بيانات CoinGecko تظهر حجم الانهيار في العملات الرقمية لعام 2025 عبر إطلاق رموز جديدة

تعمق تعب المستثمرين وتزايد الشكوك في عام 2025 مع إعادة تشكيل تصور المخاطر عبر سوق الأصول الرقمية نتيجة لانهيار ضخم للعملات المشفرة.

اختفت أكثر من 11 مليون رمز تشفير في عام 2025

شهد العام الماضي أكبر عملية تطهير للمشاريع الجديدة في تاريخ الصناعة، مما يبرز مدى تشبع السوق بالأصول قصيرة العمر والمراهنات المضاربية.

وفقًا لتقرير CoinGecko المنشور في 12 يناير، فإن أكثر من نصف جميع العملات المشفرة التي تم إطلاقها خلال السنوات الخمس الماضية أصبحت غير نشطة الآن. علاوة على ذلك، شكلت عام 2025 وحده أكثر من 85% من جميع حالات فشل المشاريع المسجلة.

درس التقرير 20.2 مليون قائمة رموز على GeckoTerminal تم إدخالها بين منتصف 2021 ونهاية 2026. من بين هذه، توفي 11.6 مليون رمز، أو 53.2%، فعليًا خلال عام 2025، مما يجعلها استثناء تاريخيًا في معدل التآكل في مجال الأصول الرقمية.

يُظهر حجم فشل هذه المشاريع المشفرة مدى سرعة اختفاء العديد من القوائم الجديدة من أنشطة التداول أو اهتمام المستثمرين. ومع ذلك، فإنه يسلط الضوء أيضًا على كيف أن أدوات الإصدار ذات الاحتكاك المنخفض والمضاربات العدوانية شوهت النمو الظاهر للقطاع.

إطلاقات منخفضة الجهد واندفاع عملات الميم أدى إلى الفشل

شهد عام 2025 أكثر من ثمانية أضعاف عدد فشل المشاريع مقارنة بعام 2024، وهو ارتفاع تزامن مع انفجار في عملات الميم ذات الجهد المنخفض جدًا، وإطلاقات pump-and-dump، ومصانع رموز آلية عبر عدة سلاسل.

كانت شبكات مثل سولانا (SOL)، وBase، وBNB مكتظة بشكل خاص خلال دورة 2025. العديد من الرموز الجديدة المدرجة هناك لم تصمد إلا لفترة قصيرة وسجلت سيولة أو عمق تداول ضئيل قبل أن يتلاشى النشاط.

عزا المحلل Shaun Paul Lee موجة الفشل بشكل كبير إلى منصات الإطلاق التي خفضت تكلفة وتعقيد إصدار العملات. في رأيه، أنشأت منصات الإطلاق مثل pump.fun ظروفًا حيث يمكن أن تظهر آلاف الرموز التجريبية أو المضاربية يوميًا.

غالبًا ما سجلت هذه الرموز التي تم تمكينها من خلال منصات الإطلاق عددًا محدودًا من التداولات قبل أن تتلاشى تمامًا. ومع ذلك، فإن البنية التحتية نفسها التي دفعت انفجار عملات الميم جعلت من الصعب على المستثمرين تمييز المشاريع الموثوقة عن عمليات الاحتيال السريعة.

جادل Lee بأن دورة 2025 أظهرت كيف يمكن أن يتبع انهيار قوي للعملات المشفرة فترات ينمو فيها الإصدار بسرعة أكبر من الشفافية، والعناية الواجبة، وتثقيف المستخدمين. ساعد هذا الاختلال الهيكلي على تحويل العديد من القوائم الجديدة إلى ضوضاء إحصائية بدلاً من أن تكون أنظمة بيئية مستدامة.

الربع الرابع من 2025 أصبح أسوأ ربع مسجل

حدد التقرير الربع الأخير من 2025 كأكثر الفترات تدميرًا للعملات المشفرة الجديدة. في ثلاثة أشهر فقط، فشلت 7.7 مليون رمز، مما يمثل حوالي 35% من جميع حالات وفاة الرموز المسجلة منذ 2021.

كان أحد المحفزات الرئيسية هو حدث سوق عنيف في 10 أكتوبر، حيث ألغت عملية تصفية متسلسلة $19 مليار في مراكز الرافعة المالية في يوم واحد. ووصف Lee ذلك بأنه أكبر حدث تقليل للرافعة المالية شهدته الصناعة على الإطلاق.

سرع الصدمة من خسائر الرموز ذات التداول الضئيل والمشاريع الهشة التي تعتمد على التدفقات المضاربية. انهارت العديد من الأصول المرتبطة بمخططات pump and dump أو الرهانات ذات الرافعة المالية العالية، ولم تستعد السيولة أو اهتمام المستخدمين بعد الكساد.

مقارنةً بذلك، بدا عام 2021 أكثر اعتدالًا. حسب تحليل CoinGecko نفسه، كانت هناك فقط 2,584 فشل مشروع في ذلك العام، قبل أن يقفز الرقم بشكل كبير إلى 1.3 مليون في 2024 ثم يرتفع مرة أخرى في 2025.

جودة السوق ومعنويات المتداولين تحت الضغط

ترك التصاعد الحاد في المشاريع الميتة المتداولين غير مرتاحين بشأن جودة السوق بشكل عام. ومع ذلك، تعكس البيانات أيضًا مدى سهولة استبدال الروايات السطحية والمضاربات السريعة للربح في إقصاء التطوير الذي يركز على الفائدة.

يخشى العديد من المراقبين أن يكون حجم الرموز المهجورة قد جعل المشهد أكثر صعوبة في التنقل، حيث تتنافس الفرق الموثوقة على الانتباه مع تجارب قصيرة العمر وحملات ترويجية عدوانية.

يشير تقرير العملات المشفرة الميتة إلى أن مشاركة التجزئة تتراجع. على سبيل المثال، انخفض عدد مشاهدي يوتيوب للعملات المشفرة إلى أدنى مستوى منذ أوائل 2021، مما يشير إلى تعب من الروبوتات، والقنوات المدفوعة بالضجة، والأساليب المفترسة.

علاوة على ذلك، فإن هذا الانخفاض في التفاعل يشير إلى أن العديد من المستخدمين يتراجعون لإعادة تقييم المخاطر بدلاً من السعي وراء أحدث قائمة ساخنة. يبدو أن المتداولين أصبحوا أكثر حذرًا من الأسواق التي تهيمن عليها المخططات التي تقدم ابتكارًا قليلًا أو قيمة طويلة الأمد.

باختصار، أكد انهيار 2025 الذي شمل أكثر من 11 مليون رمز على مخاطر الإصدار السلس، والرافعة المفرطة، والهلع المضاربي، مع إعادة إشعال النقاش حول كيفية استعادة الثقة والجودة في نظام العملات المشفرة.