المتداولون الصعوديون للبيتكوين يدرسون فرضية "السوبرسايكل" مع إشارات فيديليتي إلى تحول هيكلي

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: يتأرجح ثيران البيتكوين حول فرضية “السوبرسايكل” مع إشارات Fidelity إلى تحول هيكلي الرابط الأصلي: قد يكون البيتكوين في طريقه للانتقال بعيدًا عن دورته التقليدية التي تستمر أربع سنوات إلى “سوبرسايكل” ممتد يتميز بارتفاعات سعرية مطولة وانخفاضات أقل حدة، وفقًا لمسؤول في Fidelity Labs.

نظرة Fidelity Labs على سوق العملات الرقمية

قال بارث غارغاوا، الشريك الإداري في Fidelity Labs، في فيديو توقعات العملات الرقمية لشهر يناير لعام 2026، موضحًا تحولًا محتملًا في سلوك سوق العملات الرقمية مدفوعًا بتغيرات هيكلية في الطلب.

ذكر غارغاوا أن البيتكوين اتبع تاريخيًا نمط دورة مدته أربع سنوات مرتبط بشكل وثيق بحدث النصف، حيث تحدث ذروات السعر بعد حوالي 18 شهرًا من كل نصف، حيث سبقت ذروة عام 2016 في ديسمبر 2017، وتبع النصف في 2020 ذروة أخرى في 2021، وفقًا للعرض التقديمي.

حدث النصف الأخير في أبريل 2024، مما أثار جدلاً بين المشاركين في السوق حول ما إذا كان البيتكوين قد وصل بالفعل إلى ذروته الدورية أو إذا كانت ديناميكيات السوق قد تغيرت بشكل جوهري.

قال غارغاوا: “من ناحية أخرى، ترى أيضًا الكثير من الحجج حول كيف قد نكون دخلنا في سوبرسايكل بدلاً من ما رأيناه في الأربع سنوات الماضية.” وأضاف: “وما يعنيه السوبرسايكل حقًا هو أن تكون هناك ارتفاعات أطول، وذروات أطول، وانخفاضات أضيق.”

استشهد غارغاوا بأبحاث من Fidelity Digital Assets توضح آلية السوبرسايكل، مشبهًا إياها بأسواق السلع في العقد الأول من الألفية، حيث غير الطلب المستمر لسنوات متعددة سلوك السوق النموذجي.

ثلاثة عوامل هيكلية

وفقًا للمدير التنفيذي، هناك ثلاثة عوامل قد تدعم مثل هذا التحول الهيكلي. أولاً، يمثل الاستثمار المؤسسي المستمر من خلال صناديق التداول في البورصة طلبًا دائمًا بدلاً من نشاط مضاربة متقطع، مما قد يحافظ على تدفقات رأس المال خلال فترات ضعف المعنويات.

ثانيًا، قد تقلل السياسات المؤيدة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة من عدم اليقين التنظيمي وتشجع على مشاركة أوسع من قبل المستثمرين المؤسسيين والوسطاء، حسبما ذكر غارغاوا.

ثالثًا، سوق العملات الرقمية يكتسب نضجًا ويظهر ارتباطات متغيرة مع الأصول التقليدية. قال غارغاوا: “نرى أيضًا كيف أن سوق العملات الرقمية ككل يكتسب نضجًا ويبتعد عن مؤشر S&P 500 والمعادن الثمينة”، مشيرًا إلى أن سلوك تداول البيتكوين قد يصبح أقل اعتمادًا على تحركات الأصول ذات المخاطر التقليدية.

لم يصرح غارغاوا بشكل قاطع بأن دورة الأربع سنوات قد انتهت، بل وضع السؤال كواحد من الأسئلة التي سيجيب عليها المشاركون في السوق في عام 2026 بناءً على ما إذا كان البيتكوين يتبع نمط الازدهار والانهيار التاريخي أو يظهر توسعًا أطول وأكثر استقرارًا مدعومًا بتغيرات هيكلية في السوق.