#我的2026第一条帖 يرحب قطاع العملات الرقمية بلحظة تاريخية!

وفقًا لتقرير حصري من فوكس نيوز في 10 يناير، أكمل مجلس الشيوخ الأمريكي للبنوك والإسكان والشؤون الحضرية رسميًا خطط عقد جلسة استماع رئيسية في 15 يناير الساعة 10:00 صباحًا بالتوقيت الشرقي لمراجعة أحدث مسودة لـ “قانون وضوح سوق الأصول الرقمية” (Clarity Act)، الذي حظي باهتمام عالمي في عالم العملات الرقمية. ويُعد هذا بمثابة حل قريب لحرب الاختصاص التنظيمي التي استمرت لعقد من الزمن والتي أزعجت صناعة العملات الرقمية الأمريكية. من التصويت العالي في مجلس النواب في يوليو 2025، إلى التعديلات والإفصاحات المتعددة لمسودة مجلس الشيوخ، والآن في مرحلة العد التنازلي للمراجعة، يُطلق على هذا القانون، الذي يسميه المطلعون على الصناعة “دستور صناعة العملات الرقمية”، كل خطوة فيه مرتبطة بشكل وثيق بسوق تريليون دولار.
أربعة تأثيرات عميقة على صناعة العملات الرقمية
إذا مر قانون الوضوح بسلاسة وأصبح قانونًا (من المتوقع أن يُسن قبل مارس)، فسيكون له تأثير مدمّر على المشهد العالمي للعملات الرقمية، ويظهر ذلك بشكل رئيسي في أربعة جوانب:
1. تسريع الاستثمارات المؤسسية، الأصول السائدة مثل البيتكوين تصبح “سلعًا ساخنة”
التنظيم الواضح هو الشرط الأساسي لدخول المؤسسات. سابقًا، بسبب المخاطر التنظيمية، ظلت المؤسسات التقليدية مثل صناديق التقاعد وصناديق التحوط حذرة. ستوفر إطار التصنيف ونظام تنظيم CFTC الذي يضعه قانون الوضوح مسار امتثال واضح، مما قد يثير موجة جديدة من استثمار رأس المال المؤسسي. البيانات تؤكد بالفعل هذا الاتجاه: بعد أن مرر مجلس النواب إطار القانون في 2025، تجاوز حجم إدارة صناديق البيتكوين الأمريكية 800,000 بيتكوين، ووصل صندوق iBit التابع لـ BlackRock إلى $100 مليار، وضم 86% من المستثمرين المؤسسيين البيتكوين في محافظهم. مع تقدم مجلس الشيوخ، قد يزيد تخصيص المؤسسات لـ “السلع الرقمية” مثل إيثريوم.
2. إعادة تشكيل كبيرة في صناعة البورصات، المنصات المتوافقة تصبح “الفائز يأخذ الكل”
بمجرد إقرار القانون، ستواجه البورصات فحص الامتثال. في المستقبل، لن يُسمح إلا لـ “بورصات السلع الرقمية” المسجلة لدى CFTC بمزاولة التداول الفوري للأصول السائدة، وسيحتاج الرموز المصنفة كأوراق مالية إلى موافقة إضافية من SEC.
هذا سيقضي على المنصات الصغيرة غير المتوافقة، مع اكتساب المنصات المتوافقة الرائدة مثل Gate و Coinbase حصة سوقية من خلال مزايا المبادرة الأولى، مما يزيد بشكل كبير من تركيز الصناعة.
3. إعادة بناء نظام DeFi، التحول من “جذب العائد العالي” إلى “تحقيق القيمة”
سيؤدي حظر الدخل السلبي من العملات المستقرة إلى اضطرار DeFi إلى التحول. سيصبح نموذج “الدخل المرن الخالي من المخاطر” غير مستدام، وسيحتاج البروتوكولات إلى التحول نحو الرهان، وتعدين السيولة، وغيرها من منتجات “نشاط جوهري”، مما يعزز الانتقال من المضاربة إلى خدمة الاقتصاد الحقيقي. في الوقت نفسه، ستحتاج الامتثال لـ DeFi إلى تعزيز، وربما يتطلب ذلك إنشاء آليات مكافحة غسيل الأموال (AML) و(KYC) للحد من المخاطر.
4. تشكيل “معيار أمريكي” لتنظيم العملات الرقمية على مستوى العالم، الأسواق الناشئة تحت ضغط
باعتبارها أكبر سوق للعملات الرقمية على مستوى العالم، ستقود الإطار التنظيمي الأمريكي الصناعة على مستوى العالم. قد يصبح الإطار المزدوج لقانون الوضوح و”قانون GENIUS”، الذي يجمع بين “العملات المستقرة + تصنيف الأصول”، نموذجًا عالميًا. ستشهد العملات المستقرة المتوافقة مع الولايات المتحدة (مثل USDC) تأثيرًا متزايدًا، مما قد يسرع تدفقات رأس المال الخارجة من الأسواق الناشئة ويدفعها إلى إدخال سياسات تنظيمية محلية لحماية السيادة المالية.
من المهم ملاحظة أن قانون الوضوح لا يزال في مرحلة مراجعة مجلس الشيوخ وقد يواجه تعديلات، ومفاوضات حزبية، وعدم اليقين الأخرى، مع احتمال تغيير النسخة النهائية. حتى لو تم إقراره، ستُعزز اللوائح الخاصة بمكافحة غسيل الأموال ومنع التلاعب بالسوق في صناعة العملات الرقمية، ويجب على المستثمرين أن يظلوا يقظين بأن “الامتثال لا يعني خلوًا من المخاطر”.
يجب على المستثمرين العاديين التركيز على الأصول والمنصات السائدة المتوافقة، وتجنب الرموز غير المنظمة ومنتجات المخاطر العالية؛ على ممارسي الصناعة أن يخططوا بشكل استباقي للتحول إلى الامتثال، مع الانتباه للقواعد اللاحقة من CFTC وSEC لتجنب المخاطر القانونية الناتجة عن عدم توافق السياسات. من “الفوضى التنظيمية” إلى “القواعد الواضحة”، يمر قطاع العملات الرقمية الأمريكي بتحول تاريخي. إن تقدم قانون الوضوح ليس مجرد خطوة من الولايات المتحدة للمنافسة على الهيمنة في التمويل الرقمي، بل هو أيضًا نموذج للتنظيم العالمي. ستنتهي حقبة “النمو البرّي” في عالم العملات الرقمية، ليحل محلها عصر ناضج ومؤسسي من التنظيم.