معنى سعر الطلب وسعر العرض

ما هي أسعار الفائدة للعرض والطلب؟

تشير أسعار الفائدة للعرض والطلب إلى معدلين متقابلين لاستخدام رأس المال على نفس الأصل: يُمثل "سعر العرض" الفائدة التي تدفعها عند الاقتراض، بينما يُمثل "سعر الطلب" الفائدة التي تحصل عليها عند الإقراض. وتُعد هذه الأسعار بمثابة "سعر المال"، وغالبًا ما تُحتسب على أساس سنوي.

يمكن اعتبار أسعار الفائدة تكلفة أو مكافأة لتحويل المال من الحاضر إلى المستقبل. فالاقتراض يعني دفع مقابل استخدام رأس المال، بينما الإقراض يعني تحصيل عائد من أموالك. يمثل سعر العرض تكلفة الاقتراض، أما سعر الطلب فيمثل عائد الإقراض. غالبًا ما يكون هذان المعدلان مختلفين.

كيف ترتبط أسعار الفائدة للعرض والطلب بفارق العرض والطلب؟

الفرق بين أسعار الفائدة للعرض والطلب يُسمى الفارق (Spread). الفارق = سعر الطلب − سعر العرض، ويُعد مؤشرًا لتكاليف السيولة في السوق، وتعويض المخاطر، ورسوم خدمة المنصة.

مثال: إذا أظهرت عملة مستقرة في سوق الإقراض معدل اقتراض سنوي (سعر العرض) 12% ومعدل إقراض سنوي (سعر الطلب) 8%، يكون الفارق 4%. هذا الفارق قد يغطي مخاطر الديون المعدومة، ونفقات التشغيل، وحوافز صناع السوق. وكلما زاد الفارق، دلّ ذلك على ارتفاع المخاطر أو شح رأس المال.

عندما تكون الأسواق غنية برأس المال—عدد كبير من المقرضين وقلة المقترضين—ينخفض سعر الطلب، وقد ينخفض سعر العرض أيضًا، ويضيق الفارق. أما إذا كانت الأموال شحيحة، يرتفع سعر العرض بسرعة ويتسع الفارق.

كيف تظهر أسعار الفائدة للعرض والطلب في DeFi وWeb3؟

في بروتوكولات الإقراض اللامركزي (DeFi)، ستجد معدلين واضحين: معدل الإيداع السنوي (الإقراض) ومعدل الاقتراض السنوي، وهما يعكسان أسعار الفائدة للعرض والطلب. تعرض العديد من المنصات كل من APR (معدل النسبة السنوية بدون مركبة) وAPY (العائد السنوي مع المركبة)—تأكد من التفريق بينهما.

في العقود الدائمة، تتم تسوية "أسعار التمويل" دوريًا بين المراكز الطويلة والقصيرة. تعكس هذه الأسعار ديناميكية العرض والطلب: يدفع أصحاب المراكز الطويلة كتكلفة جانب العرض، ويحصل أصحاب المراكز القصيرة على عائد جانب الطلب. وقد يكون سعر التمويل موجبًا أو سالبًا حسب اتجاه السوق.

بحلول عام 2024، تظهر العملات المستقرة الرئيسية على بروتوكولات الإقراض معدلات اقتراض APR بين 2%–10%، ومعدلات إيداع APR بين 1%–8%. تختلف المعدلات حسب نوع الأصل، والاستخدام، وتقلب السوق (المصدر: لوحات معلومات البروتوكولات وبيانات السلسلة، 2024).

كيف يتم تحديد أسعار الفائدة للعرض والطلب؟

تتحدد أسعار الفائدة للعرض والطلب وفقًا للعرض والطلب على رأس المال، ومستويات المخاطر، وتكاليف التشغيل. عندما يزداد الطلب على الاقتراض ويقل رأس المال المتاح، ترتفع أسعار العرض بسرعة؛ أما إذا توفر رأس مال إقراض كبير، تنخفض أسعار الطلب.

كلما زادت المخاطر ارتفعت المعدلات. تحتاج البروتوكولات أو المنصات إلى الفارق لتغطية حالات التخلف عن السداد، وتأخير التصفية، وتقلب الأسعار، وغيرها من المخاطر. كما تستهلك تكاليف العمليات على السلسلة، والأوراكل، وإدارة المخاطر، وصناعة السوق جزءًا من الفارق.

الاستخدام هو مؤشر رئيسي: كلما زاد الاستخدام (إقراض المزيد من الأموال) ارتفعت أسعار العرض؛ وكلما قل الاستخدام انخفضت المعدلات وضاق الفارق.

أين يمكنك مشاهدة أسعار الفائدة للعرض والطلب على Gate؟

يمكنك عرض جانبي أسعار الفائدة مباشرةً في صفحات المنتجات: معدل الاقتراض السنوي هو سعر العرض؛ معدل الإيداع أو الادخار السنوي هو سعر الطلب. احرص دائمًا على التمييز بين APR وAPY، وراقب التقلبات اللحظية وتفاصيل الرسوم.

الخطوة 1: حدد دورك. إذا كنت تقترض أصولًا (تمويل)، ركز على سعر العرض؛ إذا كنت تقرض أو توفر سيولة (ادخار)، ركز على سعر الطلب.

الخطوة 2: على Gate، تحقق من الميزات ذات الصلة لأسعار الفائدة. تعرض أقسام "الهامش/الاقتراض" معدلات الاقتراض (سعر العرض)؛ بينما تعرض أقسام "الادخار/المدى أو المرن" عوائد الادخار (سعر الطلب). وتعرض بعض صفحات العقود أيضًا اتجاه سعر التمويل ودورة التسوية.

الخطوة 3: أكد طريقة الحساب. تحقق مما إذا كان المعدل APR أو APY، ودوّن أي رسوم إضافية أو خصومات أو معدلات ترويجية أو هياكل متدرجة أو حدود قصوى.

الخطوة 4: قيّم التقلب والمخاطر. راقب نطاقات المعدلات الأخيرة، وسيولة الأصول، وقواعد التصفية للحفاظ على هامش أمان لمراكزك.

ما معنى أسعار الفائدة للعرض والطلب بالنسبة لعوائدك وتكاليفك؟

بالنسبة للمقترضين، يحدد سعر العرض تكلفة التمويل؛ وبالنسبة للمقرضين، يحدد سعر الطلب الأرباح. ويمثل الفارق بينهما "سعر الوصول إلى رأس المال".

مثال 1: إذا اقترضت USDT عبر Gate للرافعة المالية بسعر عرض سنوي 10% لمدة 30 يومًا، فإن تكلفة التمويل التقريبية هي 10% × (30/365). إذا كانت هناك رسوم تمويل أو معاملات خلال هذه الفترة، أدرجها في حسابك.

مثال 2: إذا أودعت USDT في ادخار مرن بسعر طلب سنوي 6% لمدة 30 يومًا، فالعائد المتوقع هو تقريبًا 6% × (30/365). وإذا كان المنتج يستخدم APY مع مركبة يومية، ستكون الأرباح الفعلية أعلى قليلاً من حسابات APR الخطية.

إذا اتبعت استراتيجيات "اقتراض + إقراض" (مثل التحكيم أو التحوط)، تتبع الفرق الصافي بين المعدلين، والانزلاق السعري، وتغيرات رسوم التمويل، ومخاطر المراكز—تجنب الحالات التي يكون فيها الفارق الاسمي موجبًا لكن العائد الفعلي سلبي.

ما هي المخاطر عند استخدام أسعار الفائدة للعرض والطلب؟

مخاطر تقلب أسعار الفائدة: يمكن أن تتغير أسعار الفائدة للعرض والطلب بسرعة مع ديناميكيات السوق؛ فقد ترتفع تكاليف الاقتراض بينما تنخفض عوائد الادخار.

مخاطر التصفية والسعر: في الإقراض بالرافعة المالية أو بضمانات، قد تؤدي انخفاضات أسعار الأصول الأساسية إلى التصفية—حتى لو بقيت أسعار الطلب مستقرة، قد تعوض الخسائر في المحفظة عن مكاسب الفائدة.

مخاطر السيولة وقيود السحب: بعض المنتجات لديها حدود قصوى، ودورات استرداد، أو آليات انتظار قد تؤثر على عائدك الفعلي والأموال المتاحة لك.

مخاطر البروتوكول والمنصة: أخطاء العقود الذكية، أو إخفاقات الأوراكل، أو تغييرات تشغيلية قد تؤثر على أسعار الفائدة أو تسبب خسائر. من أجل سلامة رأس المال، نوّع المخاطر—وتجنب ترك كل أموالك في منتج واحد.

ملخص أسعار الفائدة للعرض والطلب

تتكون أسعار الفائدة للعرض والطلب من جانب الدفع للمقترضين (سعر العرض) وجانب الربح للمقرضين (سعر الطلب)، ويكون الفرق بينهما هو الفارق. تتحدد هذه الأسعار بديناميكيات العرض والطلب، وعوامل المخاطر، وتكاليف التشغيل. وتنعكس عبر بروتوكولات DeFi، العقود الدائمة، منتجات الإقراض على منصات التداول، منتجات الادخار، وهياكل رسوم التمويل. قبل اتخاذ القرار، حدد ما إذا كنت تقترض أو تقرض؛ ثم راجع ميزات Gate ذات الصلة للمعدلات الحالية وطرق الحساب لتقدير التكاليف أو العوائد الإجمالية بدقة مع الحفاظ على هامش أمان. ونظرًا لتقلب المعدلات وظهور المخاطر باستمرار، راقب دائمًا نطاقات المعدلات، ونسب الاستخدام، وتغيرات القواعد لتوظيف أسعار الفائدة للعرض والطلب لصالحك.

الأسئلة الشائعة

ما الذي يحدد أسعار الفائدة؟

تُحدد أسعار الفائدة للعرض والطلب أساسًا من خلال العرض والطلب في السوق. عندما يزداد الطلب على الاقتراض، ترتفع المعدلات؛ وعندما يكون العرض وفيرًا، تنخفض المعدلات—على غرار تقلب أسعار السلع مع ديناميكيات السوق. كما تؤثر أسعار الفائدة المرجعية للبنوك المركزية، وعلاوات المخاطر، وظروف السيولة على مستويات المعدلات.

ما هو سعر إعادة الشراء (Repo Rate)؟

يشير سعر إعادة الشراء إلى معدل الفائدة القياسي في معاملات إعادة شراء السندات. حيث يتفق الطرفان على إعادة شراء السندات بسعر محدد في تاريخ مستقبلي؛ ويولد الفرق في السعر معدل إعادة الشراء. ويعكس هذا المعدل تكلفة الاقتراض القصيرة الأجل ويُستخدم كمؤشر مهم لسيولة السوق.

ما الفرق بين سعر الفائدة والفائدة؟

سعر الفائدة هو نسبة مئوية (مثل 5% سنويًا)، بينما الفائدة هي المبلغ المدفوع فعليًا (مثل اقتراض 100 دولار يولد فائدة سنوية 5 دولارات). ببساطة: سعر الفائدة هو نسبة؛ الفائدة هي نتيجة. يساعدك فهم الفرق على حساب تكاليف المعاملات بدقة وتجنب الالتباس في الحسابات المالية.

ما معنى سعر الفائدة السوقي؟

يشير سعر الفائدة السوقي إلى المعدل الفعلي السائد الذي يتم تحديده من خلال المعاملات الحقيقية—ويُتفاوض عليه بين العرض والطلب في الأسواق المفتوحة. يتقلب هذا المعدل بشكل لحظي ويعكس تقييم السوق الحالي لقيمة رأس المال. وتُعد معدلات الإقراض المعروضة على منصات مثل Gate أسعار فائدة سوقية لحظية.

لماذا تختلف تكلفة معاملتي عن المتوقع؟

غالبًا ما يرجع ذلك إلى تقلب أسعار الفائدة للعرض والطلب. إذ تتغير هذه المعدلات ديناميكيًا مع سيولة السوق؛ فغالبًا ما تكون المعدلات أعلى في فترات الذروة. قبل التداول، تحقق من المعدلات اللحظية على Gate، واختر توقيتًا مثاليًا للمعاملة، وراجع دائمًا أحدث إفصاحات الرسوم قبل تنفيذ الطلب.