AMM V4

ما هو AMMV4؟

يمثل AMMV4 الجيل القادم من بروتوكولات صانع السوق الآلي (AMM)، حيث يستخدم مجمعات السيولة لتسهيل التداولات بدلاً من الاعتماد على دفاتر الأوامر التقليدية. ويقدم AMMV4 تصميماً معيارياً يتيح تخصيص الرسوم وقواعد التسعير والميزات المساعدة وتكديسها، مستنداً إلى الإصدارات السابقة.

تخيل AMMV4 كمنصة تبادل ذاتية الخدمة؛ حيث يودع المستخدمون أصلين في مجمع مشترك، ويقوم المتداولون بمبادلة هذه الأصول وفقاً لنسبة المجمع. وبالمقارنة مع AMM السابقة، يسمح AMMV4 بهياكل رسوم قابلة للتخصيص، ويدعم وحدات إضافية، ويوفر إمكانية تركيز السيولة ضمن نطاقات سعرية محددة لتعزيز كفاءة رأس المال.

كيف يعمل AMMV4؟

الآلية الأساسية في AMMV4 هي مجمع السيولة. يعمل مجمع السيولة كصندوق جماعي يحتوي على أصلين أو أكثر، وتُحدد الأسعار بناءً على النسب النسبية لكل أصل داخل المجمع.

كيف يتغير السعر؟ عند مبادلة الأصل A مقابل الأصل B، تزداد كمية A وتنخفض كمية B في المجمع. ثم يُعاد حساب السعر تلقائياً وفقاً لمنحنى محدد مسبقاً — وهو قاعدة مضمنة في العقد الذكي، تعمل كآلة حاسبة نشطة دائماً.

يشير تركيز السيولة إلى أن الأموال لم تعد موزعة بالتساوي عبر جميع الأسعار، بل تُوجه إلى نطاقات سعرية محددة. تخيل توجيه مياه نهر إلى أكثر مقاطعه استخداماً لزيادة "العمق"، مما يجعل التداولات بالقرب من الأسعار الشائعة أكثر سلاسة ويقلل من الانزلاق السعري. الانزلاق السعري هو الفرق بين السعر المتوقع وسعر التنفيذ الفعلي، ويتأثر عادةً بحجم الصفقة وعمق المجمع.

تعمل معيارية AMMV4 (المعروفة أيضاً بـ "الإضافات" أو Hooks) كإضافة ميزات إلى منصة التبادل: يمكن إدخال رسوم ديناميكية، أوامر محدودة، شروط وقف الخسارة/جني الأرباح، أدوات مكافحة التداول المسبق وغيرها دون تغيير بنية البروتوكول الأساسية.

كيف يختلف AMMV4 عن AMMV3؟

يحقق AMMV4 تقدماً إضافياً في قابلية التوسع وكفاءة رأس المال. وبالمقارنة مع AMMV3، يسهل دمج "السيولة المركزة" و"الرسوم متعددة المستويات"، بينما تسمح بنيته المعيارية بتجميع الميزات الجديدة كقطع بناء.

يركز AMMV4 على بنية مجمع موحدة مع وحدات قابلة للإضافة، مما يقلل الحاجة لإنشاء مجمعات منفصلة لكل ميزة جديدة. كما يمكن تعديل الرسوم ديناميكياً بناءً على ظروف السوق أو حالة المجمع، بدلاً من كونها ثابتة. ويمكن دمج وحدات الأمان والاستراتيجيات على مستوى العقد، مثل تقييد تأثير التداولات الكبيرة على المجمعات أو تطبيق قواعد تسعير قائمة على متوسط الوقت.

بالنسبة للمستخدمين، يعني هذا أسعاراً أقرب للأهداف، ورسوماً وقواعد أكثر شفافية، وخيارات استراتيجية أوسع. ومع ذلك، يتطلب الأمر أيضاً معرفة الوحدات النشطة في كل مجمع.

الاستخدامات الشائعة لـ AMMV4

يُستخدم AMMV4 بشكل أساسي للتبادل اللامركزي، وتوفير السيولة، والتداول القائم على الاستراتيجيات. يمكن للمتداولين مبادلة الأصول مباشرة داخل المجمعات، بينما يكسب مزودو السيولة رسوم التداول من خلال اختيار النطاقات السعرية وهياكل الرسوم المفضلة لديهم.

على Gate، يتفاعل المستخدمون غالباً بطريقتين: (1) استخدام Swap للتبادلات الفورية مع أسعار ورسوم واضحة؛ (2) المساهمة في مجمعات محددة عبر أقسام "تعدين السيولة" أو "صناعة السوق" للحصول على حصة من الرسوم وحوافز محتملة.

تسهل الطبيعة المعيارية لـ AMMV4 أيضاً تنفيذ الأوامر المحدودة والرسوم الديناميكية. على سبيل المثال، قد تنفذ بعض المجمعات التداولات فقط عند أسعار مستهدفة معينة أو تزيد الرسوم تلقائياً خلال فترات التقلبات العالية لتعويض المخاطر.

كيفية استخدام AMMV4؟ دليل المبتدئين

باختصار: يتفاعل المستخدمون الجدد مع AMMV4 بشكل أساسي من خلال مبادلة الأصول أو توفير السيولة — كلا العمليتين مباشرتان.

الخطوة 1: حضّر الأصول والأدوات. أنشئ حساب Gate أو استخدم محفظة ذاتية الحفظ مدعومة. تأكد من توفر عملات مستقرة أو رموز مستهدفة واحتفظ برصيد بسيط لرسوم المعاملات.

الخطوة 2: اختر مجمع AMMV4. راجع معدلات الرسوم وتفاصيل المجمع في صفحة زوج التداول. تحقق مما إذا كانت ميزات مثل السيولة المركزة أو وحدات خاصة (أوامر محدودة، رسوم ديناميكية) مفعلة.

الخطوة 3: نفذ عملية مبادلة. أدخل مبلغ المبادلة المطلوب وراجع سعر التنفيذ المتوقع وإشعار الانزلاق السعري. إذا كان الانزلاق مرتفعاً، فكر في تقليل حجم الصفقة أو اختيار مجمع أعمق.

الخطوة 4: قدم السيولة. اختر نطاقاً سعرية (مثلاً، تركيز الأموال بين 1.00–1.10)، أدخل كميات كلا الأصلين، وسيعرض النظام حصتك من المجمع ومصادر العائدات المتوقعة.

الخطوة 5: راقب وعدّل. تتبع دخل الرسوم واستخدام النطاق عبر محفظتك أو لوحة تحكم صناعة السوق. عدّل نطاقك السعري أو اسحب الأموال حسب الحاجة لإدارة المخاطر.

كيف يتم حساب الرسوم والأرباح في AMMV4؟

عادةً ما يتم حساب رسوم المبادلة كالتالي: "قيمة الصفقة × معدل الرسوم". على سبيل المثال، مع معدل رسوم 0.05%، فإن مبادلة 1,000 USDT تترتب عليها رسوم تقارب 0.5 USDT. تستخدم بعض المجمعات نماذج رسوم ديناميكية، قد تزيد المعدلات خلال فترات التقلبات لحماية المجمع.

تأتي أرباح مزودي السيولة بشكل أساسي من مشاركة رسوم التداول، وتوزع حسب حصتك في المجمع — فكر بها كإيصال يمثل حقك النسبي بناءً على مساهمتك.

إذا اخترت السيولة المركزة، فإن عوائدك المحتملة وكفاءة رأس المال ترتفع، ولكن يرتفع معها خطر تجميد الأموال إذا تحركت الأسعار خارج نطاقك المختار. اختيار النطاقات الشائعة أو التنويع عبر عدة نطاقات من الاستراتيجيات المعتادة لتعزيز الاستخدام.

ما هي مخاطر AMMV4؟ وكيف يمكن الحد منها؟

أكثر المخاطر شيوعاً هي الخسارة غير الدائمة — "تكلفة الفرصة" الناتجة عن تفويت تحركات أسعار الأصول. إذا تغير سعر أحد الأصول بشكل كبير، يعاد توازن حصتك في المجمع وقد تحقق أداءً أقل من مجرد الاحتفاظ بذلك الأصل مباشرة.

هناك أيضاً مخاطر العقود الذكية: بما أن العقود الذكية عبارة عن شيفرات ذاتية التنفيذ، فإن أي ثغرات أو استغلالات قد تؤدي إلى خسائر في الأموال. اختيار مجمعات مدققة مع وحدات تحكم المخاطر يساعد في تقليل هذه المخاطر.

يعد التداول المسبق وMEV (القيمة القصوى القابلة للاستخراج) من التحديات الإضافية — حيث يعيد المشاركون ذوو الأفضلية المعلوماتية ترتيب المعاملات لصالحهم. تفعيل وحدات مكافحة التداول المسبق، وضبط حدود انزلاق معقولة، وتقسيم الصفقات خلال فترات التقلب أثبتت فعاليتها في الحد من هذه المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، قد يؤثر فقدان ربط العملات المستقرة وازدحام الشبكة على المبادلات والتسويات. الاحتفاظ بأموال احتياطية وتوقيت التداولات خلال فترات الهدوء يمكن أن يقلل من حالة عدم اليقين.

ما هي اتجاهات تطوير AMMV4؟

من أواخر 2024 وحتى 2025، يتجه القطاع نحو توحيد الواجهات المعيارية لـ AMMV4 — مما يجعل ميزات مثل الأوامر المحدودة، والرسوم الديناميكية، ومكافحة التداول المسبق أكثر سهولة في إعادة الاستخدام والتجميع. وتستمر نسبة السيولة المركزة في الارتفاع، مما يعزز عمق السوق بنفس رأس المال.

أصبح دعم الوظائف عبر الشبكات (cross-chain) وشبكات الطبقة الثانية أمراً شائعاً أيضاً لتقليل التكاليف وزيادة السرعة. كما أصبح الامتثال والتدقيق من المعايير الصناعية؛ حيث تركز المنتجات الرائدة على اختبار المخاطر للميزات الجديدة والإفصاح الشفاف لمساعدة المستخدمين في فهم قواعد كل مجمع.

أهم النقاط والملخص حول AMMV4

ينقل AMMV4 صانع السوق الآلي إلى عصر جديد من المعيارية والتركيز. فهو يحتفظ ببساطة تداول مجمعات السيولة، ويعزز الكفاءة والمرونة من خلال الميزات الإضافية وخيارات السيولة المركزة. بالنسبة للمتداولين، يوفر AMMV4 تنفيذات أقرب للأسعار المستهدفة مع رسوم متوقعة؛ أما لمزودي السيولة، فيقدم كفاءة رأسمالية أعلى مع استراتيجيات قابلة للتخصيص. ومع ذلك، تتطلب التكوينات المتقدمة للوحدات من المستخدمين قراءة وثائق المجمع بعناية لفهم إعدادات النطاقات ومصادر المخاطر. على Gate، يُعد البدء بمبادلات صغيرة أو نطاقات ضيقة قبل التوسع إلى إعدادات متعددة النطاقات أو تفعيل وحدات الاستراتيجية نهجاً حكيماً يجمع بين التعلم وإدارة المخاطر.

الأسئلة الشائعة

سمعت أن AMM V4 يقدم رسوماً أقل من الإصدارات السابقة — كم يمكنني أن أوفر فعلياً؟

يعمل AMM V4 على تحسين توجيه التداول وآليات التسوية الدفعة، مما يقلل عادةً من تكاليف الغاز بنسبة 20–40%. وتعتمد الوفورات الفعلية على عمق سيولة أزواج التداول وازدحام الشبكة. بالنسبة للصفقات الصغيرة على Gate، يوفر V4 ميزة تكلفة أكثر وضوحاً؛ ويضمن التداول خلال ساعات الهدوء أفضل الأسعار.

كيف تختلف أرباح مزودي السيولة في AMM V4 عن V3؟

يقدم V4 آلية رسوم ديناميكية — لم تعد أرباح مزودي السيولة ثابتة، بل تتغير في الوقت الفعلي بناءً على الانزلاق السعري وتقلبات السوق. هذا يعني أن الأرباح تكون أقل ولكن أكثر أماناً خلال فترات السيولة العالية؛ أما في الأسواق المتقلبة، فترتفع العوائد المحتملة مع زيادة مخاطر الخسارة غير الدائمة. يجب على المبتدئين البدء بأزواج تداول مستقرة لفهم نموذج أرباح V4 تدريجياً.

هل هناك متطلبات لاستخدام AMM V4 على Gate؟

يمكن لمستخدمي Gate الوصول إلى AMM V4 دون تحقق إضافي — فقط أكمل إعداد الحساب الأساسي. ومع ذلك، عند توفير السيولة يجب التأكد من أن رصيد المحفظة يغطي رأس المال الأولي بالإضافة إلى رسوم الغاز؛ ويُنصح بالاحتفاظ بهامش احتياطي بنسبة 10–20%. بالنسبة للمستخدمين الجدد، ابدأ بمبالغ صغيرة حتى تتعرف على العملية قبل زيادة استثمارك.

إذا خسرت أموالاً باستخدام AMM V4 عن طريق الخطأ، هل يمكنني استرداد تلك الخسائر؟

الخسارة غير الدائمة في AMM V4 هي مخاطرة سوقية لا يمكن استردادها بشكل مباشر — لكن يمكنك الحد من تأثيرها باختيار أزواج منخفضة التقلب، أو تقصير فترات الاحتفاظ، أو تطبيق استراتيجيات التحوط. راقب مراكزك بانتظام؛ وإذا تكررت الخسائر، عدّل تخصيص السيولة بسرعة واستخدم أدوات إدارة المخاطر من Gate لتعيين حدود التنبيه.

هل AMM V4 مناسب لتوفير السيولة طويل الأجل؟

عادةً ما يكون AMM V4 أكثر ملاءمة للاستراتيجيات متوسطة أو قصيرة الأجل بدلاً من الاحتفاظ السلبي على المدى الطويل. فعلى مدى فترات طويلة، قد تتراكم الخسارة غير الدائمة بشكل كبير خلال تحركات السوق الحادة. للمشاركة طويلة الأجل، اختر أزواج العملات المستقرة أو الأصول منخفضة التقلب وقم بإعادة موازنة مراكزك بشكل منتظم. على Gate، يمكنك تفعيل ميزة إعادة الاستثمار التلقائي لتعزيز العوائد طويلة الأجل.