الاضطرابات الجيوسياسية الكبرى! داليو يصرخ "الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد"، لكن أداؤه كملاذ آمن تفوق عليه بيتكوين

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، أعاد مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم، “بريدج ووتر أسيهوتس” (Bridgewater Associates)، راي داليو (Ray Dalio)، تأييده للذهب وطرح تساؤلات حول البيتكوين. ومع ذلك، فإن تحركات السوق في نفس الوقت قدمت رد فعل مثير للتفكير.

في يوم الثلاثاء، قال راي داليو، المعروف بلقب “ملك التماسيح”، في بودكاست شهير 《All-In Podcast》، إن المستثمرين لا ينبغي أن يضعوا البيتكوين في نفس مستوى الذهب. وذكر أن البيتكوين يفتقر إلى دعم البنوك المركزية، ولا يملك خصوصية، ويواجه تهديدات من الحوسبة الكمومية، مؤكدًا أن “الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد”. وأضاف أن “هناك ذهب واحد فقط في العالم”، وأن الذهب هو العملة الأكثر نضجًا، وهو ثاني أكبر احتياطي نقدي تحتفظ به البنوك المركزية في العالم.

لكن، ردت السوق على تصريحات داليو بصوت عالٍ، حيث انخفض سعر الذهب بشكل حاد بمقدار 168 دولارًا ليصل إلى 5128 دولارًا للأونصة، مسجلًا تراجعًا بنسبة 3% في يوم واحد. بالمقابل، ظل سعر البيتكوين ثابتًا تقريبًا، مع تصحيح طفيف بنسبة 0.7%، محافظًا على مستوى 68700 دولار.

حاليًا، دخلت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران يومها الخامس، ويشعر السوق بقلق شديد من التوترات الجيوسياسية. لطالما اعتبر داليو أن الذهب هو الدرع الأقوى في أوقات الفوضى، لكن من المفارقات أن الذهب، في أوقات الحاجة الملحة للتحوط، شهد تراجعًا أكبر من العملات المشفرة.

وفي الواقع، فإن انفصال أداء البيتكوين عن الذهب ليس جديدًا، ففي الفترة من يوليو إلى أوائل أكتوبر من العام الماضي، كانا يتحركان بشكل متزامن، حتى اندلاع موجة تصفية بقيمة 20 مليار دولار في سوق العملات المشفرة، ومنذ ذلك الحين، بدأ الأداء يتباعد.

منذ ذروة أكتوبر، تراجع البيتكوين بأكثر من 45%، بينما شهد الذهب خلال نفس الفترة ارتفاعًا قويًا بنسبة تصل إلى 30%، متجاوزًا حاجز 5100 دولار.

عند النظر إلى تقلبات السوق خلال هذه الأزمة الجيوسياسية: في بداية الهجمات العسكرية يوم السبت، ارتفع سعر الذهب بشكل مؤقت، لكن مع توسع الحرب وتحول التركيز إلى مخاوف انقطاع إمدادات النفط، لم يستطع الذهب مواصلة الارتفاع، واستعاد كامل المكاسب التي حققها. من ناحية أخرى، تعرض البيتكوين لبيع جماعي خلال السبت، لكنه بدأ في الارتداد بقوة بعد إعلان وفاة الزعيم الأعلى الإيراني خامنئي يوم الأحد.

هذه السلسلة من التقلبات الشديدة تؤكد حقيقة دامغة: لا يوجد أصل واحد يمكن أن يلعب دور “ملاذ آمن” بشكل مثالي في هذه الظروف. كلاهما يواجه تقلبات حادة، لكن تقلبات البيتكوين كانت أقل نسبيًا.

وبصراحة، فإن داليو يظل من المدافعين التقليديين عن أن العملات المشفرة ليست خالية من المشاكل. فهو يركز على نقطة الشفافية في البيتكوين، مشيرًا إلى أن “كل معاملة يمكن مراقبتها، وربما يتم التحكم فيها مباشرة”. وهو يشكك بشدة في قدرة البنوك المركزية على تخزين كميات كبيرة من أصل يعمل على دفتر حسابات عام، كما أنه يكرر تحذيره من أن الحوسبة الكمومية تمثل تهديدًا طويل الأمد لبقاء البيتكوين.

ومع ذلك، فإن راي داليو ليس متشائمًا تمامًا بشأن البيتكوين. من أجل تنويع محفظته، يحتفظ بحوالي 1% من استثماراته في البيتكوين، وقد اقترح في يوليو من العام الماضي أن المستثمرين، في ظل تزايد ديون الولايات المتحدة، يجب أن يخصصوا 15% من أموالهم للبيتكوين أو الذهب، واصفًا ذلك بأنه “أفضل توازن بين المخاطر والعائد”.