#美联储如期降息25基点

صوت "الحمامة" لخفض الفائدة: ضحك المستثمرون، وضحك التضخم أيضًا

أخيرًا، وضعت الاحتياطي الفيدرالي مخالبها الجارحة جانبًا، وخفضت أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس - وأخيرًا ضحك المستثمرون، لكن شبح التضخم يضحك في الخفاء أيضًا. لأن التاريخ يخبرنا أنه في كل مرة يقوم فيها الاحتياطي الفيدرالي بـ"تحول ناعم"، ترتفع الأصول ذات المخاطر أولاً، ثم تتابع الأسعار الارتفاع. 
 هذا الخفض في أسعار الفائدة يأتي بشكل أساسي استجابة للضغط الواقعي من تقلص الائتمان وتباطؤ الاستهلاك، ويعتبر تصحيحًا لـ"أعراض ارتفاع أسعار الفائدة" السابقة. لكن المشكلة هي أن المالية الأمريكية لا تزال تتوسع بشكل مائي، وسلسلة التوريد تواجه من جديد تقلبات بسبب المخاطر الجيوسياسية، مما يعني أن التضخم قد لا يبقى ساكنًا. 
 على المدى القصير، تستقبل سوق الأسهم والذهب والعملات المشفرة "نسيم السياسة"، بينما يتم الضغط على الدولار. لكن على المدى الطويل، قد تكون هذه الـ 25 نقطة أساس مجرد "مسكن" للسوق، وليست "دواءً علاجياً". 
 إذا استمر مؤشر أسعار المستهلكين في الارتفاع في الفصلين المقبلين، فقد تضطر هذه "رقصة الحمامة" من الاحتياطي الفيدرالي إلى التوقف، وإعادة ارتداء قبعة الصقر مرة أخرى. ضحكة المستثمرين الآن قد تكون مقدمة للجولة التالية من التقلبات.