هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام مؤخرًا — عندما يشعر سوق الأسهم التقليدي بالقلق والتوتر بسبب تغييرات في إدارة الاحتياطي الفيدرالي، فإن البيتكوين على العكس من ذلك يسير وفق وتيرته الخاصة. ظاهرة انفصال السوق المشفرة عن سوق الأسهم الأمريكية أصبحت أكثر وضوحًا، فما هو السبب وراء ذلك؟

**الجانب الفني أضاء فجأة**

من خلال الشموع اليابانية، الأداء الفني للبيتكوين مؤخرًا يستحق الانتباه. مؤشر القوة النسبية (RSI) تخطى لأول مرة منذ أكتوبر من العام الماضي خط 50 الوسيط، كما أن مؤشر MACD أظهر إشارات صعودية. هذا المزيج الفني يُعتبر عادة إشارة كلاسيكية لانعكاس الاتجاه وتكوين قاعدة دعم من قبل المتداولين. حاليًا، السوق يركز على مستوى المقاومة الرئيسي عند 101000 دولار، وإذا استقر السعر فوقه، قد يؤدي ذلك إلى موجة شراء جديدة.

**الأموال تتدفق من المؤسسات**

الجانب المالي يتحدث أيضًا. صندوق ETF للبيتكوين الفوري استعاد اهتمام التدفقات المالية مؤخرًا، وسجل تدفقات صافية متواصلة. هذا يدل على أن طلب المستثمرين المؤسساتيين بدأ يتعافى تدريجيًا. الموقف المشكك من قبل المؤسسات سابقًا بدأ يتلاشى ببطء.

**لكن ليست كل الأصول ترتفع**

هناك تباين مثير للاهتمام — أداء البيتكوين الفوري قوي، لكن بعض الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة لم تكن محظوظة بنفس القدر. على سبيل المثال، شركة MicroStrategy (MSTR)، سعر سهمها يتراجع بشكل واضح مقارنة بالبيتكوين، كما أن كبار المتداولين في الخيارات يتوقعون هبوطًا. ما المشكلة؟ يعتقد بعض المحللين أن MSTR قد تُطرد من مؤشر الأسهم الرئيسي بسبب مشكلة في هيكل الأصول، مما قد يؤدي إلى عمليات بيع قوية من الصناديق السلبية. كما أن البنوك الاستثمارية بدأت تتراجع عن التوقعات، وTD Cowen خفضت هدف السعر لـ MSTR بسبب تعديل توقعات عائد البيتكوين.

**الاقتصاد الكلي لا يزال متغيرًا**

تغييرات قيادة الاحتياطي الفيدرالي تواصل إحداث غموض في السياسات. هذا عدم اليقين لا يزال عاملاً محتملاً يؤثر على معنويات الأصول عالية المخاطر على مستوى العالم.

**كيف ترى هذا السوق؟**

حاليًا، السوق المشفرة يتجه نحو القوة بفضل الاختراقات الفنية، وتدفقات الأموال، وانفصالها عن القطاع المالي التقليدي. لكن الانقسامات داخل السوق واضحة أيضًا، ويجب على المستثمرين التمييز بدقة. الأصول مثل البيتكوين الفوري تظهر صحة جيدة، بينما بعض الأسهم المرتبطة بها تتعرض لضغوط بسبب مشاكل داخلية. مع مواكبة الاتجاه العام للصناعة، من الضروري أن يتعلم المستثمرون قراءة المخاطر الحقيقية وراء كل أصل.