العائد ليس مجرد إصدار—إنه يتعلق بالوقت.

عوائد التمويل اللامركزي التقليدي تبدو زلقة. فهي تتغير باستمرار، وتخلق ضوضاء في عوائدك، وتقف في طريق السيطرة الحقيقية. أنت في الأساس تتاجر على حوافز الزراعة التي قد تنتهي غدًا.

يغير Pendle اللعبة من خلال إعادة هيكلة العائد إلى أصول مرتبطة بالوقت. يقوم البروتوكول بتقسيم المراكز إلى جزأين:

**PT (رمز الأصل)** يلتقط قيمة الأصل الأساسي.
**YT (رمز العائد)** يعزل ويحتوي على تدفق العائد.

يفتح هذا الفصل ثلاثة تغييرات جذرية:

• تثبيت معدلات ثابتة—لا مزيد من عدم اليقين المتغير
• إعطاء تدفقات العائد تواريخ استحقاق فعلية—مثل السندات، ولكن على السلسلة
• تسعير مخاطر المدة بشكل صريح—إدارتها مثل أي أصل قابل للتداول

الآن يصبح العائد شيئًا يمكنك شراؤه وبيعه والتحوط ضده. يصبح هيكليًا، ويمكن التنبؤ به، ومُمولًا ماليًا. هذا هو الترقية التي كان يحتاجها التمويل اللامركزي بشدة.