وفقًا لتقارير وتحليلات وسائل الإعلام المالية المتعددة، فإن "الانهيار التاريخي" للذهب في 30 يناير هو نتيجة تفاعل عدة عوامل، منها التشبع الشديد في الشراء على المدى القصير، وتغير مفاجئ في التوقعات السياسية الرئيسية، وعمليات التداول الآلي، ويُعتبر تصحيحًا تقنيًا عنيفًا.

📉 نظرة سريعة على البيانات الأساسية للانهيار

للفهم السريع لحجم هذه الحركة السوقية، إليكم البيانات الرئيسية:

الذهب الفوري في لندن

· أكبر انخفاض: أكثر من 7%
· أدنى مستوى وصل إليه: حوالي 5097 دولارًا أمريكيًا للأونصة
· تقلب يومي: قريب من 10%

الفضة الفورية في لندن

· أكبر انخفاض: أكثر من 8% (بعض المصادر سجلت انخفاضات تصل إلى حوالي 30%)
· أدنى مستوى وصل إليه: 106.764 دولارًا للأونصة

إجمالي قيمة السوق المفقودة

· حوالي 15 تريليون دولار (ما يعادل 21 تريليون دولار أسترالي)

📝 تحليل عميق لأسباب الانهيار

لم يكن الانهيار ناتجًا عن حدث واحد، بل هو تفاعل متعدد العوامل:

1. الشرارة المباشرة: تغير مفاجئ في توقعات ترشيح رئيس الاحتياطي الفيدرالي
تشير الشائعات إلى أن عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي السابق، المعروف بتوجهاته "الصقورية"، كافن ووش، قد يُرشح ليكون الرئيس القادم للاحتياطي الفيدرالي. هذا التوقع أدى إلى تراجع التوقعات بأسعار الفائدة الكبيرة والسريعة في المستقبل، مما أدى إلى قوة الدولار، وبالتالي ضغط مباشر على أسعار الذهب المقومة بالدولار.
2. السبب الجذري: التشبع الشديد في السوق، وطلب جني الأرباح بشكل كبير
قبل الانهيار، شهد سعر الذهب ارتفاعات غير مسبوقة في فترة قصيرة (مثل كسر ستة حواجز مئوية خلال 4 أيام)، وأظهرت المؤشرات التقنية حالة "تشبع شديد في الشراء". تراكم الأرباح بشكل هائل جعل السوق هشًا جدًا، وأي حركة صغيرة قد تؤدي إلى عمليات بيع واسعة النطاق.
3. المُسرع: التداول الآلي وعمليات التصفية بالرافعة المالية
بعد كسر السعر للمستويات النفسية الرئيسية خلال ساعات الليل ذات السيولة الضعيفة، تم تفعيل العديد من أوامر وقف الخسارة الآلية. بالإضافة إلى ذلك، أدت تعديلات البورصات على متطلبات الهامش، وغيرها من العوامل، إلى تصفية الرافعة المالية بشكل مفرط، مما زاد من حدة الانخفاض. نظرًا لصغر حجم السوق وارتفاع الطابع المضاربي، كانت الخسائر في الفضة أكثر حدة.
4. عوامل محفزة أخرى
· تخفيف التوترات الجيوسياسية: هناك أنباء تشير إلى أن الولايات المتحدة قد تسعى للحوار مع إيران، مما قلل من الطلب على التحوط الفوري.
· انتعاش مؤشر الدولار: قوة الدولار جعلت الذهب أكثر تكلفة للمستثمرين بعملات أخرى، مما ضغط على الطلب.

📊 ردود الفعل المتسلسلة وتأثير السوق

أدى هذا الانهيار إلى ردود فعل متسلسلة واسعة النطاق في السوق:

· تراجع حاد في قطاع الذهب في الأسهم الصينية: أكثر من 26 شركة من شركات الذهب سجلت حدًا أدنى، وبلغت صناديق ETF للذهب أيضًا الحد الأدنى.
· استجابة عاجلة من شركات الصناديق: أعلنت العديد من صناديق الذهب والفضة عن وقف التداول أو تقييد الشراء بسبب تقلبات الأسعار الشديدة، للتحذير من المخاطر.
· تأثيرات على أسواق أخرى: انتشرت موجة الانهيار إلى سوق السلع الأساسية والعملات الرقمية، حيث شهدت النفط والنحاس والبيتكوين وغيرها انخفاضات ملحوظة.

💡 وجهات نظر السوق وتوقعات المستقبل

على الرغم من أن الانهيار كان صادمًا للسوق، إلا أن معظم المؤسسات ترى أنه على الأرجح مجرد تصحيح تقني عنيف، وليس انقلابًا جوهريًا في الاتجاه الصاعد الطويل الأمد للذهب.

· لا تزال أسس الدعم طويلة الأمد قائمة: في ظل سياق "إزالة الدولار" عالميًا، وطلب البنوك المركزية لشراء الذهب، وعدم اليقين الجيوسياسي، وبيئة الديون العالية عالميًا، فإن هذه العوامل التي تدعم سعر الذهب لم تتغير.
· السوق يدخل مرحلة تقلب عالية: على المدى القصير، سيتحول السوق من "ارتفاع جنوني" إلى مرحلة "تقلبات عالية" أكثر حساسية لسياسات الاحتياطي الفيدرالي، مع زيادة التقلبات التي ستصبح الوضع الطبيعي الجديد.
· نصائح للمستثمرين العاديين: ينصح المحللون عمومًا بعدم الاعتماد على استراتيجيات "الشراء عند الانخفاض" في ظل بيئة السوق ذات التقلبات العالية، وتجنب استخدام الرافعة المالية. وإذا كان الاستثمار طويل الأمد، يُنصح باتباع استراتيجية "الشراء عند الانخفاض، والتدريج، والاستثمار على المدى الطويل"، مع مراقبة نسبة المعادن الثمينة في المحفظة الاستثمارية بشكل صارم.

باختصار، فإن هذا الانهيار هو عملية تصفية قسرية للمخاطر في سوق متضخم.