أحدثت المحكمة العليا الأمريكية قريبًا قضية إقالة ترامب لعضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كوكس، والتي تتجاوز أهميتها الأبعاد الشخصية — فهي في الواقع تمهد الطريق لـ"استبدال باول".

إذا فاز البيت الأبيض في هذه القضية، يمكن تصور العواقب. قد تنهار استقلالية البنك المركزي تمامًا، ويبدأ عصر السيطرة السياسية المباشرة على أسعار الفائدة. هذا ليس مبالغة، بل هو تحول في النظام. يُتهم كوكس بالفعل بالاحتيال في قروض الإسكان، لكن جوهر الجلسة الاستماع لا يكمن في هذه التهم المحددة، بل في كيفية توزيع السلطة — من يملك الحق في تحديد شؤون البنك المركزي، ومن يمكنه فرض القيود على الآخر.

الأكثر إثارة هو أن باول قد تم استدعاؤه، والوزارة الآن تحقق مع الرئيس الحالي، وهو أمر لم يحدث من قبل في التاريخ الأمريكي. مدة ولايته ستستمر حتى 2028، مما يعني أنه سيكون أحد أكثر العوائق صلابة أمام خطة ترامب لخفض أسعار الفائدة. تصادم السلطة والسياسات، كيف سينتهي الأمر؟ قد يكون لهذا تأثير أكبر على الاتجاهات طويلة الأمد من تقلبات السوق الرقمية.