سيقدم مجلس الشيوخ مشروع قانون التشفير قبل منتصف الليل الليلة، وتصبح جدلية عائدات العملات المستقرة الحصن الأخير

يسارع لجنة البنوك في مجلس الشيوخ الأمريكي نحو الموعد النهائي. وفقًا لأحدث التقارير، تخطط اللجنة لتقديم نص مشروع قانون “وضوح سوق الأصول الرقمية” (CLARITY) المشترك بين الحزبين قبل منتصف ليل اليوم (13 يناير) بالتوقيت المحلي، وقد أصبحت مسألة عائدات العملات المستقرة محور الخلاف الأكثر تعقيدًا في هذه العملية. مع تبقي يومين فقط على تصويت اللجنة في 15 يناير، يجري الطرفان آخر المفاوضات حول هذا القانون الذي يهم مستقبل تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة.

لماذا أصبحت عائدات العملات المستقرة أكبر خلاف

مسألة عائدات العملات المستقرة تعكس الخلافات الجذرية في النظام البيئي للعملات المشفرة.

وفقًا للمعلومات، فإن البنود المقيدة لمكافآت العملات المستقرة ومسؤولية المطورين في هذا القانون أثارت معارضة قوية. وتتمثل الخلافات بشكل خاص في الأبعاد التالية:

• ملكية عائدات العملات المستقرة: من يجب أن يحصل على أرباح العملات المستقرة؟ هل هو المصدر، المستخدمون، أم هناك ترتيبات أخرى؟
• تحديد مسؤولية المطورين: في نظام DeFi، ما حجم المسؤولية التنظيمية التي يجب أن يتحملها المطورون؟
• اعتبارات القدرة التنافسية في السوق: قد يؤدي تقييد العائدات بشكل مفرط إلى إضعاف قدرة العملات المستقرة الأمريكية على المنافسة عالميًا

أوضح موقف Coinbase الأمر بشكل كبير — حيث هددت هذه المنصة الرئيسية بأنها ستسحب دعمها لهذا القانون إذا تم تنفيذ بعض التدابير المقيدة. ويُظهر ذلك مدى عمق المعارضة داخل القطاع لبعض البنود.

محتوى القانون والتوقعات السوقية

على الرغم من وجود خلافات حول عائدات العملات المستقرة، إلا أن الإطار العام لهذا القانون أصبح شبه مؤكد. وفقًا للمعلومات، يهدف هذا القانون إلى:

يتبنى السوق نظرة تفاؤلية إلى حد كبير بشأن تمرير هذا القانون. تظهر توقعات السوق أن احتمالية الموافقة عليه هذا العام تصل إلى حوالي 80%. وأشار المحللون إلى أنه إذا تم تمرير القانون، فقد يقلل ذلك من ظاهرة التلاعب بالسوق بنسبة تتراوح بين 70% و80%، مما يفتح الطريق أمام دخول المؤسسات الكبرى إلى سوق التشفير بشكل أسهل.

الاندفاع النهائي المقتضب للوقت

من حيث الجدول الزمني، فإن العملية دخلت مرحلة العد التنازلي:

• قبل منتصف ليل 13 يناير: تقديم نص مشروع القانون المشترك بين الحزبين
• عند الساعة 10:00 صباحًا في 15 يناير: تصويت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ
• بعد التصويت: يُقدم القانون للتصويت في مجلس الشيوخ كاملًا، ثم يُعاد إلى مجلس النواب للموافقة النهائية، وأخيرًا يُرسل إلى الرئيس ترامب للتوقيع ليصبح قانونًا

يعكس هذا الجدول الزمني المكثف توافق الحزبين على تنظيم العملات المشفرة. ومن الجدير بالذكر أن إدارة ترامب تدعم هذا التوجه، مما يعزز بشكل كبير احتمالية توقيع الرئيس على القانون النهائي.

ماذا يعني هذا

من منظور أوسع، يمثل دفع هذا القانون تحولًا في تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة من “غياب” إلى “وضوح”. قال رئيس لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، تيمي سكوت، إنه يهدف إلى “جعل الولايات المتحدة مركزًا عالميًا للعملات المشفرة”، ولم يعد الأمر مجرد خطاب بل هدف سياسي قيد التنفيذ.

وفقًا للمعلومات، ستشمل هذه التشريعات قوانين البنوك، الأوراق المالية، والسلع، لتغطي تقريبًا جميع جوانب النظام البيئي للعملات المشفرة. وهذه هي المرة الأولى منذ أكثر من عقد أن تحاول الولايات المتحدة وضع إطار تنظيمي اتحادي شامل لصناعة التشفير بأكملها.

الخلاصة

اقترب موعد منتصف الليل المحدد من قبل لجنة البنوك في مجلس الشيوخ، وأصبحت مسألة عائدات العملات المستقرة محور الخلاف الأخير، لكن ذلك لم يضعف احتمالية تمرير القانون بشكل عام. بمجرد تصويت اللجنة في 15 يناير، سيدخل القانون مرحلة التصويت في مجلس الشيوخ كاملًا، ومن المتوقع أن يوقعه الرئيس ترامب ليصبح قانونًا. وهذا يعني أن سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة على وشك دخول “عصر الامتثال” — مرحلة أكثر وضوحًا وتنظيمًا، ولكنها أيضًا أكثر قيودًا. بالنسبة للصناعة، فهي فرصة وتحدٍ في آنٍ واحد.