2026-01-17 03:24:53

最近盯了几个市场现象，感觉有必要梳理一下。

先说流动性问题——MAG七姐妹这十周来一直缺血，没见好转。再看美国经济，边际资金在有序跑路，从25年8月开始就有第一波撤离，到10月又来了一轮，每次资金抽身，某头部指数的收益率曲线就跟阶梯一样往下掉【图1】。

利差也出问题了。US10Y-US03M这个指标已经脱离倒挂区间，现在摆明了进入衰退预警区【图2】。考虑到2026年是美国中期选举年，这年份在历史上往往伴随着空头行情，不是巧合。

加密货币市场也没逃过——已经在熊市里。更扎心的是美国劳动力市场，失业率结构性恶化都超过30周了，任何措施都止不住这个趋势【图3】。

这些信号互相验证着我们去年四季度就有的判断：26年很可能是个大空头年。眼下市场呈现的这种前置疲态，其实就是动能减速的惯性（Momentum），历史上每次衰退前都这样来过。

所有迹象都在指向寒冬。与其被动应对，不如主动做好宏观防御和对冲策略，这件事该提上议程了。

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 16

أعجبني
16
4
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

MysteryBoxBuster

· منذ 13 س

26 سنة ستنتهي حقًا الآن، هل لا زلت مبكرًا في جمع العملات المستقرة؟ أشعر أن الإشارة التي تم الحديث عنها في هذه الموجة حقًا مخيفة، خاصة أن بيانات معدل البطالة سيئة جدًا. اللعنة، مرة أخرى أضعت الفرصة، هذا الإيقاع صعب جدًا السيطرة عليه. السبع أخوات نقص السيولة مباشرة استسلموا، حقًا لا أمل في المستقبل. بدلاً من الانتظار للتعرض للخسارة، من الضروري حقًا وضع استراتيجية للتحوط، ليس مجرد كلام. هل الانتخابات في 26 سنة ستجعل السوق هابطًا؟ يبدو أن التاريخ سيكرر نفسه حقًا. هذه التحليلات تظهر أن الجهد بذل بشكل كبير، لكن بصراحة أنا أؤمن أكثر بالتحليل الفني. إشارة الركود واضحة جدًا، لا يمكن إلا أن أراهن على أن الفيدرالي سيغير اتجاهه، وإلا سيكون من الصعب جدًا أن يكون هناك مجال للانتعاش. الولايات المتحدة هكذا، هل لا زالت العملات المشفرة تستطيع الصمود؟ أعتقد أنه في النهاية سنغرق جميعًا معًا.

شاهد النسخة الأصليةرد0

StakeHouseDirector

· منذ 13 س

نقص السيولة، هروب الأموال، تدهور البطالة... بعد تنفيذ هذه الحزمة من الإجراءات، أصبح عام 26 بالفعل محفوفًا بالمخاطر بصراحة، منذ العام الماضي شعرت أن هذه الموجة غير طبيعية، والآن مع عرض البيانات، أصبح من الصعب التماسك

شاهد النسخة الأصليةرد0

UnluckyMiner

· منذ 13 س

آه، مرة أخرى وليمة سوق الدببة، عام 26 حقًا سيجعلنا نمرض من البرد --- نقص السيولة استمر لعدة أسابيع، حقًا لا يمكن اللعب بعد الآن --- سرعة هروب الاقتصاد الأمريكي، سأستريح مباشرة --- عام الانتخابات النصفية يرافق سوق هابط، التاريخ يحب أن يعيد نفسه هكذا --- هل استمر معدل البطالة في التدهور لأكثر من 30 أسبوعًا ولم يتوقف؟ إذن لننتظر أن يتم حصادنا --- عام الدببة في 26؟ عملتي كانت قد بردت تمامًا، الآن أريد فقط الشراء عند القاع --- استراتيجية التحوط الدفاعي الكلي تقولها بسهولة، المشكلة أننا لا نملك رصيدا --- كل مرة يتم سحب الأموال، ينخفض المؤشر، في الواقع يبدو الأمر مريحًا --- بدلاً من الدفاع، من الأفضل المراهنة على الاتجاه الصحيح، من يدري؟ --- عندما يأتي الشتاء، سنلف أنفسنا بالبطانية، على أي حال لا يمكننا تغيير الاتجاه العام

شاهد النسخة الأصليةرد0

MidnightSeller

· منذ 13 س

26年要来大空头了是吧...老哥我早就清仓了，就等着抄底呢 --- 流动性缺血这么久还没反应过来的，真的该醒醒了 --- 美国中期选举年历来都这样，历史的轮回罢了 --- 劳动力市场烂成这样，衰退预警都不算啥了 --- 做好对冲策略说得轻松，可真没几个人能坚持住 --- 加密也跟着陪葬，这熊市看来真的得长期了 --- 边际资金一个接一个跑路，这节奏我太熟悉了 --- 其实现在反而是最好的建仓机会，就看谁能抗住心态 --- 十周缺血还没缓过来，诶呀这节奏不太对劲 --- 寒冬来临之前总是这样死气沉沉的感觉

رد0