ETH عالق في فخ التسوية: هناك 1.2 مليار دولار في كل من المناطق الخطرة العليا والسفلى

وفقًا لأحدث الأخبار، يقبع ETH حاليًا في موقع حساس. وفقًا لبيانات Coinglass، إذا اخترق ETH مستوى 3,450 دولار، فإن قوة تصفية المراكز القصيرة في البورصات المركزية الرئيسية ستصل إلى 12.37 مليار دولار؛ وعلى العكس، إذا انخفض دون 3,123 دولار، فإن قوة تصفية المراكز الطويلة في البورصات المركزية الرئيسية ستصل إلى 9.89 مليار دولار. ويبلغ سعر ETH الحالي 3,289.18 دولار، وهو يقف تمامًا بين هذين المستويين الحاسمين، على بعد 161 دولار من مستوى الضغط العلوي، و166 دولار من مستوى الدعم السفلي. يبدو أن هذا الموقع متوازن، لكنه يخفي مخاطرًا كامنة.

عدم التوازن في قوة التصفية

الضغط أعلى من الجانب العلوي

إذا اخترق ETH مستوى 3,450 دولار، فإن قوة تصفية المراكز القصيرة ستصل إلى 12.37 مليار دولار، مما يعني أن أوامر وقف الخسارة للمراكز القصيرة ستُفعّل بشكل مكثف. هذا الرقم يبدو ضخمًا، لكنه يعكس أيضًا قوة الدفاع السوقية ضد الصعود. وفقًا للمعلومات الحالية، فإن حوالي 70% من عقود Binance الدائمة مراكز شراء، مع وجود ظاهرة الرفع المالي العالي والتكدس في المراكز الطويلة، وعند الاختراق للأعلى، سيُجبر المتداولون على تصفية مراكزهم، مما يدعم حركة الصعود بشكل أكبر.

الدعم السفلي أقل قوة نسبيًا

إذا انخفض السعر دون 3,123 دولار، فإن قوة تصفية المراكز الطويلة ستكون 9.89 مليار دولار، أي حوالي 80% من الجانب العلوي. هذا التفاوت يشير إلى أن السوق أقل دفاعًا ضد الهبوط، وأن أوامر وقف الخسارة للمراكز الطويلة قد لا تكون كافية لمنع الانخفاض.

مقارنة قوة التصفية

ارتفاع مخاطر الرافعة المالية في السوق

وفقًا للتحليل، هناك عدة ظواهر تستحق الانتباه حاليًا:

• ارتفاع مستمر في نسبة الرافعة المالية، وتركز المراكز الطويلة
• حوالي 70% من عقود Binance الدائمة مراكز شراء، مما يدل على تفاؤل مفرط في السوق
• تقلص أنشطة الرهن المديون، مع انتظار 216 ألف ETH للرهن
• استمرارية بناء حيتان السوق لمراكز شراء، مع وجود بعض الحيتان القديمة التي تبيع ETH تدريجيًا

هذه الإشارات مجتمعة تخلق وضع “فخ السوق الصاعد”. تضييق السيولة وارتفاع الرافعة المالية للمراكز الطويلة، يعني أنه إذا لم يتوافق الطلب على السوق الفوري، قد يحدث تصحيح سريع.

إشارات السوق من سلوك الحيتان

من المثير للاهتمام أن سلوك الحيتان يرسل إشارات متناقضة:

• حوت قديم في إيثريوم قام خلال اليومين الماضيين بإيداع 13,083 ETH في Gemini (بقيمة 43.35 مليون دولار)، ويواصل البيع
• في الوقت نفسه، حوت قام ببيع 255 BTC قد أغلق مراكزه بالكامل، وفتح مركز شراء بقيمة 3.51 مليار دولار باستخدام رافعة 20 ضعفًا
• مركز الحوت 0xBADBB الذي يملك 3 مليارات دولار من المراكز الطويلة قد استعاد رأس ماله

هذا يدل على أن الآراء داخل السوق غير متوافقة. البيع التدريجي من قبل الحوت القديم قد يكون لجني أرباح عند المستويات العالية، بينما بناء مراكز جديدة من قبل حيتان أخرى يشير إلى ثقتهم في استمرار الصعود. وكلما زاد عدد المشاركين برافعة عالية، زادت هشاشة السوق.

نقاط المراقبة الرئيسية

في الأيام القادمة، يجب التركيز على:

• هل يمكن لـ ETH أن يخترق مستوى 3,450 دولار بشكل فعال؟ إذا نجح، فإن تصفية المراكز القصيرة بقيمة 12.37 مليار دولار ستدفع السعر للأعلى؛ وإذا فشل، قد يختبر مستوى 3,123 دولار هبوطًا
• هل السيولة فعلاً مشدودة إلى هذا الحد؟ إذا لم يتمكن ETH المرهون من التدفق بشكل فعال إلى السوق، فإن الاختراق العلوي سيكون أسهل؛ وإذا لم يحدث، فربما يتعثر
• تحركات الحيتان المستقبلية. هل ستتحول مبيعات الحوت القديم إلى جني أرباح أكبر؟
• هل ستستمر نسبة الرافعة المالية في الارتفاع؟ إذا استمر المشاركون برافعة عالية في زيادة مراكزهم، فإن المخاطر ستتراكم أكثر

الخلاصة

ETH الآن في وضع عالي المخاطر والعائد. قوة التصفية العلوية بقيمة 12.37 مليار دولار وقوة التصفية السفلية بقيمة 9.89 مليار دولار تشكلان “فخًا ثنائي الاتجاه”. من الناحية الفنية، الاختراق لمقاومة 3,450 دولار أكثر صعوبة، لكن بمجرد الاختراق، سيكون الدفع نحو الأعلى قويًا؛ أما كسر 3,123 دولار فالمخاطر أقل، لكن الانخفاض قد يكون أسرع إذا حدث.

أكبر مخاطر حالياً تكمن في الرافعة المالية العالية والتكدس في المراكز الطويلة، مما يعني أن السوق يفتقر إلى مساحة للامتصاص. سواء صعد السعر أو هبط، فإن تفعيل عمليات التصفية قد يثير ردود فعل متسلسلة. على المتداولين أن يكونوا حذرين في التداول ضمن هذا النطاق، وأن يراقبوا السيولة وتحركات الحيتان عن كثب.