تعديل محفظة بقيمة 1.65 مليون دولار لا يعرقل استثمار الصين في اللوجستيات بقيمة 15.93 مليون دولار

الخطوة: هاي لاندير بارتنرز تقلل من تعرض YMM

قامت شركة هاي لاندير بارتنرز، ومقرها دالاس، بتقليص حصتها في شركة فول تراك أليانس المحدودة (NYSE:YMM)، حيث قامت ببيع 260,000 سهم خلال الربع الثالث وفقًا لملف SEC صدر في 13 نوفمبر. وأسفر هذا التخفيض عن انخفاض بقيمة 1.65 مليون دولار في قيمة المركز، ومع ذلك حافظ الصندوق على حضور كبير في شركة تشغيل منصة الشحن الرقمية.

المركز الحالي ووزن المحفظة

حتى 30 سبتمبر، كانت شركة هاي لاندير بارتنرز تمتلك حوالي 1.23 مليون سهم من YMM بقيمة 15.93 مليون دولار. على الرغم من التخفيف الأخير، لا تزال شركة فول تراك أليانس تمثل حصة أساسية، حيث تمثل 5.56% من أصول الصندوق تحت إدارة 13F وتصنف كثاني أكبر استثمار له. تشمل محفظة الصندوق الأوسع تخصيصات مهمة لمديري الأصول العالميين وأسماء التكنولوجيا الكبرى.

أهم خمسة ممتلكات:

• NYSE:BX - 81.84 مليون دولار (23.9% من الأصول تحت الإدارة)
• NYSE:VRT - 53.34 مليون دولار (15.6% من الأصول تحت الإدارة)
• NYSE:BABA - 30.78 مليون دولار (9.0% من الأصول تحت الإدارة)
• NASDAQ:AMZN - 22.62 مليون دولار (6.6% من الأصول تحت الإدارة)
• NYSE:YMM - 15.93 مليون دولار (4.7% من الأصول تحت الإدارة)

ما تقوم به شركة فول تراك أليانس

تدير شركة فول تراك أليانس منصة رقمية للشحن تربط بين الشاحنين والناقلين عبر الصين. توفر الشركة خدمات إدراج الشحن، والمطابقة، والوساطة، والمعاملات، بالإضافة إلى عروض ذات قيمة مضافة تشمل حلول الائتمان، والوساطة التأمينية، والتحصيل الإلكتروني للطرق. يحقق نموذج أعمالها إيرادات من خلال رسوم المعاملات وخدمات التكنولوجيا للمشاركين في سوق اللوجستيات في الصين.

الأداء المالي الأخير

حققت شركة فول تراك أليانس إيرادات في الربع الثالث تقارب $472 مليون، مما يمثل نموًا سنويًا يقارب 11%. أظهرت خدمات المعاملات زخمًا قويًا بشكل خاص، حيث ارتفعت بنسبة 39% مع تحسن حجم الطلبات وتحقيق الإيرادات. زادت الطلبات المكتملة بأكثر من 22%، بينما ارتفع متوسط المستخدمين النشطين شهريًا للشاحنين بنحو 18%، مما يشير إلى توسع نطاق المنصة.

ومع ذلك، كانت الربحية أكثر تعقيدًا. انخفض صافي الدخل بنسبة 18% على أساس سنوي، بسبب ارتفاع تكاليف التشغيل وزيادة الاستثمارات في بنية التكنولوجيا التحتية وتطوير النظام البيئي. جاءت توجيهات الإدارة لإيرادات الربع الرابع أقل قليلاً من مستوى العام السابق، مما يدل على أن زخم النمو يتباطأ على الرغم من مؤشرات التفاعل القوية.

سياق السوق وأداء السهم

حتى تاريخ التقديم، كانت أسهم YMM تتداول عند 11.25 دولار، بزيادة حوالي 4% خلال العام الماضي، لكنها أداؤها أقل من مكاسب مؤشر S&P 500 التي بلغت 17% في نفس الفترة. كان السهم قد ارتفع بنحو 22% منذ بداية العام حتى نهاية الربع الثالث، مما يوفر فرصًا للمستثمرين لتحقيق أرباح.

يبدو أن التخفيض يعكس إدارة محفظة منضبطة بدلاً من فقدان الثقة. إلى جانب تركيزات الصندوق الأكبر على مديري الأصول وعمالقة التكنولوجيا، تعمل هذه الحصة كتعرض مستهدف للبنية التحتية الرقمية بدلاً من رهانات اقتصادية كلية على اقتصاد الصين.

أساسيات الشركة

المؤشرات الرئيسية:

• الإيرادات (TTM): 1.71 مليار دولار
• صافي الدخل (TTM): 588.99 مليون دولار
• عائد الأرباح: 1.7%
• سعر السهم: 11.25 دولار

توفر منصة الخدمات المتكاملة وشبكة الشركة الواسعة مزايا تنافسية داخل قطاع اللوجستيات الذي يتطور بسرعة في الصين. تركز استراتيجية الشركة على الرقمنة والخدمات ذات القيمة المضافة لدفع النمو المستدام وتحسين الكفاءة التشغيلية.