السندات الحكومية تحت الضغط: كيف يؤثر العجز على سوق الدين

تزداد الحالة في سوق الدين الأمريكي طويل الأجل تعقيدًا. المشكلة تكمن في العلاقة بين العرض والطلب على السندات الحكومية، والتي تتدهور بشكل منهجي. يشير مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه مع زيادة العجز في الميزانية الحكومية، يزداد بشكل كبير عرض السندات السنوية والأوراق المالية الأخرى ذات الأجل الطويل.

هذا يعني أن السوق يواجه المزيد من السندات لامتصاصها، وفي الوقت نفسه يجب أن يكون المستثمرون مقتنعين بشرائها من خلال عوائد أعلى. تحدد أسعار الفائدة طويلة الأجل - سواء كانت على السندات السنوية أو الأوراق المالية الأطول - الآن بشكل رئيسي بواسطة ديناميكيات العرض والطلب هذه.

وبالتالي، تزداد الضغوط على العوائد. فكلما زاد العجز، زاد عدد السندات الحكومية التي تدخل السوق، وعندها يطالب المستثمرون بتعويض على شكل معدلات عائد أعلى. إنه آلية سوق طبيعية تؤثر على تكاليف التمويل للاقتصاد بأكمله.