توقع أن يتجاوز حجم التداول في السوق 7 مليارات دولار، كيف ستغير Kalshi قواعد المقامرة الرياضية

تستعد سوق التوقعات لتحقيق لحظة الانفجار. وفقًا لأحدث التقارير، سجل حجم التداول اليومي في سوق التوقعات رقمًا قياسيًا في 12 يناير، حيث بلغ حوالي 7.02 مليار دولار. ومن بين ذلك، ساهم Kalshi بحوالي 4.66 مليار دولار، أي ما يقرب ثلثي الحصة، فيما ساهمت منصات المنافسة مثل Polymarket وOpinion مجتمعة بحوالي 1 مليار دولار. هذا الرقم يعكس ليس فقط اختراق حجم التداول، بل أيضًا كيف تنمو سوق التوقعات بشكل معاكس للرقابة التنظيمية، وتبدأ في تهديد صناعة المراهنات الرياضية التقليدية بشكل حقيقي.

تصعيد حماسة التداول في تصفيات NFL

هذا الرقم القياسي في حجم التداول ليس صدفة. وفقًا للمعلومات ذات الصلة، فإن تصفيات NFL كانت العامل المباشر وراء هذا النمو. حيث وصل حجم التداول في Kalshi خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى 9 مليارات دولار، مع عقود الأحداث الرياضية التي تشكل الجزء الأكبر من إيرادات المنصة. هذا يدل على أن سوق التوقعات قد تطور من منتج نادر إلى أداة تداول رئيسية، وجذب عدد كبير من مستخدمي المراهنات الرياضية التقليدية.

من مسار النمو، فإن هذا التسارع ملحوظ جدًا. وفقًا للمعلومات، كان حجم تداول Kalshi قبل عام فقط 2.6 مليون دولار، والآن يمكن أن يتجاوز 4.5 مليار دولار في عطلة نهاية أسبوع واحدة، بزيادة تزيد عن 150 ضعفًا. هذا النمو الأسي يدل على أن سوق التوقعات قد وجد طلبًا حقيقيًا في السوق.

تغيرات غير معلنة في هيكل السوق

مكانة Kalshi المطلقة تستحق الانتباه. فهي سوق عقود منظمة تحت إشراف لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، مما يمنحها شرعية تنظيمية، وهو ميزة رئيسية على Polymarket. بينما تقدم Polymarket محتوى متنوع يشمل العملات المشفرة والسياسة، وتستهدف المستخدمين في الولايات التي يُحظر فيها المراهنات الرياضية عبر الإنترنت.

تأثير على صناعة المراهنات التقليدية

صعود سوق التوقعات يهدد شركات المراهنات الرياضية التقليدية. وفقًا للمعلومات، انخفض سعر سهم DraftKings بنسبة 14.5% خلال العام الماضي، وFlutter Entertainment بنسبة 21%. لكن المثير للاهتمام هو أن هاتين الشركتين ليستا في وضع دفاعي سلبي، بل تطوران سوق توقعاتهما الخاصة، في محاولة للتموضع في هذا المنافسة الجديدة.

هذا يعكس تغيرًا أعمق: سوق التوقعات يتحول إلى بنية تحتية جديدة. مقارنة بمنصات المراهنات الرياضية التقليدية، فإن سوق التوقعات يوفر بيئة تداول أكثر انفتاحًا وشفافية، ومع تقنيات التشفير والبلوكشين، يمكن للمشاركين الحصول على سيولة أفضل وتقليل الاحتكاكات.

مفارقة تحت الرقابة التنظيمية

المثير أن هذا النمو حدث في ظل تصاعد الرقابة التنظيمية. وفقًا للمعلومات، قضت قاضية اتحادية في الولايات المتحدة مؤقتًا بمنع أمر تينيسي ضد Kalshi، مما سمح للمنصة بالاستمرار في العمل. وفي الوقت نفسه، أثارت “صدفة” تصريحات السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض حول انتهاء سوق Kalshi، نقاشات حول التداول الداخلي، ودفع 30 عضوًا ديمقراطيًا لتقديم مشروع قانون يمنع المسؤولين من المشاركة في المقامرة السياسية.

هذه الرقابة الفعلية تؤكد على أهمية سوق التوقعات — حيث بدأ صانعو السياسات يأخذون هذا السوق على محمل الجد. وكون Kalshi سوق عقود تحت إشراف CFTC، يمنحها شرعية أكبر مقارنة بـ Polymarket، وهو ما يفسر كيف تمكنت Kalshi من السيطرة على ثلثي السوق.

سؤالان رئيسيان حول مستقبل الصناعة

استدامة النمو

هل النمو من 260 ألف دولار إلى 9 مليارات دولار يعكس طلبًا حقيقيًا أم ذروة مؤقتة مدفوعة بالأحداث؟ تظهر التقارير أن سوق التوقعات حقق نموًا ملحوظًا بحلول 2025، وأن الرقم القياسي الحالي هو استمرار لهذا الاتجاه. ستستمر الأحداث الكبرى مثل تصفيات NFL في توفير فرص تداول، كما أن الأحداث السياسية (مثل الانتخابات الرئاسية) تجذب عددًا كبيرًا من المشاركين.

وضع إطار تنظيمي واضح

حصول Kalshi على شرعية CFTC هو أمر حاسم. مقارنة بعدم اليقين التنظيمي الذي يواجه Polymarket، فإن وضع Kalshi القانوني يمنح المستثمرين مزيدًا من الثقة. مع بدء المزيد من الهيئات التنظيمية في التركيز على سوق التوقعات، قد يتطور القطاع تدريجيًا نحو إطار تنظيمي موحد.

الخلاصة

حجم التداول اليومي البالغ 7 مليارات دولار في سوق التوقعات ليس مجرد رقم قياسي، بل علامة على انتقال الصناعة من الهامش إلى التيار الرئيسي. سيطرة Kalshi، التهديدات التي تواجه صناعة المراهنات الرياضية التقليدية، والنمو المستقر في ظل الرقابة، كلها تشير إلى أن هذا القطاع دخل مرحلة جديدة. المستقبل يتطلب تطوير إطار تنظيمي متكامل، وزيادة ثقة المستخدمين. من وصول مؤسسي السوق إلى قائمة أغنى أغنياء فوربس، إلى النمو الأسي في حجم التداول، فإن سوق التوقعات يتحول ليكون أحد أكثر القطاعات إثارة للاهتمام في عالم التشفير والمالية بحلول 2026.