يطرح الكثيرون سؤالاً: بما أن السوق يتوقع نمواً، فلماذا ينخفض سعر البيتكوين؟ في الواقع، هذا يعكس جوهر المنطق الذي يحكم مشاركة سوق العملات المشفرة.

لنبدأ بحالة معينة. هل تتذكر ZEC؟ عندما كانت السوق محاصرة عند سعر 450، ووقف العديد من المتداولين على الحياد، والنتيجة أن الجميع الآن حقق أرباحاً. هذا التجربة تنطبق أيضاً على BTC، لكن بشرط أن تفهم لماذا يتحرك السعر بهذه الطريقة.

من وجهة نظر المعدنين، حالياً سعر آلة Ant التي تبلغ سعتها 150T يتراوح بين 1200 و2000 يوان تقريباً. بالمقارنة مع سعرها بعد تقليل المكافأة في 2024، عندما وصل سعر BTC إلى 60000 دولار—حينها كانت الآلات تبدأ من 6000 يوان، وقبل التقليل كانت تتجاوز عشرة آلاف يوان. الآن أصبحت الآلات أرخص، لكن العائدات أصبحت أعلى، فلماذا ينخفض السعر إذن؟ ببساطة، السوق قد استعد نفسياً لانخفاض البيتكوين. إذا كانت الاتجاهات في 2026 فعلاً هبوطية، وعدم التحرك الآن سيجعل هذه الآلات تتخلى عنها بسرعة وتصبح خردة.

من ناحية ضغط البيع، بعد أن تم تأكيد أن 126000 دولار هو قمة السوق الصاعدة الحالية، يفكر معظم المعدنين في جني الأرباح عند حوالي 100000 دولار. لماذا لا يبيعون مباشرة عند 126000؟ الجميع يطمع، ولكن بمجرد أن ينخفض السعر إلى أكثر من 100000، يصبح البيع ضرورة حتمية. أنا كمعدن، أكون قد خرجت تماماً عند حوالي 93000 دولار.

الكثيرون يقلقون من أن 75000 دولار هو الحد الأدنى، ويعتقدون أنه تكلفة التعدين. لكن هذا المفهوم سطحياً جداً—75000 هو فقط تكلفة الكهرباء عند السعر الطبيعي، وفي الواقع، هناك العديد من الشركات والأفراد الذين يحققون خسائر في التعدين. لماذا يستمرون؟ لأن منطق جمع العملات في السوق الهابطة واضح: خسارة لمدة عامين، وبعد عامين يعود سعر البيتكوين إلى 120000 أو حتى 200000 دولار، وهذه الحسابات تستحق العناء. السوق قد ينخفض إلى أقل من 40000 دولار، وهذا ليس شيئاً مخيفاً، بل هو طريق ضروري لتوسيع قاعدة المشاركين.

إذن، نعود إلى السؤال الأساسي: لماذا يرتفع سعر البيتكوين؟ في النهاية، كلما زاد عدد المشاركين، زادت قوة الدفع للسعر. المشكلة هي كيف نجذب المزيد من الناس للمشاركة؟ لا يعتمد على خصائص التشفير، الجميع يفهم أن الهدف هو الربح. قبل يومين، تحدثت مع بعض الأصدقاء عن السعر، وعندما سمعوا أنه وصل إلى 90000 دولار، أصابهم الذهول. قلت لهم إنه سيستمر في الارتفاع، فهزوا رؤوسهم بسرعة—يعتقدون أن فترة أرباح البيتكوين قد انتهت، ولا يجرؤون على الدخول.

كيف نغير هذا الإدراك؟ يجب أن ينخفض السعر ليصل إلى مستوى يشعر فيه هؤلاء المشاركون المحتملون بأنه رخيص. عندها سيدخلون السوق تلقائياً. السعر لا يرتفع عشوائياً، بل يحتاج إلى زيادة في الطلب.