هل يجب عليك شراء سهم RTX؟ شهر من المكاسب القوية يثير أسئلة رئيسية

شركة RTX استحوذت على اهتمام المستثمرين مع ارتفاع ملحوظ بنسبة 9.8% خلال الشهر الماضي، متفوقة بشكل ملحوظ على نظرائها في الصناعة ومعايير السوق الأوسع. لوضع ذلك في منظور، قطاع الفضاء والدفاع زاد بنسبة 3.7% فقط، في حين أن مؤشر S&P 500 ارتفع بنسبة 0.2% خلال نفس الفترة. كما استفادت شركات منافسة مثل جنرال دايناميكس (ارتفعت بنسبة 5.9%) وهنتنغتون إنغلس إندستريز (ارتفعت بنسبة 15%) من زخم القطاع، لكن مسار RTX يستحق دراسة أعمق قبل اتخاذ قرار استثماري.

فهم موقع تقييم RTX

من ناحية التسعير، تتداول RTX عند نسبة سعر إلى الأرباح المتوقعة خلال 12 شهرًا بمقدار 27.95 مرة، وهو أدنى بشكل ملحوظ من متوسط صناعة الفضاء والدفاع البالغ 31.12 مرة. هذا الخصم يشير إلى أن السوق يضع توقعات نمو محسوبة في السعر. بالمقارنة، تملك جنرال دايناميكس مضاعفًا بمقدار 20.66 مرة وهنتنغتون إنغلس إندستريز عند 21.19 مرة، وكلاهما يبدو أكثر جاذبية من حيث التقييم الصرف. السؤال هو ما إذا كان تقييم RTX المميز يعكس آفاق نمو متفوقة أم أن المنافسين يقدمون قيمة أفضل لرأس المال المستثمر.

العامل المحفز وراء الزخم الأخير: صفقات العقود

يبدو أن ارتفاع سعر سهم RTX الأخير مستند إلى انتصارات تجارية ملموسة. حصلت الشركة على $438 مليون دولار من إدارة الطيران الفيدرالية في يناير 2026 من خلال قسم كولينز إيروسبيس لبرنامج استبدال نظام الرادار — وهو مبادرة تحديث حاسمة للبنية التحتية لمراقبة الحركة الجوية في الولايات المتحدة.

أما تدفق إيرادات الدفاع فيحكي قصة مقنعة أيضًا. حصلت RTX على عقد مبيعات عسكرية أجنبية بقيمة 1.7 مليار دولار لتزويد إسبانيا بأربعة أنظمة دفاع جوي وصاروخي باتريوت، بما في ذلك الرادارات والهياكل القيادية ودعم التدريب. اختارت رومانيا RTX لطلب نظام باتريوت بمقدار $168 مليون دولار، في حين أن القوات الجوية الأمريكية تعاقدت مع RTX لتزويد طائرة الاختبار ذات المحاكاة المتغيرة X-62A بنظام رادار PhantomStrike.

بالنسبة للمقاولين الدفاعيين، فإن الاستمرارية في التوريد من البنتاغون والدول الحليفة تؤكد موثوقية المنتج وتفتح أبوابًا لإيرادات متكررة — وهو ما أظهرته RTX بشكل دقيق.

توقعات النمو والمسار المالي

تتوقع التقديرات الإجماع أن تتوسع إيرادات RTX بنسبة 6.6% على أساس سنوي في 2026، مع ارتفاع الأرباح بنسبة 8.6% في نفس الفترة. ومع ذلك، هناك ملاحظة مهمة يجب مراقبتها: انخفضت تقديرات المحللين لأرباح 2026 خلال الستين يومًا الماضية، مما يشير إلى حذر بعض المستثمرين بشأن مسار توليد الأرباح للشركة مقارنة بالتوقعات الأولية.

قوة الميزانية العمومية: هل تستطيع RTX الوفاء بالتزاماتها؟

تحافظ RTX على نسبة حالية قدرها 1.07، متجاوزة الحد الأدنى المطلوب البالغ 1.0 لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل بالأصول الحالية. هذا يدل على إدارة رأس مال عمل كافية، رغم أن المستثمرين يجب أن يلاحظوا أن النسبة تميل إلى الحذر وليست بمقدار يوفر هامش أمان كبير.

التحديات الاقتصادية العالمية التي تستحق المراقبة

سياسة التجارة تمثل اعتبارًا مهمًا. فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية في فبراير 2025 أدت إلى إجراءات انتقامية من الصين والاتحاد الأوروبي وكندا. بالنسبة للمقاولين الدفاعيين المتعددين مثل RTX الذين لديهم تعرض كبير للإيرادات الدولية، قد تؤدي فترات التوتر التجاري الممتدة إلى ضغط الهوامش وتعقيد ديناميكيات سلسلة التوريد. هذا الغموض يظل يهدد الزخم الإيجابي للعقود.

وجهة النظر الاستثمارية: هل تشتري الآن أم تنتظر؟

تقدم RTX صورة مختلطة. التقييم المخفض مقارنة بالنظراء، إلى جانب وجود خط أنابيب واضح من عقود الدفاع، يدعم فرضية نمو الأرباح المستقر. ومع ذلك، فإن عدم اليقين التجاري العالمي والتعديلات التنازلية الأخيرة في تقديرات الأرباح يضيفان مخاطر تكتيكية للمشترين على المدى القصير.

قد يحتفظ المساهمون الحاليون بمراكزهم نظرًا لزخم العقود والتقييم المعقول للشركة. قد يستفيد المستثمرون الجدد من الانتظار حتى تتضح الرؤية الجيوسياسية بشكل أكبر قبل إنشاء مراكز. تحمل RTX تصنيف Zacks Rank #3 (Hold)، مما يعكس هذا التوازن — لا يُعد خيارًا جذابًا بشكل قاطع للشراء ولا مهيئًا للرفض الفوري.