صافي التدفقات الأسبوعية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) هو 1.4 مليار دولار، وتحطيم بيتكوين لحاجز 95000 دولار وراءه هجرة كبيرة للمؤسسات

الاستثمار الفوري للبيتكوين في الولايات المتحدة دخل صافي بقيمة 14.166 مليار دولار هذا الأسبوع، وهذا الرقم يعكس ليس مجرد تدفق رأس مال بسيط، بل تحول عميق في هيكل سوق التشفير. ومع تدفق هذه الأموال، اخترق سعر البيتكوين حاجز 95000 دولار، مسجلاً أعلى مستوى حديث. من وجهة نظر الطلب من قبل المؤسسات، فإن هذا التدفق يشير إلى تحول كامل من سوق يهيمن عليه الأفراد إلى عصر المؤسسات، وهذا التحول يعيد تشكيل دورة البيتكوين بأكملها.

تدفق مستمر لرأس مال المؤسسات، وصناديق ETF تصبح الطرف الرئيسي

وفقًا لبيانات مراقبة Farside Investors، فإن تدفق صافي الأموال إلى صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة هذا الأسبوع بلغ 14.166 مليار دولار. هذا الرقم ليس معزولًا، بل هو تجسيد لاتجاه أوسع.

مقارنة تدفقات صناديق ETF مؤخرًا

عند ملاحظة اتجاه هذه البيانات، فإن تدفقات صناديق ETF تظل عالية، مما يدل على أن طلب المؤسسات على تخصيص البيتكوين لم يتراجع. خاصة بعد تراجع ضغط خسائر الضرائب في نهاية العام الماضي، بدأ يظهر توجه جديد لشراء المؤسسات.

تحول جوهري في هيكل السوق

وراء هذا التدفق المالي، يكمن تغير عميق في تكوين المشاركين في السوق. وفقًا لبيانات السوق:

• نسبة حيازة المؤسسات ارتفعت إلى حوالي 24%، وفي صناديق البيتكوين الفورية، النسبة أعلى
• البيع الصافي للأفراد بلغ 66%، حيث باع الأفراد حوالي 24.7 ألف بيتكوين بقيمة 230 مليار دولار في عام 2025
• التدفق الصافي لصناديق التشفير العالمية في عام 2025 سجل رقمًا قياسيًا بلغ 1300 مليار دولار، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من تخصيص المؤسسات والشركات، وليس من الأفراد الذين يلاحقون الارتفاعات

ماذا يعني ذلك؟ لقد ولى زمن “احتفال الأفراد”. في جولات السوق الصاعدة السابقة، كان الأفراد يرفعون الأسعار بشكل كبير، لكن ذلك أصبح من الماضي. الآن، تستخدم المؤسسات أدوات مثل صناديق ETF لتنظيم وتخصيص استثماراتها، بينما يواصل الأفراد البيع. هذا التدفق العكسي للأموال يغير آلية تسعير السوق وخصائص الاتجاهات.

اختراق السعر والدعم الفني

السعر الحالي للبيتكوين هو 95,135.30 دولار، بزيادة قدرها 5.11% خلال 7 أيام، و9.61% خلال 30 يومًا. هذا المستوى السعري لم يكن صدفة، بل مدعوم بشكل واضح من التحليل الفني.

تحليل فني رئيسي

وفقًا لأحدث التحليلات، فإن البيتكوين يختبر المتوسط المتحرك لـ200 يوم. هذا المتوسط هو دعم مهم للاتجاه المتوسط الأمد، وإذا تم اختراقه بشكل فعال، فسيفتح المجال لمزيد من الارتفاعات. ويعتقد المحللون أن الاختراق الناجح لهذا المتوسط قد يدفع السعر إلى مستوى 108,000 دولار.

وهذا يعني أن هناك مساحة ارتفاع تقارب 13.6% من 95,000 دولار إلى 108,000 دولار. ومع استمرار تدفق الأموال من المؤسسات، فإن احتمالية اختراق هذا المتوسط ليست منخفضة.

رفع الحد الأدنى للطلب

تدفقات صناديق ETF المستمرة تعزز الطلب على البيتكوين. رأس المال السلبي يرى انخفاض السعر كفرصة جيدة للتخصيص، وهذا يخلق دعمًا تلقائيًا. بعبارة أخرى، لقد أنشأت المؤسسات آلية “الشراء عند الانخفاض”، مما يقلل من احتمالية حدوث تصحيح كبير.

منطق السوق الجديد

من وجهة نظر المراقبين، فإن منطق ارتفاع البيتكوين قد تغير بشكل جذري:

• من الدفع العاطفي إلى الدفع المالي: سابقًا، كان الأفراد يدفعون الأسعار بسبب FOMO، الآن تدفعها المؤسسات
• من التذبذب القصير إلى التخصيص طويل الأمد: الأفراد يلاحقون الارتفاعات ويبيعون، بينما المؤسسات تقوم بتخصيص الأصول، والبعد الزمني مختلف تمامًا
• من الفوضى إلى الهيكلة: عمليات صناديق ETF المنظمة حلت محل التداول العشوائي للأفراد، وأصبح السوق أكثر قابلية للتوقع

نتيجة هذا التحول هي: على الرغم من أن فرص تحقيق أرباح كبيرة للأفراد تقل، إلا أن استقرار السوق واستدامته يرتفعان. لم يعد البيتكوين “أداة للمقامرة”، بل يتطور تدريجيًا ليصبح “أصلًا مؤسسيًا”.

الخلاصة

دخل صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة صافي تدفق بقيمة 14.166 مليار دولار هذا الأسبوع، وهذا يعكس تحولًا جذريًا في تكوين المشاركين في السوق. من سوق يهيمن عليه الأفراد إلى سوق يهيمن عليه المؤسسات، ومن الدفع العاطفي إلى الدفع المالي، فإن هذا التحول الهيكلي يعيد تشكيل خصائص دورة البيتكوين.

السعر الحالي عند 95000 دولار حصل على اعتراف المؤسسات، ويعد المتوسط المتحرك لـ200 يوم نقطة الاختراق التالية. وإذا تم اختراقه بشكل فعال، فإن هدف 108,000 دولار ليس حلمًا. لكن الأهم هو فهم المنطق وراء ذلك: هذا ليس ارتفاعًا مفاجئًا في لحظة معينة، بل هو ارتفاع هيكلي مدفوع بتخصيص طويل الأمد من قبل المؤسسات. بالنسبة للمشاركين في السوق، فهم هذا التحول أهم من مجرد متابعة ارتفاع الأسعار.