يشهد سوق الفضة حالياً تحولات مثيرة للاهتمام. قامت CME بضبط متطلبات الهامش حيث تدفع أسعار الفضة أعلى، مما يعكس تضييق ظروف السوق المادية. ما يجذب انتباه المتداولين هو وضع المخزون الضيق في لندن—مخزونات المعدن تنقص، وهو عادة ما يشير إلى ضغط في العرض.

بالإضافة إلى قصة العرض، فإن قيود التصدير تضيف طبقة أخرى إلى المعادلة. هذه القيود تؤثر على تدفق المعدن المادي دولياً، مما يدعم الارتفاع الذي نراه في الأسعار. عند دمج مخزونات لندن المنخفضة مع تقييد توفر التصدير، تحصل على نوع من الإعداد الذي يمكن أن يسرع التحركات في سوق العقود الآجلة.

تعديل الهامش من CME ليس مفاجئاً بالنظر إلى التقلبات. إنه استجابة طبيعية لظروف السوق، لكنه يعني أن على المتداولين مراقبة حجم مراكزهم بشكل أكثر دقة. القصة الأساسية هنا—عرض محدود، مخزون محدود، ومعوقات تنظيمية على التصدير—تُشير إلى أن أساسيات الفضة لا تزال قوية مع اقترابنا من المرحلة التالية.