#DeFi生态 بعد الاطلاع على هذين الخبرين، شعرت براحة بال أكثر بكثير.

بصراحة، هذا هو الإشارة السوقية التي أردت رؤيتها. بدأ تنظيف مشاريع الميم، والعملات ذات التداول المنخفض والقيمة السوقية المعلنة العالية (FDV) في الحدوث، وتركيز المؤسسات على رموز DeFi الرائدة — ماذا يعني ذلك؟ يعني أن بيئة استغلال المستثمرين تتدهور، وأن الأساليب التقليدية تفشل.

المشاريع التي تعتمد على FOMO وتحكم المضاربين في أدائها أصبحت في عداد الموت. فما الذي يحل محلها؟ الأشياء ذات آليات الاستحواذ على القيمة الحقيقية — العملات المستقرة، الأصول الملموسة (RWA)، بروتوكولات الإقراض، إدارة الأصول. هذه ليست جذابة، لكنها تدوم طويلاً.

أنا أتفق بشكل خاص مع الفجوة الكبيرة التي ذكرها Cantor Fitzgerald بين "التقدم الحقيقي في الأساسيات" وأداء السعر. الآن، الكثير لا يزال يركز على تقلبات السعر، لكن اللاعبون الحقيقيون من المؤسسات يراقبون الانضباط المالي واستدامة المشاريع. كلما زادت هذه الفجوة، زاد احتمال استغلال المستثمرين الأفراد.

قد يكون هناك تعديل في 2026، لكن هذه المرة مختلفة — هذه المرة يتم استبعاد المضاربين، وبناء سعر عادل للمشاريع التي تعمل بجد. كانت اللعبة سابقًا بين المضاربين والمستثمرين الأفراد، والآن يجب أن تتحول إلى حوار بين المؤسسات والأساسيات.

إذا كنت تريد أن تعيش طويلاً، فابدأ الآن بتغيير زاوية نظرك، من "أين ستظهر فرصة الثراء السريع التالية" إلى "كم سيعيش هذا المشروع، وهل آليته متماسكة". هذه ليست نصيحة استثمارية، فقط ملاحظات من شخص مرّ بالتجربة — البيئة السوقية تغيرت، والطريقة التي نعيش بها يجب أن تتغير أيضًا.