الدليل الكامل للمراهنة ضد أسعار العملات الرقمية

معظم المتداولين يتبعون شعارًا بسيطًا: شراء الأصول بأسعار منخفضة وتسييلها بأسعار أعلى. إنه العمود الفقري للاستثمار التقليدي. لكن ماذا يحدث عندما تشير تحليلاتك إلى العكس — أن أصلًا ما يتجه نحو الانخفاض؟ هنا يدخل البيع على المكشوف للعملات الرقمية في المعادلة. لأولئك المستعدين لمواجهة التحدي، فإن تحقيق الأرباح من انخفاض قيم الأصول الرقمية أمر ممكن تمامًا. تجذب هذه الاستراتيجية مليارات الدولارات من حجم التداول السنوي، لكنها تتطلب فهمًا قويًا للآليات والمخاطر والإجراءات الوقائية قبل أن تجربها.

فهم إطار البيع على المكشوف

البيع على المكشوف للعملات الرقمية يعني بشكل أساسي المراهنة على انخفاض قيمة أصل معين. عند البيع على المكشوف، أنت تراهن ضد إجماع السوق. يستخدم المتداولون هذه الطريقة عن طريق اقتراض الأصول من الوسيط، وبيعها على الفور، ويأملون في إعادة شرائها بأسعار أدنى — محققين الفرق. هذا النهج يختلف تمامًا عن الاستثمار “الشرائي” التقليدي، حيث يتوقع المشاركون ارتفاع السعر. بدلاً من ذلك، يتبنى المتداولون الذين يركزون على البيع على المكشوف عقلية “الدب”: يعتقدون أن التقييمات السوقية الحالية مبالغ فيها.

إليك توضيح عملي. تخيل أن إيثريوم (ETH) يتداول عند 2000 دولار قبل إعلان كبير. تعتقد أنه سينخفض بعد الإعلان وتقوم بعملية بيع على المكشوف. إذا هبط ETH إلى 1800 دولار بعد ذلك، تعيد شراء مركزك المقترض بالسعر المخفض. بعد خصم الرسوم والفوائد، تكون قد حققت ربحًا قدره 200 دولار لكل عملة. على الرغم من أن البيع على المكشوف مرتبط تاريخيًا بأسواق الأسهم، إلا أن الآلية تعمل عبر العملات الرقمية، والعملات، والأدوات المشتقة — في أي مكان تتوفر السيولة.

الطرق الرئيسية الثلاثة للبيع على المكشوف للأصول الرقمية

البيع على الهامش

أبسط الطرق تتضمن اقتراض رأس مال مباشرة من وسيط لبيع الأصول على المكشوف في السوق المفتوحة. تتحمل رسوم فائدة والتزامات سداد، لكن الآلية واضحة. قد يقترض متداول البيتكوين عند 15000 دولار، ويحتفظ بصفقة بيع على المكشوف، وإذا هبط BTC إلى 10000 دولار، يشتريها مرة أخرى ليحقق ربحًا قدره 5000 دولار (بعد خصم التكاليف). الجانب الآخر: إذا ارتفعت الأسعار بشكل غير متوقع، تتوسع خسائرك بشكل متناسب.

توفر منصات العملات الرقمية الكبرى تداول الهامش، على الرغم من أن هياكل الرسوم والحد الأدنى للحسابات تختلف بشكل كبير. يجب على أي مشارك جاد في البيع على المكشوف فحص هذه الشروط عن كثب قبل الالتزام برأس المال.

العقود الآجلة الدائمة والمنتهية

عقود الآجلة تمثل اتفاقيات مشتقة تمنح تعرضًا للسعر دون الحاجة لامتلاك الأصل فعليًا. هذه الأدوات تحدد سعرًا مستهدفًا وتاريخ انتهاء. على سبيل المثال، عقد آجل على البيتكوين قد يحدد 1 BTC عند 20000 دولار تسليم بحلول 31 مارس.

في سياق البيع على المكشوف، تبيع عقدًا آجلًا بسعر تنفيذ تتوقع أن يتجاوز سعر السوق الفعلي. إذا كانت إيثريوم تتداول عند 1500 دولار وبيعت عقد آجل لعملة واحدة بسعر 2000 دولار، تربح إذا بقي ETH أدنى من 2000 دولار حتى تاريخ الانتهاء. إذا تجاوز ETH هذا السعر، تكون ملزمًا بتنفيذ العقد بخسارة.

بعض المنصات الآن تقدم عقودًا آجلة دائمة — عقود بدون تواريخ انتهاء تستخدم آليات رسوم ديناميكية بدلاً من ذلك. تلغي هذه الحاجة للتجديد وتسمح بمراكز بيع على المكشوف غير محدودة الزمن.

عقود الفروقات (CFDs)

عقود الفروقات تعمل بشكل مشابه للعقود الآجلة، لكنها تتداول خارج البورصات العامة. توفر مرونة في الهيكلة، لكنها تخضع لقيود قضائية — بعض الدول تحظرها تمامًا. تتيح لك CFDs البيع على المكشوف للأصول المقترضة وإعادة شرائها بأسعار أدنى، لكنها تفتقر إلى الشفافية والتنظيم الموجود في التداول عبر البورصات. يتطلب التداول خارج البورصة اختيار شريك موثوق بعناية.

لماذا يستخدم المتداولون استراتيجيات البيع على المكشوف

البيع على المكشوف للعملات الرقمية ليس مجرد مضاربة — بل يخدم وظائف محفظة شرعية. الفائدة الأوضح: تحقيق أرباح خلال فترات الانخفاض. بينما يعاني المستثمرون التقليديون من خسائر خلال التصحيحات، يستفيد المشاركون في البيع على المكشوف من هذه اللحظات.

كما يتيح البيع على المكشوف التحوط. إذا كنت تمتلك بيتكوين بشكل طويل الأمد وتتوقع ضعفًا على المدى القصير، فإن فتح مركز بيع على المكشوف يمكن أن يعوض الخسائر المحتملة. أرباحك من البيع على المكشوف تخفف من تدهور محفظتك طويلة الأمد، مما يخفض متوسط سعر دخولك على كلا المركزين.

المخاطر الكبيرة للبيع على المكشوف

الخطر الرئيسي في البيع على المكشوف هو إمكانية خسارة غير محدودة. على عكس المراكز الطويلة حيث الحد الأقصى للخسارة هو استثمارك الأولي (عندما ينخفض الأصل إلى صفر)، فإن المراكز القصيرة تواجه خسائر نظرية لا نهائية. مضاعفة البيتكوين، أو tripling، أو quadrupling في القيمة يعني أن خسائرك تتوسع بشكل متناسب دون حد أعلى.

“الضغط على البيع” يزيد من هذا الخطر. عندما يحتفظ العديد من المتداولين بمراكز بيع على المكشوف وتبدأ الأسعار في الارتفاع، ينشأ هلع الشراء. يتسرع مئات أو آلاف من أصحاب المراكز القصيرة لشراء مراكزهم، مما يؤدي إلى ارتفاعات سعرية هائلة تسرع من خسائر الباقين.

بالإضافة إلى ذلك، يتطلب الحفاظ على مراكز البيع على المكشوف دفع رسوم مستمرة للمنصات والوسطاء. تتراكم هذه التكاليف بغض النظر عما إذا كانت تجارتك ناجحة، مما يقلل من الربحية على المدى الطويل.

التدابير الوقائية للمشاركين في البيع على المكشوف

تقليل المخاطر يميز بين البائعين على المكشوف الناجحين والذين يتكبدون خسائر كارثية:

استخدام أوامر وقف الخسارة — حدد أوامر شراء تلقائية عند أسعار معينة. إذا قمت ببيع البيتكوين عند 20000 دولار وضعت وقف خسارة عند 25000 دولار، فإن أقصى خسارة لك على تلك الصفقة تكون 5000 دولار. هذا يمنع خسائر تتسع بشكل غير متوقع خلال ارتفاعات غير متوقعة.

تحليل الأنماط الفنية — ادرس مخططات الأسعار باستخدام أدوات مثل أشرطة بولينجر، المتوسطات المتحركة، وتصحيحات فيبوناتشي. على الرغم من أنها ليست مضمونة، إلا أن التحليل الفني يساعد في تحديد نقاط دخول وخروج مناسبة، مما يحسن توقيت الصفقات.

مراقبة مستويات اهتمام البيع على المكشوف — الأصول ذات الاهتمام العالي بالبيع على المكشوف — أي نسبة كبيرة من المتداولين يحملون مراكز بيع على المكشوف — تواجه مخاطر ضغط على الشراء وتقلبات عالية. فحص هذه المقاييس قبل فتح مركز بيع على المكشوف يساعدك على تقييم المشهد التنافسي وأنماط التقلب التاريخية.

الخلاصة

البيع على المكشوف للعملات الرقمية يمثل استراتيجية شرعية للمتداولين ذوي الخبرة الباحثين عن أرباح خلال فترات السوق الهابطة. النجاح يتطلب فهم الطرق الثلاثة الأساسية — التداول بالهامش، العقود الآجلة، وعقود الفروقات — إلى جانب هياكل الرسوم والمخاطر المرتبطة بها. والأهم من ذلك، أن حماية رأس مالك عبر أوامر وقف الخسارة، التحليل الفني، والوعي بالمراكز، يميز بين المتداولين المستدامين والخسائر الكارثية. ابدأ صغيرًا، وتعلم جيدًا أدوات المنصة التي تختارها، ولا تستثمر أموالًا لا يمكنك تحمل خسارتها.