بيتكوين بين جرفي تصفية: تعرض قوة تصفية مراكز الشراء بقيمة 3 مليارات دولار لعدم توازن الرافعة المالية

وفقًا لأحدث الأخبار، تظهر مخاطر التصفية الحالية لـBTC خصائص واضحة لعدم التوازن بين الشراء والبيع. إذا انخفض سعر BTC دون 90,932 دولارًا، فسيصل إجمالي قوة التصفية للمدينين في البورصات المركزية الرئيسية إلى 30.41 مليار دولار؛ وعلى العكس، إذا تجاوز 100,436 دولارًا، فإن قوة التصفية للمراكز القصيرة ستكون فقط 10.71 مليار دولار. وحاليًا، يقع سعر BTC عند حوالي 95,486.50 دولارًا، بين هذين المستويين من التصفية، وتبدأ مشكلة هيكل الرافعة المالية في السوق في الظهور تدريجيًا.

عدم توازن توزيع مخاطر التصفية

فرق كبير في قوة التصفية بين الشراء والبيع

من البيانات، فإن نسبة قوة التصفية للمدينين مقابل الدائنين تبلغ حوالي 2.8:1، مما يعكس أن مراكز الشراء ذات الرافعة المالية في السوق حالياً أكبر بكثير من مراكز البيع.

هذا التفاوت يعني أن المخاطر نحو الانخفاض أكبر. بمجرد أن ينخفض سعر BTC دون 90,932 دولارًا، قد يؤدي ذلك إلى سلسلة من عمليات التصفية، في حين أن الضغط نحو الارتفاع فوق 100,436 دولارًا يكون أكثر اعتدالًا.

موقع المخاطر الحالي للسعر

سعر BTC الحالي هو 95,486.50 دولارًا، ويبعد فقط 4,554 دولارًا عن نقطة تفعيل تصفية المراكز الطويلة (هبوط بنسبة 4.9%)، و4,950 دولارًا عن نقطة تفعيل تصفية المراكز القصيرة (ارتفاع بنسبة 5.2%). هذا يعني أن السوق أكثر عرضة لتفعيل تصفية المراكز الطويلة.

وفقًا للبيانات ذات الصلة، خلال الـ 12 ساعة الماضية، تم تصفية إجمالي 6.23 مليار دولار على مستوى الشبكة، منها 5.53 مليار دولار لمراكز البيع، و6,966 ألف دولار فقط لمراكز الشراء. وهذا يدل على أن السوق مؤخرًا يمر بضغط تحرير مراكز الشراء، لكن حجم الرافعة المالية الإجمالي لا يزال كبيرًا.

دروس من هيكل الرافعة المالية في السوق

لماذا قوة التصفية للمراكز الطويلة مرتفعة جدًا؟

هذا يعكس ظاهرتين:

• تخصيص مفرط للرافعة المالية بشكل متفائل: خلال انتعاش BTC من القاع، تدخل أموال كثيرة مع زيادة الرافعة المالية في الشراء، مما يراكم مراكز شراء ضخمة.
• خطر تسلسل التصفية: بمجرد تفعيل تصفية المراكز الطويلة، قد يؤدي ذلك إلى رد فعل متسلسل يوسع قوة التصفية، مسببًا ضغط هبوطي أكبر.

مقارنة تاريخية

وفقًا لبيانات من أخبار ذات صلة بتاريخ 12 يناير، إذا انخفض سعر BTC دون 90,000 دولار، كانت قوة التصفية للمراكز الطويلة تبلغ 6.37 مليار دولار. وخلال يومين فقط، ارتفعت إلى 30.41 مليار دولار، بزيادة تقارب 380%. هذا يدل على أن السوق يواصل تراكم مراكز الرافعة المالية للشراء.

الاتجاهات المستقبلية للمراقبة

يجب على السوق مراقبة عدة نقاط رئيسية:

• هل يستطيع BTC الحفاظ على مستوى الدعم عند 90,932 دولارًا؟
• إذا انخفض السعر، كم سيكون تأثير تسلسل التصفية للمراكز الطويلة؟
• هل سيقوم المشاركون في السوق بتخفيض الرافعة المالية بشكل استباقي لمواجهة المخاطر؟
• ما هو اتجاه بيانات التصفية الأخيرة (هل ستظل متركزة على تصفية المراكز القصيرة بشكل رئيسي)؟

الخلاصة

حاليًا، يقف سعر BTC في وضع حساس: قوة التصفية للمراكز الطويلة تقارب ثلاثة أضعاف تلك للمراكز القصيرة، مما يدل على وجود مخاطر واضحة في هيكل الرافعة المالية في السوق. قوة التصفية للمراكز الطويلة البالغة 30.41 مليار دولار لا تعكس فقط حجم الرافعة المالية الحالية، بل تكشف أيضًا عن مشكلة التخصيص المفرط في السوق في ظل التفاؤل. من خلال بيانات التصفية خلال الـ 12 ساعة الماضية، يتضح أن السوق يمر بضغط، لكن الخطر الحقيقي يكمن في رد الفعل المتسلسل عند تفعيل التصفية. بالنسبة للمتداولين، فإن الأمر لا يقتصر على حركة السعر فحسب، بل هو إعادة تقييم لمخاطر الرافعة المالية.