هناك تفصيل يستحق التأمل: في الآونة الأخيرة، بعض المشاريع في مجال التشفير تتجه بشكل سري نحو تقاطع التمويل التقليدي والبلوكتشين، وDUSK يبدو أنها تسير بشكل أكثر مباشرة.

**ربط ترخيص الاتحاد الأوروبي، وتسهيل قنوات الامتثال**

فريق DUSK أبرم تعاونًا عميقًا مع بورصة NPEX الهولندية، التي تمتلك ترخيص منصة تداول متعددة الأطراف (MTF) صادر عن الاتحاد الأوروبي — ما هو المفهوم؟ ببساطة، هو الحصول على تصريح للعمل بشكل قانوني ضمن إطار الاتحاد الأوروبي. ومن خلال هذه القناة، هناك أكثر من 2 مليار يورو من الأصول التقليدية (سندات، أسهم، وغيرها) جاهزة للتحويل إلى سلسلة الكتل.

الجانب المثير للاهتمام هنا هو: بمجرد أن تتحول هذه الأصول إلى شهادات رقمية على السلسلة وتبدأ في التداول، فإن زيادة النشاط على السلسلة تعني ارتفاع الطلب على استهلاك رموز DUSK. والأهم من ذلك، أن هذا يكسر الحواجز التنظيمية أمام دخول الأموال المؤسسية. تلك المؤسسات التي كانت تتجنب الأصول المشفرة بسبب مخاوف تنظيمية — مثل صناديق التقاعد، شركات التأمين، المكاتب العائلية — الآن لديها مسار معقول للمشاركة.

**هل التقنية تواكب ذلك؟**

الدعم السياسي وحده غير كافٍ. اختارت DUSK مسار تقنية متوافقة مع EVM، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف الانتقال إلى بيئة التطوير. يمكن لمطوري نظام إيثريوم الحاليين بناء على هذه السلسلة بسهولة أكبر، مما يجعل تراكم تطبيقات DeFi، أدوات إدارة الأصول، وغيرها من التطبيقات البيئية أمرًا ممكنًا بسرعة.

وبالعكس، عندما تلتقي الحاجة إلى إدراج أصول متوافقة مع بيئة تنظيمية مع وجود تطبيقات بيئية كافية، يبدأ دور DUSK كمحور للشبكة ووقود للتداول في إظهار قيمته. هذا ليس مجرد قصة مضاربة بحتة، بل هو تغير في سلسلة الطلبات الناتجة عن توسع فئة الأصول.

**هل السوق قد قام بالتسعير بالفعل؟**

من حيث حماس السوق، يبدو أن مشاريع مثل هذه التي تجمع بين الامتثال وRWA لم تحظ بعد بالاهتمام الكافي. معظم النقاشات لا تزال عند مستوى السرد الكلي ("RWA هو الاتجاه القادم")، لكن التفاصيل حول كيفية تحقيق مشروع معين، والإطار التنظيمي المستخدم، وكمية الأصول الحقيقية التي يمكن تحريكها، تفتقر إلى التحليل. هذا قد يشير إلى أن وعي السوق بمشاريع مثل DUSK لا يزال في مراحله المبكرة.

بالطبع، الابتكار في الامتثال يواجه أيضًا عدم يقين — البيئة السياسية، الموقف التنظيمي، وتقدم إدراج الأصول الفعلية كلها عوامل متغيرة. لكن من خلال التقدم الحالي، فإن ما تفعله DUSK يوفر على الأقل فرصة لاختبار فرضية مثيرة للاهتمام بشكل عملي.