القطاع الخاص بالعملات المستقرة قد يشهد موجة توسع جديدة بحلول عام 2026. مع احتمال إطلاق السيولة الناتج عن دورة خفض أسعار الفائدة التي قد تتبعها الاحتياطي الفيدرالي، هناك مئات المليارات من الأموال التي تحتاج إلى البحث عن حاضنات جديدة. والمشاريع التي تركز على المدفوعات العابرة للحدود أصبحت الآن محور اهتمام السوق.

الفكرة الأساسية لمشروع XPL ليست جديدة تمامًا — تجربة دفع بدون رسوم، وتأكيد سريع للمعاملات، لديها مساحة كبيرة للتخيل فيما يخص مشكلة التحويلات العابرة للحدود. من الناحية الأساسية، فإن حجم TVL البالغ 3 مليارات دولار والدعم من مؤسسات رائدة مثل Tether وAave يشيران إلى أن المشروع على الأقل حصل على اعتراف من الناحية الرأسمالية. خاصة مع إطلاق Plasma One لنموذج عائد على الودائع بنسبة 10%، إذا تم تنفيذه بشكل فعلي، فقد يصبح منتجًا جذابًا للمستخدمين.

لكن الميزان الحقيقي بدأ يميل. الانخفاض من 1.6 دولار إلى 0.14 دولار يعكس برود السوق — مهما كانت القصة قوية، إذا لم يرتفع سعر العملة، فلن يصدق المستثمرون الأفراد. النشاط على الشبكة هو أيضًا مشكلة قديمة، فبالإضافة إلى وظيفة الإقراض، فإن الحيوية البيئية واضحة أنها غير كافية. والأمر الأكثر إزعاجًا هو عملية فك التشفير الكبيرة التي حدثت في يوليو من هذا العام، حيث تم تحرير 2.5 مليار عملة، وضغوط البيع من قبل رأس المال المخاطر لا يمكن تجاهلها، فمن يستطيع تحمل قوة هذا البيع؟

أما المشكلة الحالية فهي واضحة: هل نحتفظ وننتظر التحول، أم نوقف الخسارة في الوقت المناسب لتجنب العودة للصفر؟ الكثير من المجتمع يستخدم الآن عبارة "رسم صورة وهمية" لوصف هذا المشروع. ومع ذلك، من منظور طويل الأمد، فإن بيئة العملات المستقرة بحاجة إلى مزيد من التنوع في المشاركين، وما إذا كان XPL يستطيع استغلال هذه الفرصة يعتمد على مدى قدرته على التنفيذ في المستقبل.