تجاوز حجم سوق التشفير 2 تريليون دولار منذ الذروة، ومعظم شركات رأس المال المغامر بدأت “تبحث عن طرق جديدة” — مؤسس شركة Multicoin يترك مباشرة لمتابعة الذكاء الاصطناعي، وParadigm توسع استثماراتها في الروبوتات. لكن شركة a16z تتجه عكس التيار، وتجمع الآن صندوقها الخامس للتشفير، بهدف 2 مليار دولار. ببساطة: بينما يهرب الآخرون، a16z تزيد استثماراتها.
(ملخص سابق: صندوق بقيمة 4.5 مليار دولار! أكبر شركة استثمار في Web3، a16z، تطلق صندوقها الرابع للتشفير)
(معلومات إضافية: تحول كبير في Farcaster، وa16z تستثمر 180 مليون دولار في Web3 اجتماعي)
فهرس المقال
Toggle
- لماذا تقلص الحجم؟ ليس لعدم الثقة، بل لتغيير الأسلوب
- النقطة المهمة: شركات رأس المال المغامر الأخرى بدأت “تغير مسارها”
- وما علاقتك بالأمر؟
قد تظن أن شركات رأس المال المغامر في التشفير تتراجع، لكن a16z لا تظن ذلك. وفقًا لمجلة Fortune، شركة a16z Crypto تجمع الآن صندوقها الخامس، بهدف حوالي 20 مليار دولار، ومن المتوقع إتمام جمع التمويل بحلول منتصف 2026.
يبدو الأمر كثيرًا، أليس كذلك؟ لكن عند المقارنة مع صندوقها السابق، ستعرف أن صندوق 2022 كان بقيمة 4.5 مليار دولار. وهذه المرة، تم تقليل الحجم بأكثر من النصف.
لماذا تقلص الحجم؟ ليس لعدم الثقة، بل لتغيير الأسلوب
تقول a16z: إنهم يغيرون إلى دورة جمع تمويل أقصر، ليتسنى لهم التكيف بشكل أكثر مرونة مع تغيرات سوق التشفير. ببساطة، بدلاً من جمع مبلغ كبير مرة واحدة والبقاء عالقين في قصة معينة، يفضلون جمع مبالغ أصغر بشكل مستمر، والرد على التحديات بشكل مرن.
هذا التغيير له خلفية. منذ ذروة السوق في أكتوبر الماضي، حين بلغ حوالي 4.4 تريليون دولار، تراجع السوق بأكثر من 2 تريليون دولار. ليس السوق فقط باردًا، بل مشاريعهم الخاصة أيضًا تعرضت للخسائر — منصة المجتمع اللامركزية Farcaster (التي وُصفت بأنها “نسخة Web3 من X”) باعت بنيتها التحتية في يناير، وأعادت 180 مليون دولار للمستثمرين.
رئيس شركة a16z Crypto، كريس ديكسون، رسم في كتابه “Read Write Own” مستقبل شبكة لامركزية. لكن الواقع أن العديد من الاستثمارات المبنية على هذا الحلم لم تخرج بعد إلى النور.
النقطة المهمة: شركات رأس المال المغامر الأخرى بدأت “تغير مسارها”
المثير للاهتمام أن a16z تواصل زيادة استثماراتها، بينما منافسوها بدأوا يبحثون عن مسارات جديدة.
كاي ساماني، أحد مؤسسي شركة Multicoin Capital، استقال في فبراير مباشرة، وقال إنه يخطط لاستكشاف مجالات تقنية جديدة — بما في ذلك الذكاء الاصطناعي، وتقنيات طول العمر، والروبوتات. بعبارة أخرى: يعتقد أن فرص الربح في سوق التشفير لم تعد مغرية بما يكفي.
شركة Paradigm، أحد عمالقة التشفير، أيضًا يُقال إنها توسع استثماراتها لتشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات، مع صندوق جديد يستهدف جمع 1.5 مليار دولار. شركة Haun Ventures، التي أسستها كاتي هان (شريكة سابقة في a16z)، تجمع أيضًا صندوقًا جديدًا، لكن يُقال إن وتيرة جمع التمويل أبطأ من المتوقع.
الاتجاه العام واضح: كبار المستثمرين في وول ستريت يركزون الآن على العملات المستقرة، والأصول الحقيقية المرمزة (RWA)، والمنتجات المالية، وهي مجالات “أكثر واقعية”. أما الرؤى الطموحة والمكلفة لـ Web3؟ فالكثيرون يفضلون تأجيلها أو وضعها جانبًا.
وما علاقتك بالأمر؟
إذا كنت من متابعي سوق التشفير، فهذه الإشارات واضحة: الأموال الذكية تتجه لتوزيع استثماراتها. جزء يبقى في التشفير مع التركيز على البنية التحتية المالية (مثل العملات المستقرة وRWA)، وجزء يذهب مباشرة إلى الذكاء الاصطناعي والروبوتات.
اختيار a16z الاستمرار في الاستثمار، هو بمثابة إظهار نية جادة — فهم يعتقدون أن صناعة التشفير لا تزال أمامها موجة قادمة. لكن تقليل حجم الصناديق إلى النصف، يعكس أن حتى أكثر المؤمنين حماسة بدأوا يتبنون استراتيجيات أكثر واقعية في استثمارهم.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
