انظر إلى التأثيرات الأخيرة على سوق العملات المشفرة من الناحية الكلية، والتي تركز بشكل رئيسي على التحركات في الولايات المتحدة.

أرجأت الولايات المتحدة خطة هيكلة السوق، وهذه المسألة تعتبر إشارة سلبية نسبياً على المدى القصير للعملات البديلة، على الأقل من ناحية المزاج العام.
تحضر Coinbase لهذا الأمر منذ سنوات وليس سنة أو سنتين فقط. إنهم يدفعون بقوة نحو خطة هيكلة سوق العملات المشفرة، والهدف الرئيسي هو جعل العملات البديلة والعملات المستقرة تتوافق مع اللوائح.
بمجرد اعتماد خطة الهيكلة، سيكون لها تأثير عميق جداً.
وفقاً للاتجاه الحالي، ستخضع معظم التداولات الفورية لرقابة CFTC، بدلاً من التعامل معها كأوراق مالية بشكل شامل. والأهم من ذلك، أن الخطة تتضمن آلية لتحويل الخصائص.
عندما تنمو أصول مشفرة صغيرة تدريجياً وتلبي معايير اللامركزية والحكم اللامركزي،
يمكن أن تتحول خصائصها من أوراق مالية إلى سلع.
وهذا تاريخي.
هذا يعني أن مسار النمو "مبكر أوراق مالية، وناضجة سلع" يُعترف به رسمياً للمرة الأولى.
الكثير من الناس سيسألون، لماذا لا تصدر شركات عملاقة مثل Google وMeta وMicrosoft وTesla عملاتها الخاصة؟
ليس لأنهم لا يريدون الربح، بل لأن القانون لا يسمح لهم بذلك أساساً.
في الإطار الحالي، يُعامل الأصول المشفرة تقريباً كأوراق مالية بشكل افتراضي، وإذا دخلت في المنطقة الرمادية لإصدار وتداول الأوراق المالية، فإن المخاطر ستكون غير محتملة لأي شركة مدرجة.
لذا، المشكلة ليست في التقنية أو في نموذج الأعمال،
بل في—غياب وضوح القواعد.
بمجرد أن تتضح القواعد:
ما هو العملة التي تعتبر أوراق مالية،
وما هو العملة التي يمكن تصنيفها كسلعة،
ومن المسؤول عن الرقابة، وأين تقع حدود المسؤولية،
فستدخل جميع الشركات الكبرى بشكل قانوني ومنظم.
هذا هو المعنى الحقيقي لخطة هيكلة السوق.
التأجيل القصير قد يضغط على المزاج؛
لكن على المدى الطويل، بمجرد تنفيذها، ستُفتح أبواب سوق العملات المشفرة بالكامل من جديد.#我的2026第一条帖