ضعف دورة البيتكوين... المتغيرات في عام 2026 هي المؤسسات والفائدة والتجزئة

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: ضعف دورة البيتكوين… متغيرات 2026 هي المؤسسات والفائدة والتجزئة الرابط الأصلي: تحليل يشير إلى أن الركود في سوق الأصول الرقمية لعام 2025 ليس تصحيحًا مؤقتًا بل تغير هيكلي. شركة السوق المنظمة وينترموت حددت أن احتمالية الانتعاش في 2026 تعتمد على ثلاثة متغيرات: توسع المؤسسات، بيئة الفائدة، وعودة المستثمرين الأفراد.

وفي تقرير سوق الأصول الرقمية غير المدرجة الذي أصدرته، حللت وينترموت أن سوق البيتكوين الصاعد في 2025 لم ينتشر بشكل مختلف عن السابق إلى العملات البديلة. وهو تقييم يشير إلى أن دورة الارتفاع التقليدية ذات الأربع سنوات قد تضعفت أو انهارت فعليًا.

ووفقًا للتقرير، في الماضي كانت زيادات البيتكوين والإيثيريوم تتداول بشكل دوري وتدور حول العملات البديلة، مما يخلق موجة ارتفاع طويلة الأمد، لكن في 2025، تم كسر هذا النمط من “إعادة تدوير الأموال”. ويرجع ذلك إلى إدخال صناديق المؤشرات القابلة للتداول (ETFs) على البيتكوين الفعلي وتدفق الأموال من المؤسسات، مما أدى إلى تركيز السيولة على عدد قليل من الأصول الكبيرة.

وأشارت وينترموت إلى أن السوق أصبح أضيق بشكل كبير. حيث أن مدة استمرار موجة العملات البديلة في 2025 كانت حوالي 20 يومًا، مقارنةً بحوالي 60 يومًا في العام السابق. فقط بعض الرموز كانت تتفوق نسبيًا، بينما استمر السوق بشكل عام في الاتجاه الهابط بسبب أعباء إلغاء قفل الرموز وغيرها.

وأوضحت وينترموت أن تحقيق الانتعاش في 2026 يتطلب على الأقل أحد الشروط الثلاثة: توسع استثمارات الشركات المالية والأصول الرقمية بما يتجاوز البيتكوين والإيثيريوم، حدوث تأثير ثروة نتيجة لمزيد من القوة للأصول الرئيسية، أو عودة اهتمام المستثمرين الأفراد.

ومع ذلك، اعتبرت أن عودة المستثمرين الأفراد لن تكون سهلة، حيث لا تزال هناك ذكريات خسائر كبيرة في فترات الضعف بين 2022 و2023، بالإضافة إلى أن قطاعات النمو التقليدية مثل الذكاء الاصطناعي والروبوتات والحوسبة الكمومية تفوقت على عوائد البيتكوين والإيثيريوم في 2025.

ويعتبر بعض الخبراء أن البيئة الكلية هي العامل الرئيسي. وقال أوون لاو، المدير الإداري في كليرستريت، إن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يحفز تفضيل الأصول الخطرة. ويتوقع السوق أن يخفض الفيدرالي سعر الفائدة مرتين تقريبًا هذا العام.