هناك إشارة مهمة يجب الانتباه إليها مؤخرًا — سيقوم الاحتياطي الفيدرالي في الأسبوع المقبل بضخ حوالي 550 مليار دولار من السيولة في النظام المالي، مع إعادة تفعيل أدوات التسهيل الكمي. هذا يمثل علامة على أن البيئة النقدية العالمية تمر بنقطة تحول حاسمة، وأن دورة توسع السيولة الجديدة قد بدأت.

هذه ليست مجرد تعديل تقني بسيط، بل تحول كبير على مستوى السياسات. عندما يتحول البيئة النقدية من التشديد إلى التيسير، يحدث سلسلة من ردود الفعل المتتالية: انخفاض سريع في تكلفة التمويل، ارتفاع تفضيل السوق للأصول ذات المخاطر، وبدء إعادة تقييم جميع أنواع الأصول. في الوقت نفسه، تواجه قوة الدولار الشرائية ضغطًا، ويجب على كميات كبيرة من الأموال البحث عن نقاط قيمة جديدة.

لقد أوضح التاريخ أن هذا الأمر يحدث دائمًا — كلما أعاد البنك المركزي تشغيل آلة طباعة النقود، يتبع ذلك عادة دورة صعودية جديدة للأصول. غالبًا ما تكون العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم هي المستفيدة الرئيسية من فائض السيولة. هذه المرة، السوق ليست مدفوعة بالمشاعر كما في السابق، بل هي بمثابة وليمة سيولة مباشرة من سياسات البنك المركزي.

لقد تشكل الاتجاه، واتضح المسار. النافذة التي يرد بها السوق على ردود الفعل تقترب بسرعة من الإغلاق، ومن المهم جدًا للمشاركين فهم هذا السياق الكلي.