نقطة الألم القصوى لـ BTC عند 92,000 دولار: ماذا تشير خيارات الانتهاء بقيمة 2.7 مليار دولار للسوق

وفقًا لأحدث موجز سوق من Greeks.live، تقترب حوالي 2.7 مليار دولار من عقود الخيارات من تاريخ انتهاء صلاحيتها، مع تحديد نقطة الألم القصوى للبيتكوين حاليًا عند 92,000 دولار. يكشف هذا النشاط الكبير في الخيارات عن رؤى حاسمة حول معنويات السوق وتوجيه المؤسسات مع استمرار سوق العملات المشفرة في التماسك ضمن نطاق 87,000-100,000 دولار.

قراءة إشارة الخيارات: نسب البيع والشراء تكشف عن عدم توازن السوق

يشمل انتهاء صلاحية الخيارات الحالي 20,000 عقد بيتكوين مع نسبة Put Call قدرها 1.39، بقيمة تقريبية تبلغ 2.3 مليار دولار. في الوقت نفسه، تمثل 120,000 عقد إيثريوم بنسبة Put Call قدرها 1.04 قيمة اسمية تبلغ 430 مليون دولار. تشير هذه النسب — التي تتجاوز كلاهما 1.0 — إلى بيئة سوق حيث أصبح بيع الخيارات القصيرة هو النشاط التجاري السائد. في تداول الخيارات، عادةً ما تشير نسبة Put Call فوق 1.0 إلى وجود مزيد من الرهانات الهبوطية (الخيارات القصيرة) مقارنة بالمراكز الصعودية (الخيارات الطويلة)، ومع ذلك، فإن البيع النشط لهذه الخيارات القصيرة يوحي بثقة أساسية في الحفاظ على مستويات السعر الحالية.

تعد نقطة الألم القصوى، التي تحدد السعر الذي تنتهي عنده الخيارات بدون قيمة لأكبر عدد من العقود، مؤشرًا حاسمًا للسوق. يقف max pain عند 92,000 دولار لبيتكوين بشكل مريح ضمن منطقة التماسك الحالية، وهو أدنى قليلاً من تراجع البيتكوين الأخير من مستوى 98,000 دولار بعد فشله في اختراق حاجز 100,000 دولار النفسي.

انخفاض التقلب الضمني يشير إلى تحول في ديناميكيات سوق الخيارات

تكشف بيانات سوق الخيارات الأخيرة عن تحول دقيق ولكنه مهم: انخفض التقلب الضمني (IV) لبيتكوين بشكل معتدل، بينما ارتفعت الانحرافات في التوزيع التقلبات (skew). يحمل هذا المزيج دلالات مهمة. غالبًا ما يعكس انخفاض IV تقليل عدم اليقين وتوقعات بانخفاض تقلبات الأسعار، في حين أن زيادة الانحراف — التي تظهر تقلبات غير متناسبة في خيارات البيع — تشير إلى أن المتداولين يعيدون تقييم علاوات المخاطر النزولية.

أما إيثريوم، فحافظ على نقطة الألم القصوى عند حوالي 3,200 دولار، مع سعر حالي حوالي 2.87 ألف دولار يعكس ضعف السوق الأوسع عبر قطاع العملات المشفرة. الانخفاض خلال 24 ساعة بنسبة -2.55% لإيثريوم و-1.25% لبيتكوين يشيران إلى تماسك بدلاً من زخم اتجاهي. ومع ذلك، فإن هيكل الخيارات نفسه — مع مراكز شراء كبيرة مكدسة عند مستوى 100,000 دولار لبيتكوين — يشير إلى أن المتداولين المؤسساتيين يحميون أنفسهم من اختراق فوق المقاومة.

التماسك المؤسساتي: بين 90,000 و100,000 دولار

يسلط محللو السوق الضوء على أن المستثمرين المؤسساتيين هذا الشهر يركزون بشكل رئيسي على نطاق 90,000-100,000 دولار كمستوى دعم ومقاومة رئيسي. يمثل التراكم الضخم لخيارات البيع عند مستوى 100,000 دولار وضعية استراتيجية — حيث يضع حدًا لطموحات الارتفاع الحادة حتى يظهر السوق قوة مستدامة فوق هذا الحاجز النفسي.

يؤكد تحليل Greeks.live أن كل من الدعم عند 90,000 دولار والمقاومة عند 100,000 دولار لا تزالان قوية بشكل استثنائي، مما يخلق ممر تداول محدد جيدًا. تشير ديناميكية max pain عند 92,000 دولار، الواقعة بين هذين المستويين الحاسمين، إلى أن انتهاء صلاحية الخيارات قد يعزز التماسك بدلاً من إشعال اختراق حاسم. بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون هذه المستويات، توفر نقطة الألم القصوى خارطة طريق للتحركات السعرية المحتملة بالقرب من انتهاء الصلاحية، في حين تذكر نسب البيع والشراء الكبيرة أن المشاركين في السوق لا زالوا في وضع دفاعي على الرغم من الاتجاه التصاعدي العام للسنة.