في أول أسبوعين من العام، كانت موجة الارتفاع في سوق العملات المشفرة مذهلة. في 14 يناير، لم تتوقف بيتكوين منذ افتتاح السوق — حيث شهدت ارتفاعًا يوميًا يزيد عن 5000 دولار، وتجاوزت حاجز 98000 دولار بقوة، وبلغت أعلى مستوى لها بالقرب من 96000 دولار خلال اليوم. وراء الزيادة بنسبة 4.7%، كانت هناك انعكاسة كاملة في مزاج السوق. ارتفعت إيثريوم بنسبة 7.2%، محافظة على مستوى 3300 دولار؛ وارتفعت العملات الرئيسية مثل دوجي، سولانا بشكل متتالٍ، مع زيادات تجاوزت 8%. أما العملات الخاصة بالخصوصية فكانت أكثر جنونًا، حيث سجلت أرقامًا قياسية جديدة. ارتفع إجمالي القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة خلال 24 ساعة بمئات المليارات من الدولارات، متجاوزًا مرة أخرى حاجز 3.1 تريليون دولار. في هذه الارتفاع، تعرض المتداولون على المدى القصير لخسائر تتجاوز 2 مليار دولار، وأصبح طعم FOMO في السوق لا يُحتمل.

لكن هذه الحركة لم تكن مجرد لعبة أموال ساخنة ظهرت من العدم. القوة الدافعة الحقيقية جاءت من تفاعل بعدين — إشارات إيجابية من الاقتصاد الكلي، وتحول جوهري في بيئة التنظيم.

بالحديث عن نقطة الانفجار المباشرة، يجب أن نبدأ من بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر التي أعلنت عنها وزارة العمل الأمريكية في 13 يناير. هذه البيانات أطلقت إشارة طال انتظارها من السوق: معدل التضخم العام على أساس سنوي 2.7%، وهو مطابق للتوقعات؛ لكن مؤشر التضخم الأساسي كان 2.6%، أقل من التوقعات البالغة 2.7%. وزاد أن التضخم الأساسي على أساس شهري تقلص إلى 0.2%. بعبارة أخرى، التضخم بدأ يتراجع بشكل واضح. وفورًا، فهم السوق ذلك كإشارة واضحة — أن التضخم قد بلغ ذروته. كما تم تعديل توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026، من "مرة واحدة على الأكثر" إلى "أكثر من مرتين". تم إعادة تفعيل منطق تقييم الأصول ذات المخاطر في هذه اللحظة. والعملات المشفرة، كاختبار نهائي للميل للمخاطرة، كانت من أوائل المستفيدين من عودة السيولة.