لماذا يمكن لهذين العملاقين التكنولوجيين أن يقدما عوائد قوية حتى عام 2031

الرؤية طويلة الأمد وراء Meta و Intuitive Surgical

تجاوز السوق الأوسع على مدى عقد ممتد يُعد أمرًا صعبًا بشكل معروف، ومع ذلك تمتلك بعض الشركات المزايا الهيكلية ومحفزات النمو لتحقيق ذلك. اثنان من المرشحين الجديرين بالاعتبار حتى عام 2031 هما Meta Platforms (NASDAQ: META) و Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG)، كل منهما يواجه تشكيكًا على المدى القصير بينما يحتمل أن يحمل إمكانات صعود كبيرة مدفوعة بالابتكار الأساسي وتوسيع السوق.

رهانات Meta على الذكاء الاصطناعي: المخاطر والمرونة

واجهت Meta Platforms مؤخرًا ضغطًا على الأسهم بعد الأرباع المالية، مع تزايد تساؤلات المستثمرين حول ما إذا كانت نفقات الشركة الضخمة على الذكاء الاصطناعي — والتي من المقرر أن تزداد أكثر — ستولد عوائد نسبية. ومع ذلك، تشير الأدلة إلى أن هذه المخاوف قد تكون مبالغًا فيها.

لقد أظهرت بنية الذكاء الاصطناعي التحتية للشركة بالفعل مساهمات ملموسة في الأداء المالي. لقد حسنت خوارزميات التوصية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي بشكل كبير من التفاعل عبر مجموعة تطبيقاتها ومواقعها الإلكترونية، بينما سرّعت أتمتة الإعلانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي نمو الإيرادات وتوسيع الهوامش. طموح الإدارة إلى أتمتة نشر حملات الإعلانات بالكامل بحلول نهاية 2026 يمثل نقطة انعطاف محتملة أخرى، خاصة مع وصول Meta إلى أكثر من 3 مليارات مستخدم نشط يوميًا — قاعدة مستخدمين يمكن أن تتضاعف قيمة أنظمة الذكاء الاصطناعي الأكثر تطورًا.

ما يميز Meta عن المضاربة الصافية على الذكاء الاصطناعي هو مرونتها التشغيلية. لقد واجهت الشركة تحديات مماثلة من قبل: استهلكت رهاناتها على الميتافيرس موارد هائلة دون أن تثمر عوائد تجارية ملموسة. عندما ضاقت ظروف السوق وتباطأ نمو الإيرادات، أعادت الإدارة توظيف رأس المال بنجاح، خفضت التكاليف وأعادت التركيز على أعمالها الإعلانية ذات الهوامش العالية. تشير سجلها في التكيف الاستراتيجي، إلى جانب تدفق نقدي قوي من منصتها الأساسية، إلى أن الشركة تمتلك مساحة كافية للمناورة حتى لو خيبت عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي آمال المستثمرين حتى 2031.

Intuitive Surgical: المتانة التنافسية في سوق متنامٍ

تواجه Intuitive Surgical عوائق قصيرة الأمد من التعرض للرسوم الجمركية وتزايد المنافسة، ومع ذلك تدعم عدة عوامل التفاؤل بشأن مسارها خلال العقد القادم.

تحافظ الشركة على ريادتها في سوق الجراحة بمساعدة الروبوت (RAS)، وهي تقنية حسّنت بشكل واضح نتائج المرضى. أحدث إصدار من نظام دا فينشي — الجيل الخامس — يتضمن تقنية ردود الفعل القوة، مما يمكّن الجراحين من تعديل الضغط المطبق على الأنسجة بدقة أكبر وتقليل الإصابات الناتجة عن التدخلات الطبية. كان استقبال السوق جيدًا منذ إطلاق المنصة، ولا تزال دورة الاعتماد في مراحلها المبكرة.

إلى جانب الابتكار في الأجهزة، فإن توسع حجم الإجراءات من خلال الموافقات التنظيمية الإضافية يخلق مسار نمو ثانوي. تظهر الموافقات الأخيرة على تطبيقات دا فينشي المتخصصة قدرة الشركة على توسيع سوقها المستهدف ضمن المناطق الجغرافية الحالية. والأهم من ذلك، أن سوق RAS لا يزال غير مشبع بشكل كبير على مستوى العالم، مما يتيح وجود مساحة لعدة منافسين دون أن يقتاتوا على النمو الكلي.

فيما يتعلق بهيكلة الهوامش بسبب الرسوم الجمركية، تمتلك Intuitive Surgical قوة تسعير ذات معنى مستمدة من فعالية منتجاتها الرائدة وقاعدة التثبيت الكبيرة. يمكن لزيادات الأسعار الاستراتيجية — حتى لو كانت معتدلة عبر المحفظة — أن تعوض ارتفاع تكاليف المدخلات دون أن تؤثر بشكل كبير على الطلب. تمثل موافقة إدارة الغذاء والدواء الأخيرة على نظام Hugo الخاص بشركة Medtronic في الإجراءات البولية علامة فارقة تنافسية، ومع ذلك يعترف مراقبو الصناعة أن سنوات من التطوير لا تزال ضرورية قبل أن يحدث استحواذ حقيقي على الحصة السوقية.

المزايا الهيكلية التي تدعم الأداء المتفوق حتى 2031

كلتا الشركتين تستفيدان من عوامل دعم طويلة الأمد من غير المرجح أن تتغير. Meta تستفيد من التوسع المستمر في الإعلان الرقمي وتُبادر في تحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. Intuitive Surgical تستفيد من شيخوخة السكان، وزيادة حجم الإجراءات الجراحية عالميًا، وتفضيل المجتمع الجراحي للتكنولوجيا التي تحسن نتائج المرضى وتقلل المضاعفات.

الشكوك الحالية في السوق بشأن إنفاق Meta على الذكاء الاصطناعي وتعرض Intuitive Surgical للرسوم الجمركية تخلق فرصة للمستثمرين الذين يمتلكون قناعة كافية وأفق زمني. لأولئك الذين يخططون للاحتفاظ حتى 2031، توفر كلتا الأسهمين ملفات مخاطر ومكافآت غير متماثلة مدعومة بمرونة الأعمال الأساسية.