هذه السنوات، أبدعت DeFi العديد من الابتكارات. AMM، تعدين السيولة، ومختلف المنتجات المشتقة المجنونة، حقًا جعلت الأنظار تتشتت. لكن بصراحة، فإن نظام DeFi الحالي يشبه حفلة داخلية — الأموال تتداول داخل الدائرة بشكل متكرر، والمتعة الذاتية هي السائدة.

المشكلة الحقيقية هنا: أولئك الذين يسيطرون على تريليونات الدولارات، ويبدون دائمًا بمظهر أنيق على مدار اليوم، في وول ستريت، يراقبون عالم التشفير عن كثب، لكنهم لا يستطيعون خطوة واحدة للدخول. لماذا؟ لأن ما يحتاجونه، لا توفره لهم البنية التحتية الحالية للسلاسل العامة.

ما الذي يحتاجه المستثمرون المؤسسيون؟ ليس خرافة المضاعفات المئة، بل أبسط الأشياء — اليقين. إذا حدثت مشكلة في التداول، من يمكنه المساعدة؟ إذا تخلف أحد عن السداد، هل يمكنه اللجوء إلى الإجراءات القانونية؟ هل كل عملية تداول تتوافق مع المتطلبات التنظيمية؟ هذه الاحتياجات التي تبدو أساسية، أصبحت أكبر فجوة بين التمويل التقليدي وDeFi.

السلاسل العامة الحالية إما أن تكون شفافة لدرجة تكشف عن خصوصية الأعمال، أو أن تكون مجهولة لدرجة تثير حيرة الجهات التنظيمية. هكذا، كيف يمكن لوول ستريت، التي اعتادت على "القواعد فوق الجميع"، أن تطمئن وتدخل السوق؟ فجوة الثقة الكبيرة، تقف حائلًا أمام دخول "التمويل الكبير" الحقيقي إلى عالم التشفير.

لهذا السبب، أنا أرى أن تحديد موقع Dusk مهم جدًا. بينما لا تزال سلاسل أخرى مشغولة بـ"إعادة تصميم العجلة" أو تدعي أنها ستصبح قاتل إيثريوم القادم، فإن Dusk يركز بدقة على مكانة نادرة جدًا — DeFi الصديق للتنظيم، وهو RegDeFi.

فهم تصميم Dusk من زاوية أخرى: هو بمثابة منطقة خاصة مخصصة لربط رؤوس الأموال التقليدية الضخمة مع آليات ابتكار DeFi. ليس بهدف قلب نظام DeFi الحالي رأسًا على عقب، بل أن يكون مبنيًا على بنية أساسية تتضمن "قواعد" — معايير الامتثال، آليات حماية الخصوصية، وغيرها، بحيث يمكن للمؤسسات المالية الكبرى أن تنقل أصولها الحقيقية (الأسهم، السندات، الشهادات الحقيقية) إلى السلسلة بشكل مريح.

تخيل هذا المشهد: عندما تبدأ المؤسسات المالية الرائدة في اعتماد هذه البنية التحتية على نطاق واسع، ماذا سيحدث للسوق المالي؟ ربما يكون الأمر قريبًا جدًا، وسنرى تداول الأسهم التقليدي يتخلى عن نظام التسوية القديم T+2، ويتحول إلى T+0، وربما حتى يحقق تداولات لامحدودة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع عبر العالم. والأهم من ذلك، أن كل هذا سيكون متوافقًا تمامًا مع القوانين، ولن يتم الكشف عن الخصوصية للعامة.

مشهد RegDeFi هذا بدأ للتو، والمشاريع التي تركز على هذا القطاع قد استحوذت على مكانة ممتازة. المستقبل، على الأرجح، سيكون مرهونًا بهم في تحديد الاتجاه.