تصفية $910B الكريبتو في ديسمبر تفصل بين المحترفين وسياح البيع الذعر: فاينستيل

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: ديسمبر’s $910B تصفية العملات الرقمية يفصل المحترفين عن المتسابقين في البيع الذعر: Finestel الرابط الأصلي: لم تكن تصفية $910 مليار دولار من العملات الرقمية في ديسمبر مجرد عقاب للمقامرين؛ بل فصلت بوضوح بين مديري المخاطر المحترفين والجميع الآخر. بينما باع المتداولون الأفراد بشكل ذعري في هبوط متسلسل، انتقلت مكاتب المؤسسات بهدوء إلى الدفاع، محافظة على رأس المال واحتياطيات السيولة الجافة لعام 2026.

أرقام استسلام ديسمبر

• انخفض إجمالي قيمة السوق للعملات الرقمية بنسبة 23% خلال أسابيع، من حوالي 3.91 تريليون دولار إلى 3.00 تريليون دولار، مما محا حوالي $910 مليار دولار من القيمة الورقية في ما يُطلق عليه الآن محللون “استسلام ديسمبر.”
• افتتح بيتكوين (BTC) الشهر بالقرب من 94,000 دولار، واستعاد ذلك المستوى مؤقتًا في فخ “الثور” الكلاسيكي، ثم أغلق عند حوالي 88,000 دولار، بانخفاض 6.4% في ديسمبر، لكنه لا يزال مرتفعًا حوالي 114% منذ بداية العام.
• انخفض إيثريوم (ETH) بنسبة 7.8% ليصل إلى حوالي 2,970 دولار، في حين انهارت أحجام التداول الإجمالية بنسبة 18% إلى $862 مليار، مما خلق بيئة سيولة ضعيفة حيث قفز تقلب بيتكوين خلال 30 يومًا إلى 32%.

“كانت مقاييس السوق الأوسع قاسية”، واصفًا البيع الجماعي الذي “تجاوز” في الواقع الانخفاضات في نهاية العام السابقة من حيث الحجم.

الصدمة الكلية: الاحتياطي الفيدرالي، بنك اليابان والجغرافيا السياسية

كان المحفز عبارة عن مجموعة كثيفة من الصدمات الكلية بدلاً من فشل واحد على السلسلة. كانت الأسواق مكتظة في ما يُعرف بـ “تجارة هاسيت”، مع رهانات على أن التسهيلات النقدية الحادة وحتى خفض 50 نقطة أساس ستتبع.

بدلاً من ذلك، أنتج اجتماع لجنة السوق المفتوحة في 9-10 ديسمبر فقط خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس وخطوط نقاط متشددة تشير إلى خفض واحد فقط في 2026، مع تأكيد باول على موقف “اجتماعًا تلو الآخر” الذي “قتل رواية التحول”. بعد أيام، هز بنك اليابان سوق الحمل العالمية برفع المعدلات إلى 0.25% على الرغم من حزمة تحفيز بقيمة 18.3 تريليون ين، مما ضيق الخناق على الرهانات الممولة بالين الرخيص.

وقع هذا الضغط السياسي في وسط مشهد جيوسياسي قبيح: ضربات الولايات المتحدة في فنزويلا، تهديدات تجاه رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وحوادث طائرات بدون طيار تتعلق بروسيا، خلقت “عاصفة مثالية من خيبة الأمل السياسية والخوف الجيوسياسي.”

كيف لعب “المال الذكي” الدفاع

لم يكتفِ المديرون المحترفون بركوب السوق إلى الأسفل؛ بل نفذوا تحولًا متعمدًا نحو الأمان.

• زيادة السيولة: ارتفعت حيازات العملات المستقرة من حوالي 20% في نوفمبر إلى ذروتها عند 23.1% بحلول نهاية ديسمبر، ليس كمخرج بل كـ “وقود جاف يتحرك إلى الخطوط الجانبية.”
• خفض المخاطر: تم تقليل التعرض للعملات البديلة ذات المخاطر العالية إلى أقل من 11%، مع تركيز رأس المال في عدد قليل من المواضيع ذات الثقة العالية.
• خفض الرافعة المالية: انخفض متوسط الرافعة إلى حوالي 1.3x، وهو أدنى مستوى منذ سنوات، حيث قامت المكاتب بتفكيك المراكز الطويلة المجمعة بنشاط.

تشير الاختبارات الخلفية إلى أن هذا المزيج الدفاعي “قلل من حوالي 85% من الانخفاضات المحتملة” خلال الانهيار، مما يؤكد على “نضوج إدارة العملات الرقمية الاحترافية.”

على السلسلة، ظهرت ديناميكيات الاستسلام الكلاسيكية. كان الملاك على المدى الطويل قد باعوا بالفعل عند قوة بداية الشهر بالقرب من 94,000 دولار، بينما قام الملاك على المدى القصير ببيع أكثر من 300,000 بيتكوين في نطاق 86,000-94,000 دولار. أخبرتنا المشتقات نفس القصة: قفز تقلب التوقعات بنسبة حوالي 30%، هيمنة خيارات البيع على استحقاقات يناير، تراجع الفتح في العقود الآجلة بنسبة 25%، وتجاوزت عمليات التصفية 5.2 مليار دولار، “ممسوحة بشكل رئيسي للمراكز الطويلة المفرطة الحماس.”

الفائزون والخاسرون وقصص الرموز

حتى داخل هبوط بنسبة 23%، كانت هناك عوائد مميزة لأولئك الذين وضعوا أنفسهم في روايات حقيقية. قادت أسماء الخصوصية والذكاء الاصطناعي “الهروب إلى محفزات الجودة”، بينما أعادت عملات الميم دورها كمصائد سيولة للخروج.

• قفز رمز الخصوصية NIGHT بنسبة 45%، بمساعدة جلسة مائدة مستديرة مواتية من SEC وتعاونات النظام البيئي حول بنية الهوية.
• زادت AI-linked TAO بنسبة 25% بعد نصف ديسمبر وإطلاق صندوق استثمار على نمط Grayscale، مما رسخ مكانتها كواحدة من “أقوى الرسوم البيانية في الغرفة.”
• ارتفعت العملة الإقليمية ZBT بنسبة 67% على تدفقات كثيفة من كوريا الجنوبية، مما يردد دورات سابقة حيث كانت بورصات كوريا تعمل كمراكز للرافعة المحلية.
• بالمقابل، حققت عملة الميم Whitewhale ارتفاعًا بنسبة 200% تلاه “تصحيحات حادة وفورية”، تذكير بأنه في سوق خالية من المخاطر، عادةً ما تكون المضاربة الخالصة أول من يُعاد تقييمه.

بعيدًا عن حركة الرموز، تباينت التدفقات أيضًا على مستوى الشركات. بينما شهدت صناديق الاستثمار تدفقات صافية تقريبًا $650 مليون دولار من منتجات العملات الرقمية، زادت خزائن الشركات بهدوء من ممتلكاتها؛ أضافت MicroStrategy وحدها 1229 بيتكوين، مما ساعد على رفع أرصدة الشركات حوالي 5% خلال الشهر.

نظرة على الربع الأول من 2026

يفتتح يناير مع تقلبات لا تزال مرتفعة وخط واضح على مخطط بيتكوين. يحدد الفنيون الذين يراقبون التدفقات المؤسسية مستوى 83,500 دولار كمفتاح: الثبات فوقه، واستمرار التوجه نحو 92,000 دولار؛ فقدانه، وزيادة التصريف نحو 80,000 دولار تصبح أكثر احتمالًا.

يميل نموذج التخصيص لشهر يناير إلى تلك الحالة من عدم اليقين مع خطة دفاعية: حوالي 52% في بيتكوين وإيثريوم كجزء أساسي، حوالي 23% في العملات المستقرة جاهزة للانخفاضات التكتيكية، وتعرض محدود للعملات البديلة يركز على بروتوكولات العائد والأسماء المرتبطة بالأحداث مثل الخصوصية والذكاء الاصطناعي.

“التقلب هو ثمن الدخول في العملات الرقمية”، يختتم التقرير، مؤكدًا أنه بالنسبة للمستثمرين الذين أدارت مخاطرهم، وقللوا من الانخفاضات المحمية و"تجاهلوا الضوضاء"، فإن الحالة الصعودية الهيكلية “لا تزال حية جدًا” رغم تصفية ديسمبر.