المتداولون الصعوديون للبيتكوين يدرسون فرضية "السوبرسايكل" مع إشارات فيديليتي إلى تحول هيكلي

المصدر: كريبتونيوز العنوان الأصلي: ثيران البيتكوين يزنون فرضية “السوبرسايكل” مع إشارات فيديليتي إلى تحول هيكلي الرابط الأصلي: قد يكون البيتكوين في طريقه للانتقال من دورته التقليدية التي تستمر أربع سنوات إلى “سوبرسايكل” ممتد يتميز بارتفاعات سعرية مطولة وانخفاضات أقل حدة، وفقًا لتحليل سوق العملات الرقمية.

تطور دورة السوق

أوضح بارث غارغاوا، الشريك الإداري في شركة كبيرة للأصول الرقمية، احتمال حدوث تحول في سلوك سوق العملات الرقمية مدفوعًا بتغيرات هيكلية في الطلب في توقعات العملات الرقمية لعام 2026 مؤخرًا.

تبع البيتكوين تاريخيًا نمط دورة مدته أربع سنوات مرتبط بشكل وثيق بحدث الانقسام، حيث تحدث ذروات السعر بعد حوالي 18 شهرًا من كل انقسام. سباق الانقسام في 2016 سبق ذروته في ديسمبر 2017، بينما تلاه انقسام 2020 وذروة أخرى في 2021.

حدث آخر انقسام في أبريل 2024، مما أثار نقاشًا بين المشاركين في السوق حول ما إذا كان البيتكوين قد وصل بالفعل إلى ذروته الدورية أو إذا كانت ديناميات السوق قد تغيرت بشكل جوهري.

قال غارغاوا: “من ناحية أخرى، ترى أيضًا الكثير من الحجج حول كيف قد نكون دخلنا في سوبرسايكل بدلاً من ما رأيناه في السنوات الأربع الماضية. وما يعنيه السوبرسايكل حقًا هو أن تكون هناك ارتفاعات أطول، وذروات أطول، وانخفاضات أضيق.”

ثلاثة محركات هيكلية

ثلاثة عوامل قد تدعم مثل هذا التحول في النظام:

1. تدفقات صناديق الاستثمار المؤسسية — تمثل الاستثمارات المؤسسية المستمرة من خلال صناديق التداول في البورصة طلبًا مستمرًا بدلاً من نشاط مضاربة متقطع، مما قد يحافظ على تدفقات رأس المال خلال فترات ضعف المعنويات.

2. بيئة سياسة داعمة للعملات الرقمية — قد تقلل السياسات المؤيدة للعملات الرقمية من عدم اليقين التنظيمي وتشجع مشاركة أوسع من قبل المستثمرين المؤسسيين والوسطاء.

3. نضوج السوق — يتطور سوق العملات الرقمية ويظهر علاقات متغيرة مع الأصول التقليدية. قد يصبح سلوك تداول البيتكوين أقل اعتمادًا على تحركات الأصول ذات المخاطر التقليدية، حيث ينحرف عن مؤشر S&P 500 والمعادن الثمينة.

اختبار 2026

لم يصرح غارغاوا بشكل قاطع بأن دورة الأربع سنوات قد انتهت، بل وضع السؤال كواحد من المتوقع أن يجيب عليه المشاركون في السوق في 2026 بناءً على ما إذا كان البيتكوين يتبع نمط فقاعة وكساد تاريخي أو يظهر توسعًا أطول وأثبت يدعمه تغيرات هيكلية في السوق.