فرانكلين تمبلتون يضع استراتيجية السوق النقدي المرمزة مع صناديق ويسترن أسييت لـ GENIUS ...

المستثمرون المؤسسيون يكتسبون طرقًا جديدة للوصول إلى نظام سوق النقود المرمّط المتنامي مع ترقية Franklin Templeton لاثنين من أدوات Western Asset للاستخدام على السلسلة.

تكييف Franklin Templeton لصناديق Western Asset للتمويل المرمّط

أعلنت Franklin Templeton، ومقرها سان ماتيو، أن صندوقي سوق النقود الحكومي المؤسسيين المدارة من قبل شركة Western Asset Management التابعة أصبحت مهيأة لاستخدامين رئيسيين في المنتجات المرمّطة.

يخدم أحد الاستخدامات احتياطيات العملات المستقرة المنظمة بموجب قانون (GENIUS Act) الخاص بتوجيه وتأسيس الابتكار الوطني لعملات الاستقرار الأمريكية، بينما يدعم الآخر التوزيع عبر المنصات المدعومة بتقنية البلوكتشين.

تسلط هذه التغييرات الضوء على سعي الشركة لتطبيق تقنيات البلوكتشين على الأدوات القائمة بدلاً من إنشاء منتجات جديدة تمامًا. علاوة على ذلك، يعكس التحرك كيف يستعد المديرون التقليديون لسوق أكثر رقمية في إدارة السيولة والنقد المؤسسي.

قال روجر بايستون، رئيس الأصول الرقمية في Franklin Templeton: “الصناديق التقليدية بدأت بالفعل في الانتقال على السلسلة، لذا بدلاً من التشكيك في قدرتها، يتركز هدفنا على جعلها أكثر وصولًا وفائدة للجميع.” تؤكد تعليقاته على استراتيجية تركز على التوافقية والبنية التحتية ذات الجودة المؤسسية.

وأضاف مات جونز، رئيس السيولة المؤسسية في Franklin Templeton: “لطالما ركزت أعمال السيولة في Western Asset على مساعدة العملاء على التقدم دون الاختيار بين الابتكار وإدارة المخاطر.” وقال: “السبق مهم فقط إذا قمت به بمسؤولية، وتثبت هذه التحديثات كيف يمكننا مساعدة المؤسسات على اعتماد البنية التحتية المرمّطة من خلال المنتجات التي يعرفونها بالفعل.”

صندوق Western Asset للمستحقات المؤسسية المتوافق مع قانون GENIUS

تم تحديث صندوق Western Asset للمستحقات المؤسسية ($LUIXX) ليتماشى مع متطلبات احتياطي قانون GENIUS، وهو إطار العمل الخاص بالعملات المستقرة الفيدرالية الذي تم توقيعه ليصبح قانونًا في يوليو 2025. يستثمر الصندوق الآن حصريًا في سندات الخزانة الأمريكية ذات الاستحقاقات التي تصل إلى 93 يومًا أو أقل، مما يجعله جاهزًا للاستخدام في إدارة احتياطيات العملات المستقرة.

من خلال التركيز بالكامل على سندات الخزانة قصيرة الأجل، تم تصميم الأداة لتلبية الطلب المؤسسي على الأصول السائلة عالية الجودة التي يمكن أن تدعم الالتزامات الرقمية. كما يهدف التصميم إلى مساعدة المصدرين على الحفاظ على معايير مخاطر محافظة مع الاستفادة من تنويع صناديق سوق المال والإدارة المهنية.

تلاحظ الشركة أن سوق العملات المستقرة قد تجاوز بالفعل $310 مليار( في إجمالي العرض، وتتوقع أن يصل إلى حوالي 2 تريليون بحلول عام 2030. مع توسع السوق، من المتوقع أن يرتفع الطلب على خيارات السيولة المنظمة والشفافة عبر المدفوعات الرقمية والتسوية والضمانات. ومع ذلك، يظل الصندوق صندوق سوق نقود حكومي تقليدي من نوع Rule 2a-7، ويعمل ضمن الإطار التنظيمي الأمريكي.

فئة الأسهم الرقمية الجديدة للتوزيع عبر البلوكتشين

قدم صندوق Western Asset للمستحقات الاحتياطية المؤسسية )$DIGXX فئة أسهم رقمية جديدة، تتداول أيضًا تحت الرمز $DIGXX. تم تصميم هذه الفئة خصيصًا للتوزيع عبر وسطاء مدعومين بتقنية البلوكتشين، مما يمنح الشركاء المعتمدين وسيلة لتسجيل ونقل ملكية حصص الصندوق على السلسلة.

من خلال هذا الهيكل، يمكن للوسطاء استخدام تقنيات البلوكتشين لتسويات أسرع، وإمكانية إجراء معاملات على مدار الساعة، ودمج أكثر سلاسة مع أنظمة الضمانات الرقمية وإدارة النقد.

ومع ذلك، يظل الصندوق نفسه يعمل كأداة سوق نقود حكومية تقليدية مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مع الحفاظ على الملف التنظيمي الذي يتوقعه المستثمرون.

مع تزايد الاهتمام بهياكل سوق النقود المرمّطة بين المستثمرين الكبار، يوضح هذا النموذج كيف يمكن لمديري الأصول فصل طبقة التوزيع عن المحفظة الأساسية. علاوة على ذلك، فإنه يوفر نموذجًا لتوزيع صناديق البلوكتشين يحافظ على الوضع التنظيمي المألوف للمنتجات الحالية مع تحديث الوصول والعمليات.

وفي تعليقات على الإطلاق، أكد بايستون مرة أخرى على تركيز Franklin Templeton على الاتصال المفتوح. وقال: “من خلال إعطاء الأولوية للتوافقية والمرونة، نفتح المزيد من الطرق للعملاء للوصول إلى الصناديق المنظمة ونشرها عبر المنصات التي يعتمدون عليها، مما يمنح المستثمرين خيارًا أكبر في كيفية استثمار رأس مالهم.” ومع ذلك، تؤكد الشركة أن نهجها يستند إلى أنظمة الإفصاح والامتثال الحالية.

استراتيجية Franklin Templeton الأوسع للأصول الرقمية

تعتبر Franklin Templeton نفسها رائدة في استثمار الأصول الرقمية وابتكار البلوكتشين، حيث تجمع بين أبحاث التوكنوميكس وعلوم البيانات والهندسة التقنية منذ عام 2018.

الشركة جزء من مجال متنامٍ من المديرين الذين يجربون حلول السيولة المرمّطة، إلى جانب مبادرات أخرى مثل تجارب السيولة المؤسسية على شكل توكنات وتصاميم مبكرة لصناديق سوق النقود المرمّطة.

بينما ركز بعض الاهتمام السوقي على عروض مثل صندوق سوق النقود المرمّط من Franklin Templeton أو هياكل تجريبية مماثلة من نظرائهم الكبار، تظهر التغييرات في Western Asset استراتيجية أكثر تدريجية. علاوة على ذلك، فإن التركيز على التوافق مع أطر احتياطي العملات المستقرة القائمة قد يساعد في ربط أنظمة الدفع على السلسلة مع هياكل الصناديق الراسخة منذ زمن طويل.

بعيدًا عن الأصول الرقمية، تقدم Franklin Templeton نفسها كشريك استثماري موثوق يقدم حلولًا مخصصة تتماشى مع الأهداف الاستراتيجية للعملاء. تأسست في عام 1947، وتجمع الشركة بين خبرة السوق العامة والخاصة مع أدوات تعتمد على التكنولوجيا لمساعدة العملاء على التنقل في ظروف السوق المتغيرة والاستفادة من الفرص الجديدة.

لا تزال Franklin Resources، Inc.، المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز BEN، الشركة الأم وراء هذه المبادرات. مع نضوج البنية التحتية للسوق المبنية على البلوكتشين، من المحتمل أن تواصل الشركة تحسين المنتجات التي تربط الأسواق الرأسمالية المنظمة مع تقنيات الدفع الرقمية الناشئة.