في 31 يناير 2026 في فجر اليوم، شهد سوق المعادن الثمينة العالمي أسوأ أداء منذ حوالي 40 عامًا، حيث شهد يومًا نادرًا من "الجمعة السوداء". انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 12.92% في يوم واحد، حيث فقد عدة مستويات مهمة بين 5400 و4700 دولار خلال التداول، وبلغ أدنى مستوى له عند 4682 دولار للأونصة، مسجلًا أكبر انخفاض يومي منذ عام 1980. كما انهارت سوق الفضة بشكل متزامن، حيث هبط سعر الفضة الفوري بأكثر من 35%، مع تلاشي قيمة السوق بنحو 30% في يوم واحد. وأدى هذا الاضطراب الملحمي بسرعة إلى ردود فعل متسلسلة في الأسواق المالية العالمية.

المسبب الرئيسي لهذا الانخفاض المفاجئ هو ارتفاع التوقعات المتشددة نتيجة لتغيرات في موظفي الاحتياطي الفيدرالي. بعد أن أكد الرئيس الأمريكي ترامب ترشيح كيفن ووش لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي، زادت المخاوف من تشديد السياسة النقدية، وارتفع مؤشر الدولار بشكل كبير، مما أدى إلى بيع واسع النطاق للذهب كأصل غير فائدة. في الوقت نفسه، كانت أسعار الذهب قد ارتفعت بسرعة على المدى القصير، مما أدى إلى تراكم أرباح هائلة، وظهرت حاجة قوية لتصحيح فني، بالإضافة إلى عوامل مثل تعديل الهامش التي أدت إلى إغلاق مراكز ذات رفع مالي عالي، مما خلق دورة مفرغة من "تصحيح التوقعات - كسر تقني - سحق الرافعة المالية"، مما زاد من وتيرة الانخفاض.

انتشرت موجة الانخفاض بسرعة إلى جميع أنحاء العالم. تراجعت أسهم مناجم الذهب الدولية بأكثر من 10% بشكل عام، وتراجعت المؤشرات الثلاثة الكبرى في السوق الأمريكية. في السوق المحلية، انخفض سعر الذهب في شنغهاي بنحو 10%، وتراجع سعر المجوهرات الذهبية بشكل عام من فوق 1700 يوان للغرام إلى نطاق 1500-1600 يوان، مما وضع ضغوطًا هائلة على المستثمرين الذين يحتفظون بمراكز عالية.

بالنسبة للمستقبل، ظهرت آراء متباينة بين الخبراء. يرى بعضهم أن الارتفاع الحالي يفتقر إلى دعم أساسي، وأن اتجاه تحويل الأموال إلى الدولار الأمريكي والسندات الأمريكية قد يستمر؛ بينما يشير آخرون إلى أنه على المدى الطويل، لا تزال "إزالة الدولار" على مستوى العالم، والمخاطر الجيوسياسية والمشاكل الديونية تشكل دعائم لذهب. تظهر التجارب التاريخية أن مثل هذه "الانهيارات السريعة" المدفوعة بالسيولة غالبًا ما تدخل السوق في مرحلة من التذبذب العالي والتثبيت، مما يصعب حدوث انعكاس سريع على شكل حرف V.

هذا الانخفاض المفاجئ يذكر السوق مرة أخرى: الذهب ليس أصلًا يرتفع دائمًا ولا ينخفض، ويجب على المستثمرين أن ينظروا إلى التقلبات القصيرة الأجل بعقلانية، وتجنب التسرع في الشراء أو البيع بشكل أعمى، مع وضع إدارة المخاطر في المقام الأول دائمًا. مستقبل سعر الذهب لا يزال يتطلب مراقبة دقيقة لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، واتجاه الدولار، وسلوك البنوك المركزية العالمية، وغيرها من العوامل الرئيسية. #贵金属行情下跌