#机构加密资产配置 تعتبر تحذيرات بلومبرج هذه جديرة بالاهتمام. منطق McGlone هو أن وضع المنافسة يتدهور — حيث تواجه البيتكوين ملايين الأصول الرقمية المنافسة، بينما الذهب لديه ثلاثة خصوم فقط. من هذا المنطلق، يتم استنتاج هبوط شامل في عام 2026، لكن سلسلة المنطق ذاتها بها عيوب.

السؤال الرئيسي: ماذا يحدد السوق في تسعيره؟ إذا انخفضت قيمة البيتكوين حقًا إلى 50 ألف أو حتى 10 آلاف دولار، فكيف سيكون الانهيار النظامي؟ هل هو تحول كامل في السياسات التنظيمية، أم إثبات عيوب تقنية جذرية؟

من منظور السلسلة، أداء تخصيص الأصول المشفرة من قبل المؤسسات لا يزال يتقدم بشكل ثابت. مؤخرًا، لم تظهر عناوين الحيتان سحب كميات كبيرة من الأصول، وتدفقات الأموال الداخلة والخارجة تسير بشكل صحي نسبياً. هذا يتناقض بشكل واضح مع التوقعات المتشائمة التي تتنبأ بها بلومبرج.

حكمتي هي: أن مثل هذه التنبؤات المتطرفة غالبًا ما تخدم احتياجات إدارة المخاطر لصناديق التحوط، وليس الاتجاه السائد في السوق. لا تزال نية المؤسسات للاستثمار في الأصول المشفرة في مرحلة استكشاف، وعلى الرغم من أن حجم التخصيص في تزايد، إلا أنه لم يصل بعد إلى مرحلة التنظيف الشامل. لا ينبغي رد الفعل المفرط، ولكن من الضروري أيضًا مراقبة التغيرات الفعلية في البيانات الأساسية — تتبع العقود وتدفقات الأموال هو المصدر الحقيقي للإشارة.