هناك ثلاثة أمور مباشرة تؤثر على أعصاب السوق في الوقت الحالي.

أولاً، نلقي نظرة على بيانات التضخم. مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) اللذان تم الإعلان عنهما في منتصف يناير هما المحفزات الأكثر مباشرة — إذا كانت الأرقام تتجاوز التوقعات، فسيتم إلغاء رهانات خفض الفائدة، وستتأثر الأصول ذات المخاطر بما في ذلك الأصول المشفرة. ولكن على العكس، إذا كانت البيانات معتدلة، واستمر التضخم في الانخفاض بشكل مستقر، فسيكون مسار خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أكثر وضوحًا، وستنخفض العوائد الحقيقية، وسيتحسن سيولة السوق.

ثانيًا، هو تحول موقف الاحتياطي الفيدرالي نفسه. ستؤثر بيانات التضخم مباشرة على تقييم السوق لموعد ومدى خفض الفائدة. بمجرد أن يتضح دورة خفض الفائدة، لن يكون حماس المؤسسات لتخصيص الأصول ذات المخاطر كما هو الحال.

ثالثًا، هو تنظيم السوق. يجري مجلس الشيوخ الأمريكي الآن مناقشة "مشروع قانون سوق الأصول الرقمية" — وهذه المرة بشكل مختلف عن السابق — حيث من المتوقع أن تحصل الصناعة على إطار تنظيمي واضح حقًا. وهذا سيكون له تأثير كبير على المزاج السوقي على المدى المتوسط والطويل وعلى مشاركة المؤسسات.

إذا تطورت الظروف الثلاثة المذكورة أعلاه بشكل إيجابي، فإن البيئة ذات السيولة الميسرة ستدفع الأموال بشكل طبيعي نحو الأصول ذات المخاطر. قد تشهد الأصول المشفرة مثل البيتكوين موجة من الارتفاع، ولكن هذا الارتفاع قد يكون أكثر "طابع مؤسسي"، وليس مجرد احتفال للمضاربين الأفراد.