)، التي تتداول حاليًا بالقرب من 3.86 دولارات للسهم برأسمال سوقي قدره 602.49 مليون دولار — وهو أقل بكثير من أعلى مستوياته على الإطلاق.

الفرضية وراء الاستثمار في أسهم البنس في الذكاء الاصطناعي بسيطة: شركات مثل آبل وأمازون وNvidia كانت تتداول بأقل من 5 دولارات للسهم قبل أن تصبح قوى تريليونية. على الرغم من أن الاستثمار في أسهم البنس يحمل مخاطر جوهرية، إلا أن بعض المستثمرين يراه كوسيلة للمشاركة في الاتجاهات الناشئة عند مضاعفات تقييم مبكرة.

الابتكار وراء منصة أمان الذكاء الاصطناعي من Evolv

تعمل شركة Evolv Technologies عند تقاطع الذكاء الاصطناعي والأمان المادي. بدلاً من المنافسة في سوق نماذج اللغة الكبيرة المزدحمة، قامت الشركة بتحديد مجال خاص بها في أنظمة الفحص بدون تلامس المدعومة بالذكاء الاصطناعي المصممة للمواقع ذات الحركة المرورية العالية.

يشمل عرض الشركة الأساسي ثلاثة منتجات متكاملة. يوفر Evolv Express كشف تهديدات سريع وغير تلامسي قادر على معالجة حوالي 4000 شخص في الساعة باستخدام حقول كهرومغناطيسية منخفضة التردد وتقنية استشعار متقدمة. يمكن للنظام التعرف على الأسلحة النارية، والمتفجرات المصنعة يدويًا، والسكاكين التكتيكية دون الحاجة إلى إزالة الزائرين للأشياء من جيوبهم. ويكمل ذلك Evolv Insights، الذي يوفر تحليلات حول أنماط تدفق الزوار، ومنحنيات الوصول، ومقاييس الأداء المحددة للموقع، وإحصائيات الإنذارات. ويختتم Evolv Edge الحافظة من خلال الكشف عن التهديدات غير المعدنية على نطاق واسع.

حتى الآن، قامت Evolv بنشر 4000 وحدة عبر 750 عميلًا يشملون المدارس والمستشفيات والاستادات وغيرها من الأماكن ذات الأمان العالي. تكشف الأنظمة عن أكثر من 1000 سلاح يوميًا، مما يثبت صحة التكنولوجيا في العالم الحقيقي. يمثل هذا التطبيق حالة استخدام ذات معنى للذكاء الاصطناعي — استبدال بنية أجهزة الكشف عن المعادن القديمة ببدائل أذكى وأسرع.

التحول نحو نموذج الإيرادات المتكررة

على الرغم من أن نمو الإيرادات قد تباطأ من معدلات ثلاثية الأرقام في السنوات السابقة، إلا أن تطور نموذج أعمال الشركة يروي قصة أكثر تعقيدًا. استنادًا إلى بيانات مالية منتصف عام 2024، أبلغت Evolv عن مبيعات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بقيمة 89.2 مليون دولار، وهو نمو بنسبة 17.7% على أساس سنوي — وهو تباطؤ عن وتيرة 45.7% في عام 2023. ومع ذلك، فإن هذا التباطؤ يخفي تحولًا استراتيجيًا جاريًا.

تنتقل الشركة بشكل منهجي نحو نموذج إيرادات قائم على الاشتراك، والذي من المفترض أن يولد تدفقات نقدية أكثر توقعًا وأنماط أرباح أكثر سلاسة. يتضح هذا التحول من نتائج الربع الثاني من 2024، التي أظهرت نمو مبيعات بنسبة 29% على أساس سنوي إلى 25.5 مليون دولار، مدفوعة بشكل رئيسي باكتساب عملاء جدد وتوسيع الاشتراكات. خلال تلك الفترة، أضافت Evolv 84 عميلًا جديدًا — وهو أعلى معدل استيعاب ربع سنوي منذ أواخر 2022 — ليصل إجمالي العملاء إلى أكثر من 800 عبر عشرة أسواق رأسية.

الأهم من ذلك، ارتفعت الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) بنسبة 64% على أساس سنوي إلى 89 مليون دولار، مما يدل على ولاء العملاء وفرص التوسع. كما أن نموذج الاشتراك قد حسن بشكل كبير من اقتصاديات الوحدة: توسعت الهوامش الإجمالية من 38% إلى 58% خلال العام الماضي، وهو تحسن كبير يعكس الرافعة التشغيلية. ونتيجة لذلك، قلصت الشركة خسائر EBITDA المعدلة من 14 مليون دولار إلى 8 ملايين دولار بينما تسير نحو تحقيق EBITDA إيجابي بحلول منتصف 2025.

فرصة السوق والموقع التنافسي

لا يزال السوق القابل للتوسع للأمان المدعوم بالذكاء الاصطناعي وكشف التهديدات في مراحله الأولى، مع مجال كبير لاعتماده عبر الأماكن العالمية. مع تزايد أولوية السلامة والكفاءة التشغيلية، يمثل سوق فحص الأمان الذي يتجاوز 5 مليارات دولار فرصة كبيرة للحلول المبتكرة لاستبدال التقنيات القديمة.

ومع ذلك، تواجه Evolv ضغوطًا تنافسية من منافسين متخصصين مثل Athena Security، الذين قد يقيدون قدرة التسعير وتوسيع الهوامش. هذا الديناميك التنافسي هو عامل خطر رئيسي يجب على المستثمرين مراقبته.

ما يراه المحللون في السهم

على الرغم من تباطؤ النمو المعتدل على المدى القصير، لا تزال وول ستريت تتبنى موقفًا متفائلًا بشكل بناء. من بين خمسة محللين يغطيون سهم EVLV، يصنف أربعة الشركة على أنها “شراء قوي”، بينما يوصي واحد بـ"الاحتفاظ". السعر المستهدف الإجماعي هو 5.35 دولارات، مما يشير إلى حوالي 43% من الإمكانات الصعودية من مستويات التداول الحالية.

يعكس هذا الإجماع التحليلي الثقة في انتقال نموذج أعمال Evolv وفرص السوق، على الرغم من أن على المستثمرين أن يوازنوا بين تباطؤ النمو والمخاطر التنافسية مقابل إمكانات تحسين الهوامش وتوسيع السوق. مثل جميع أسهم البنس في الذكاء الاصطناعي، يحمل EVLV تقلبات عالية ومخاطر تنفيذية جوهرية مرتبطة بشركات التكنولوجيا في مراحلها المبكرة.