في عام 2025، أكمل الاحتياطي الفيدرالي ثلاث جولات من خفض الفائدة، وانخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 3.5-3.75%. يتوقع غالبية المؤسسات السوقية أن تكون احتمالية عدم تغيير السياسة في بداية عام 2026 بنسبة 95%، مع وجود فرص لخفض الفائدة مرة واحدة في يونيو وسبتمبر على المدى المتوسط، وحتى بعض المؤسسات البحثية تناقش احتمال مواجهة ضغوط رفع الفائدة في عام 2027. كانت نية خفض الفائدة في هذه الجولة هي استقرار النمو، لكن البيانات المستمرة لقوة سوق العمل دفعت الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على موقف حذر، وأكدت التصريحات الرسمية أنها ستواصل متابعة التغيرات في التضخم وسوق العمل بشكل مباشر.

في بيئة منخفضة الفائدة، انخفضت تكاليف الاقتراض بشكل كبير للمؤسسات، وارتفعت حماسة تخصيص الأصول المشفرة. هذا يفتح آفاقًا جديدة لبعض الشبكات العامة التي تركز على التطبيقات المؤسسية. على سبيل المثال، تلك التي تركز على DeFi المتوافق مع اللوائح وRWA (الأصول الحقيقية) المرمزة، تحاول جذب انتباه القطاع المالي التقليدي من خلال حماية الخصوصية والمعايير التنظيمية.

بالنسبة لـ RWA، فإن خفض الفائدة يضغط على عوائد الأصول التقليدية مثل السندات والعقارات، وما إذا كانت الرمزية لهذه الأصول يمكن أن توفر عوائد تتجاوز العائد الثابت هو الجاذب الرئيسي. بعض المشاريع تستعد لرمزية أوروبية بقيمة مليارات اليورو على السلسلة، مع محاولة لبدء تجنيد المستخدمين في يناير. في الوقت نفسه، تزداد شعبية حلول المعاملات الخصوصية، باستخدام تقنيات إثبات المعرفة الصفرية والتشفير التوافقي لتلبية احتياجات المؤسسات في بيئة منخفضة الفائدة، حيث يسعى المستثمرون لتحقيق عوائد عالية مع الحفاظ على الخصوصية.

من الناحية التقنية، ستطلق شبكات عامة جديدة متوافقة مع EVM قريبًا، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف نشر المؤسسات. في عصر انخفاض الفائدة، السيولة وفيرة، والأموال دائمًا تبحث عن أماكن جديدة للاستقرار. الهيكلية التقنية المعيارية المدعومة بالتدقيق والامتثال أصبحت ميزة تنافسية لبعض المنصات.

بشكل عام، فإن خفض الفائدة سلاح ذو حدين. انخفاض عوائد الأصول التقليدية يدفع الأموال للبحث عن بدائل، وRWA وDeFi الخاص بالخصوصية على السلسلة يمكن أن تظهر قيمتها في هذه النافذة الزمنية. لكن، في الوقت نفسه، فإن توقعات التضخم الناتجة عن خفض الفائدة تضع تحديات جديدة أمام تخصيص الأصول للمستثمرين، وهنا تصبح التطبيقات القائمة على البلوكشين ذات الامتثال والوظائف المضادة للمخاطر أكثر أهمية.