2026-01-14 20:22:30

Dusk Foundation 曾经代表了Web3最清醒的一支声音。当整个圈子还在高喊"代码即法律"时，它已经看透：真正的金融世界需要规则、需要责任、更需要可追究性。

于是有了这个雄心勃勃的计划——用五年时间，把MiCA的全套条款编码进XSC合约里。通过零知识证明实现"刚好可见"的状态，让证券发行、份额转让、分红派发这些传统金融的核心操作，直接在公链上跑起来。

数字看起来都不错。2024年底NPEX主网正式上线，2025年通过了荷兰AFM的沙盒认证，2026年初质押地址已经破3500个。一切似乎都在按计划推进。

可越往深处看，问题就越明显。Dusk 的衰落不是技术问题——技术本身没问题。真正的症结在更深层：它的整个前提被现实无情地戳穿了。

Dusk 赌的是：世界需要一个"去中心化但合规"的金融基础设施。但实际情况是什么？没人真的需要它。

传统金融机构根本不在乎"去中心化"。人家已经有了一套运转完美的工具链：Euroclear 一家就承包了欧洲90%以上的证券清算，T+1 交割早就标配了。Securitize、Tokeny 这类平台更绝，直接提供端到端的解决方案，每年处理的资产规模超百亿美元。

这些方案虽然中心化，但优势碾压：好用、快、有信誉。Dusk 要让它们放弃这套成熟系统，迁到一个虽然合规但还需要自己集成、培训、审计的新平台上？收益远远抵不上迁移带来的风险和成本。更何况，人家凭什么要冒这个险？

DUSK‎-5.53%

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 17

أعجبني
17
8
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

CoffeeOnChain

· منذ 6 س

ببساطة، هو مجرد مثال على التفاؤل التكنولوجي الذي اصطدم بالحائط. المنطق الذي تصوره Dusk جميل من حيث الشكل، لكنه قد فهمه القطاع المالي التقليدي منذ زمن بعيد، ولا يحتاج أساسًا إلى مجموعة الأمور التي تقول "نريد ونريد".

شاهد النسخة الأصليةرد0

NullWhisperer

· منذ 15 س

من الناحية التقنية، بنيت dusk الحل المثالي لمشكلة لا يواجهها أحد فعليًا. كانت فكرة "لا مركزية ولكن متوافقة" أنيقة من الناحية النظرية، لكنها كانت منفصلة تمامًا عن كيفية عمل التمويل المؤسسي فعليًا. كانوا يهدفون إلى سوق غير موجود.

شاهد النسخة الأصليةرد0

retroactive_airdrop

· 01-14 20:49

说白了就是典型的"我以为世界需要我"的悲剧啊传统金融早就把自己的护城河挖死了，Dusk想从中间强行插一脚？做梦呢 Euroclear那套体系运行了这么多年，换个系统的迁移成本就能把Dusk活活卡死。没有killer app就别瞎折腾其实就是赌错了，规则和去中心化天生矛盾，想鱼和熊掌兼得注定要翻车看来还得等下一个周期才能出现真正需要的东西吧

رد0

ZKSherlock

· 01-14 20:43

في الواقع... كانت فرضية "لا مركزية ولكن متوافقة" محكوم عليها بالفشل منذ اليوم الأول. لم يكن أحد بحاجة إلى ذلك التنازل لأن التمويل التقليدي قد حلها بالفعل—ولكن ليس بطريقة تتضمن عبء التشفير.

شاهد النسخة الأصليةرد0

GhostAddressHunter

· 01-14 20:41

ببساطة، الأمر مجرد أماني من طرف واحد، داسكس تريد تغيير النظام المالي التقليدي، لكنهم لا يقبلون ذلك على الإطلاق لماذا يجب على المؤسسات التقليدية أن تنتقل؟ أليس النظام المستقر يعمل بشكل جيد، لماذا يصرون على تجربة شيء جديد؟ اللامركزية تبدو رائعة لكنها غير مجدية، فالقرار المالي الحقيقي لا بد أن يكون هناك من يتحمل مسؤوليته

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-2fce706c

· 01-14 20:39

لقد قلت منذ زمن أن مثل هذه المشاريع هي طلبات زائفة، فحتى لو كانت التكنولوجيا مذهلة، فإنها لن تُستخدم إذا لم يكن هناك من يستخدمها، هذا هو الواقع

شاهد النسخة الأصليةرد0

ProtocolRebel

· 01-14 20:28

بصراحة، Dusk هو مصير الإفراط في الاعتماد على التكنولوجيا. مهما كانت خيالك غنيا، لا يمكنه تغيير الواقع — فشركة Euroclear يمكنها إنجاز 90% من التسوية الأوروبية، فلماذا تتعب نفسك مع هذا النظام؟ إنه حقًا نموذج لـ"نحن نصنع عجلة أفضل"، لكن لا أحد يرغب فيها.

شاهد النسخة الأصليةرد0

RugPullAlarm

· 01-14 20:26

啊这...质押地址3500个听起来不错，但链上流动性数据呢？没看到啊传统金融为啥要用Dusk？他们有Euroclear这套完美的吸血机器，人家吃得贼香，凭什么改？这就是典型的"技术很牛逼但nobody cares"的故事。我早就在追踪NPEX的大户地址，资金集中度...嗯，讲不了合规确实是加分项，但合规不等于有市场啊。没需求的东西再漂亮也是摆设

رد0