انظر إلى أن الين الياباني سجل مؤخرًا أدنى مستوى له مقابل الدولار واليورو والذهب، وهذه ليست إشارة سوق طبيعية على الإطلاق. في بيئة مالية مستقرة، لا يمكن رؤية مثل هذه الأمور.

اليابان هي القطعة الأكثر أهمية في سلسلة الدومينو بأكملها. عندما يضعف الين الياباني باستمرار، فإن أكبر تأثير هو على أكبر صفقة تداول في العالم — تداول الفائدة. بمجرد أن يتم تضييق هذا الآلية، سيتجه السوق بسرعة نحو وضع تصفية المراكز.

البيانات واضحة جدًا: اليابان تمتلك حوالي 1.2 تريليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية. عندما ينهار الين، عادةً ما تتفاعل الأموال اليابانية على الفور — استرداد التعرض للمخاطر، زيادة استراتيجيات التحوط، بيع الأصول الأجنبية لتقليل التعرض للمخاطر. وبهذا، يزداد ضغط بيع سندات الخزانة الأمريكية، مما يدفع أسعار الفائدة الأمريكية للارتفاع.

ارتفاع أسعار الفائدة قد لا يبدو كبيرًا، لكنه له عواقب وخيمة. زيادة تكاليف الاقتراض، بدء تشديد السيولة، ضغط على الأصول ذات المخاطر. ستسير السلسلة على النحو التالي: ارتفاع تكلفة التمويل → زيادة تكلفة إعادة التمويل → تشديد شروط القروض → تصفية الرافعة المالية → بدء تعديل الأصول ذات المخاطر. قد تبدو الرسوم البيانية جيدة على المدى القصير، لكن بمجرد أن تبدأ، يصعب السيطرة عليها.

تخبرنا التاريخ دائمًا أن التتابع هو كالتالي: السندات تتحرك أولاً → الأسهم تتابع → العملات المشفرة تتقلب بشكل كبير أولاً. لا تزال هذه السلسلة فعالة حتى عام 2026.

معظم الناس يركزون طوال اليوم على مخططات الشموع، لكن الإشارة التحذيرية الحقيقية هي الين الياباني. هو المؤشر الذي يستجيب مبكرًا لتغير السيولة العالمية. لا تتجاهله.