2026-01-17 08:22:51

هناك إشارة واضحة تستحق الانتباه مؤخرًا — إنفاق رأس المال لشركة TSMC لعام 2026 سجل رقمًا قياسيًا جديدًا، بين 520 و560 مليار دولار، بزيادة قدرها 30% مقارنةً بهذا العام. ماذا يدل هذا الرقم؟ أن رقائق المعالجة المتقدمة ورقائق التخزين (DRAM، NAND Flash) ستوسع الإنتاج، ومن المتوقع أن ترتفع أسعار العقود السوقية بنسبة تتراوح بين 33% و60%. تنتقل موجة التوسع هذه تدريجيًا إلى المراحل العليا من السلسلة، ومن يستفيد بشكل مباشر أكثر؟ هم مراحل شراء المعدات، والهندسة الخاصة بالغرف النظيفة، والتغليف والاختبار. أسرع في تحقيق الأداء.

بالحديث عن فرص الاستبدال الوطني، مواد أشباه الموصلات أيضًا في وضع الاستعداد — الطلاء الليزري، الغازات الإلكترونية، المكونات الأساسية، بعد استيعاب السوق على المدى القصير، لا تزال مساحة النمو طويلة الأمد واعدة، والحواجز موجودة. الشركات الرائدة في هندسة الغرف النظيفة تستفيد مباشرة من الطلب الكبير على بناء مصانع الرقائق والتخزين؛ وموردي الأنابيب للغازات عالية النقاء، والأفراغ، والمكونات الأساسية مثل حاويات الفراغ، لديهم طلبات من كبار المصنعين المحليين والعالميين. شركات الطلاء الليزري تتقدم من المستويات المتوسطة إلى العالية (KrF، ArF). من ناحية مواد التغليف، فإن مكانة الشركات الرائدة في إطار التوصيل، وخيوط الربط، تحدد نفوذها في سلسلة الصناعة. الشركات المتخصصة في التغليف المتقدم تركز على الطلب على رقائق التخزين والحوسبة.

الثقة الثانية تأتي من ترقية بنية خوادم الذكاء الاصطناعي. من عقدة واحدة إلى رفوف، ومن تجمعات إلى أنظمة، يجب أن تتطور بنية الشبكة أيضًا، من 400G إلى 800G وحتى 1.6T. الآن، الصراع الرئيسي في السوق لم يعد على الطلبات، بل على ضمان التسليم. التمويل يفضل التقنيات الأساسية في المراحل العليا وتلك التي تعاني من ضغط في القدرة الإنتاجية و"نقص في المخزون". نمو أداء وحدات الضوء قد تحقق جزئيًا، وتقييماتها دخلت في مستوى عالي من المراهنة، لكن المكونات الأساسية للضوء (مثل الليزر)، والعناصر البصرية الخاصة (مثل المرايا الدوارة)، ومواد PCB عالية الجودة (CCL، الألمنيوم النحاسي)، هذه الحواجز الأعلى، والطلب والعرض الأكثر توترًا، أصبحت الاتجاهات الجديدة ذات اليقين.

بالنسبة لوحدات الضوء، أداء العملاقين العالميين هو من يحقق النمو الأساسي. الشركات التي دخلت بنجاح سلسلة توريد وحدات الضوء 1.6T، تشارك أيضًا في التخطيط الشامل للأجهزة الصلبة للذكاء الاصطناعي. القوة الوطنية تتسارع نحو وحدات الضوء عالية الجودة مثل 800G/1.6T والتقنيات المتقدمة. المكونات الرئيسية للاتصال الضوئي عالي الكثافة داخل مراكز البيانات تستفيد مباشرة من بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. من ناحية الرقائق الأساسية، القادة والمبتكرون في الرقائق الضوئية عالية السرعة الوطنية هم المفتاح لترقية وحدات الضوء. حالياً، شركة فاراداي للمرآة الدوارة في وضع الطلب غير الملبى، وهي أيضًا المورد الرئيسي لتكنولوجيا التبديل الضوئي MEMS. منصات الأجهزة البصرية تقدم حلولاً متكاملة لمصنعي وحدات الضوء، وتشارك بعمق في التقنيات القادمة. موردي معدات التوسع في القدرة الإنتاجية، من خلال ربطهم بزيادة الإنتاج لوحدات الضوء العالمية، استفادوا أيضًا من هذه الموجة.

الثقة الثالثة تأتي من نقطة التحول في صناعة الروبوتات. الروبوتات البشرية تتجه رسميًا من مرحلة البحث والتطوير إلى مرحلة الاستخدام التجاري على نطاق واسع، وشركات عملاقة مثل تسلا وضعت أهداف الإنتاج الضخم (100,000 وحدة بنهاية العام)، مما يعزز بشكل كبير ثقة الصناعة بأكملها. ما هو أكبر عائق في بداية الإنتاج الضخم؟ خفض تكاليف المكونات الأساسية والتسليم. لذلك، مزودو المكونات الأساسية مثل وحدات المفاصل، والأذرع الذكية، والمخفضات، والمحركات الكهربائية، لديهم أعلى مرونة في الأداء وأقوى يقين في الطلبات. شركة الرقائق المخفضة التوافقية الرائدة أصبحت المورد الأساسي لبعض الشركات الكبرى؛ والمخفضات الوطنية من نوع RV تسيطر على السوق؛ وموردي مكونات الروبوت، ومكونات المحركات، والأجزاء الهيكلية أو مكونات المحركات، جميعهم يستفيدون مباشرة.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 16

أعجبني
16
8
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

CoffeeNFTs

· منذ 23 س

شركة تايوان لصناعة الرقائق (TSMC) تتخذ خطوة الإنفاق هذه، وباختصار هي بمثابة خطوة في اللعبة القادمة. إذا كانت الرقائق سترتفع أسعارها، فإن سلسلة التوريد العلوية ستستفيد، وهذا المنطق لا غبار عليه. ومع ذلك، فإن قطاع الوحدات الضوئية يبدو أنه قد أصبح محط اهتمام كبير، والأكثر جدارة بالمراقبة هم تلك المكونات الأساسية التي تعيق التقدم... قد يكون الروبوت هو المفاجأة الحقيقية، بمجرد تحقيق هدف الإنتاج الضخم لشركة تسلا، ستبدأ المنافسة على عناصر مثل المخفضات بسرعة جنونية.

شاهد النسخة الأصليةرد0

NestedFox

· 01-18 01:48

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) ليست صغيرة في حجم استثمارها هذه المرة، حيث تم ضخ 520-560 مليار مباشرة، ويجب أن تتبع بقية السلسلة بأكملها. الأهم من ذلك هو أن السوق الآن لا يتنافس على السعر، بل على القدرة الإنتاجية والتسليم، وهذا بمثابة هبة من السماء بالنسبة للمرحلة التي تعاني من نقص في المخزون. الحواجز في مجال الرقائق، والضوئيات الخاصة كانت عالية أصلاً، والآن أصبحت أكثر طلبًا. أما بالنسبة للروبوتات، فأعتقد أن الأمر أكثر إثارة للاهتمام، عندما أطلق تسلا هدفها ببيع 100,000 وحدة في نهاية العام، ارتفعت ثقة سلسلة التوريد بأكملها. المكونات الأساسية مثل المخفضات والمحركات الخدمية، أصبحت الطلبات عليها مؤكدة بشكل قوي، وهذا هو المنطق الحقيقي للاستثمار.

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-addcaaf7

· 01-17 22:02

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) لم تبخل في إنفاقها في هذه الموجة، من 520 إلى 560 مليار، وهذا يعني بشكل واضح أن الطلب على الرقائق سيشهد انفجارًا. لقد تم تداول قطاع وحدات الضوء بالفعل مرة واحدة، الآن الأمر يعتمد على شرائح الضوء، والدوائر المنعكسة، وغيرها من الأمور التي تتمتع بحواجز حقيقية، فالعرض لا يكفي الطلب هو القاعدة الأساسية.

شاهد النسخة الأصليةرد0

fren_with_benefits

· 01-17 08:52

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) توسع إنتاجها بشكل جنوني، بصراحة يعني أن أزمة الرقائق على الأبواب، أصدقاؤنا في سلسلة التوريد العلوية استعدوا للربح --- وصل حجم وحدات الضوء إلى 1.6 تيرابايت، هذا الوتيرة سريعة جدًا، لكن التقييمات قد ارتفعت بالفعل، من الأفضل أن نركز على تلك الأجزاء الحيوية التي تعيق التقدم في السلسلة العلوية --- هل ستصل الروبوتات إلى 100,000 وحدة بنهاية العام؟ ها، لن يكون الأمر كذلك، في ذلك الوقت، مزودو الأجزاء الأساسية سيتعرضون لانهيار، وإذا لم يتم خفض التكاليف، ستتوقف الطلبات --- بصراحة، الأشياء التي تعاني من نقص الآن هي الذهب الحقيقي، مواد الطلاء الضوئي والغازات عالية النقاء لديها مساحة كبيرة للاستبدال المحلي --- شركة الرائدة في مشاريع غرف النظافة ستستفيد مباشرة، الطلب على بناء مصانع الرقائق موجود، لا أحد يستطيع الهروب --- يبدو أن الجميع يركز على وحدات الضوء، ويتجاهلون بشكل خاص الرقائق والمواد الخاصة العلوية، وهذه هي النقطة الحاسمة الحقيقية --- موردو المخفضات قد يواجهون طلبات ضخمة، إذا انتشرت روبوتات تسلا بشكل واسع، فإن أداء هذه الشركات سيكون مرنًا جدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

FreeRider

· 01-17 08:51

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) على وشك الانطلاق حقًا، حيث أن الإنفاق الرأسمالي الذي يتراوح بين 520 إلى 560 مليار يوان قد تم دفعه بالكامل، ويجب على شركات المعدات والمواد أن تستفيد من هذه الفرصة الكبيرة. في توسعة إنتاج الرقائق هذه، أركز على تلك العناصر التي تعوق التقدم في المرحلة العليا، مثل مادة الطباعة الضوئية والغازات عالية النقاء، فهذه الحواجز الطويلة الأمد هي التي تمثل الثروة الحقيقية. أما بالنسبة لوحدة الضوء التي تبلغ 1.6 تيرابايت، فقد أصبحت مفرطة في التوقعات، في حين أن تلك التي تعاني من نقص في المخزون، مثل الألواح الدوارة عالية الجودة ومواد PCB المتقدمة، فهي التي تمثل الفرصة الحاسمة للمرحلة القادمة. تم الإعلان عن هدف إنتاج 100,000 روبوت بشري بنهاية العام، ويجب أن تنطلق الشركات المزودة للمحركات والمشغلات الكهربائية، حيث أن الطلبات مؤكدة وواضحة. حقًا، طالما أن تسلا لا تتراجع عن الإنتاج بكميات كبيرة، فإن خط مكونات الروبوت هو الأكثر ثباتًا ويعد من أكبر الضمانات.

شاهد النسخة الأصليةرد0

ZenMiner

· 01-17 08:50

تسلا تستثمر 53 مليار دولار في هذه الجولة، يبدو أنها توسعة في الأجهزة، لكنها في الواقع إشارة تحذيرية. سلسلة التوريد من الأعلى إلى الأسفل تتأهب وتتحرك. الليثوغرافيا، والغازات عالية النقاء، وهذه الأشياء التي تعيق التقدم أصبحت الآن فعلاً ضيقة، وعلى المدى الطويل لا تزال هناك مساحة للاستبدال المحلي. المهم هو الصمود أمام التقلبات قصيرة الأجل. أما بالنسبة للروبوتات، فأنا أراها واعدة حقًا، بمجرد إعلان هدف تسلا بـ 100,000 وحدة، انفجر القطاع بأكمله. الطلب على الأجزاء الأساسية مثل المخفضات والمشغلات الكهربائية مؤكد بشكل كبير، والأمر الآن يعتمد على من يستطيع زيادة قدرته الإنتاجية ليواكب الطلب.

شاهد النسخة الأصليةرد0

not_your_keys

· 01-17 08:28

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) هذه الموجة من استثمارات رأس المال التي تتراوح بين 520-560 مليار دولار حقًا مذهلة، الآن الأمر المهم ليس التنافس على الطلبات، بل هل يمكن التسليم في الوقت المحدد، فمرحلة نقص المخزون هي الذهب الحقيقي

شاهد النسخة الأصليةرد0

GweiTooHigh

· 01-17 08:24

شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSMC) تتصرف بجرأة، حيث استثمرت مباشرة من 520 إلى 560 مليار، ويبدو أن سلسلة صناعة أشباه الموصلات على وشك الانطلاق. الأهم من ذلك، أن مشكلة نقص المخزون في الطرف السفلي لا تزال مستمرة، حيث تم تضخيم قيمة وحدات الضوء فقط، والآن أصبحت الرقائق الضوئية الأساسية والمواد الخاصة مثل المواد المميزة أكثر جاذبية. عندما أطلقت شركة تسلا هدفها ببيع 100,000 سيارة بنهاية العام، أصبحت السلسلة بأكملها حية، ومن المحتمل أن يتلقى مزودو المخمدات صدمة من الطلبات، وهذا هو اليقين الحقيقي.

شاهد النسخة الأصليةرد0