لقد كانت سوق العملات المشفرة في حالة تأهب عالية مؤخرًا. لقد تجاوز مؤشر S&P 500 مستوى قياسي جديد، والمستثمرون يراقبون كل حركة—لأنه تاريخيًا، عندما تصل الأسواق التقليدية إلى ذروتها مثل هذا، فإنها تميل إلى إحداث تموجات عبر الأصول الرقمية.

إليك الأمر: علاقة العملات المشفرة بالأسهم تزداد ترابطًا يومًا بعد يوم. قبل عقد من الزمن، كانت بيتكوين تتصرف بشكل مستقل بغض النظر عن حركة وول ستريت. الآن؟ ترتفع أسهم التكنولوجيا، وتقوم المؤسسات بتحويل رأس المال، وترى تدفقات إلى العملات المشفرة. كأن السوقين يرقصان على إيقاع الماكرو نفسه—سياسة الاحتياطي الفيدرالي، بيانات التضخم، ظروف السيولة.

بعض الناس يصفونها بأنها بيئة مخاطرة عالية حيث يرتفع كل شيء معًا. آخرون يرون الأمر بشكل مختلف: عندما تكون الأسواق التقليدية في هذا الحماس، فإن الأموال الذكية أحيانًا تتخذ تحوطًا بتنويع استثماراتها في أصول غير مرتبطة مثل العملات الرقمية.

السؤال الحقيقي ليس ما إذا كان وصول S&P إلى مستويات قياسية جديدة هو مؤشر صعودي أو هبوطي للعملات المشفرة. الأمر يتعلق بفهم الوقود الأساسي: هل هو توسع اقتصادي حقيقي، أم مجرد تضخم في أسعار الأصول مدفوع بظروف نقدية فضفاضة؟ هذا التمييز مهم.