بعد خمس سنوات من العمل على تأسيس شركات ناشئة في قطاع Web3 الأوروبي، عاد أفينغ مؤخرًا إلى بكين. خلال فترة إقامته في الخارج، تنقل بين ألمانيا وفرنسا، حيث نظم العديد من لقاءات القطاع وربط علاقات مع رواد أعمال Web3 آخرين يشقون طريقهم في أوروبا.
رؤية أفينغ لسوق Web3 الأوروبي واضحة: إنه ملاذ للمثاليين. رغم أن المثالية الخالصة لم تمنح أوروبا تفوقًا حاسمًا في الساحة العالمية للعملات الرقمية، إلا أنها رسخت إيمان المنطقة بمبادئ Web3.
من وادي العملات الرقمية في زوغ بسويسرا إلى Station F في باريس، ومن أسبوع Blockchain في برلين إلى مجتمع ابتكارات DeFi في أمستردام، تواصل أوروبا صياغة سرد خاص للعملات الرقمية يختلف عن القصص التي تتشكل في الولايات المتحدة وآسيا.
عندما ننظر إلى ما وراء الحماس للعملات الرقمية في الولايات المتحدة واليابان وكوريا والشرق الأوسط ونركز على هذه المنطقة الهادئة، يبرز سؤال واحد: ما هو الموقع الفريد الذي تحتله أوروبا في مشهد العملات الرقمية العالمي؟
قارة لا مركزية
لو طلب منك تلخيص صناعة العملات الرقمية في أوروبا بكلمة واحدة، لاختار أفينغ "اللامركزية" دون تردد.
هذه اللامركزية تعني، جزئيًا، عدم تقديس شخصية مركزية واحدة.
في الولايات المتحدة، يجذب مؤسسو الشركات النجوم والمؤثرون الكثيرين للقطاع. في أوروبا، يدخل معظمهم عالم Web3 بدافع قناعاتهم حول الخصوصية والبروتوكولات المفتوحة والأسواق الحرة. دوافعهم واضحة؛ بالنسبة لكثير من المؤسسين، الهدف الأساسي ليس الربح، بل إنجاز ما يؤمنون به حقًا.
اللامركزية تظهر أيضًا جغرافيًا في أوروبا، التي تفتقر إلى مركز رئيسي مهيمن. كل دولة ومدينة تحمل طابعها الخاص، مما يشكل خريطة Web3 مجزأة لكنها غنية بالتنوع.
ألمانيا هي المثال الأول.
لا توجد مدينة ضخمة في ألمانيا، وصناعاتها منتشرة على نطاق واسع. العديد من الشركات العالمية تعمل من بلدات صغيرة. حتى برلين، أكبر مدينة، يبلغ عدد سكانها ثلاثة ملايين فقط—ما يعادل مدينة متوسطة الحجم في الصين.
الشتاء الطويل والمناخ الاجتماعي المحافظ يجعلان ألمانيا جنة للمهندسين. يفضل الألمان البقاء في الداخل والتركيز على العمل التقني، وقدراتهم في البحث والتطوير قوية. إذا حضرت مؤتمرًا في برلين، ستلاحظ أن المتخصصين التقنيين يفوقون عدد العاملين في الأعمال التجارية دائمًا.
يقول مايك، مدير مشروع محفظة في ألمانيا: "قلة من الألمان يختارون مسارات الأعمال؛ معظمهم يركزون على البحث أو التطوير."
فرنسا، على النقيض، لها أسلوب مختلف تمامًا.
في فرنسا، يأتي عدد كبير من محترفي العملات الرقمية من قطاعات تقليدية مثل السلع الاستهلاكية السريعة، والأزياء، والسلع الفاخرة. خلال طفرة NFT، انتقل العديد من أفضل المواهب من L’Oréal وLV وغيرها من العلامات التجارية الكبرى إلى Web3. وبفضل مهاراتهم في تطوير الأعمال والسوق، يتولون بطبيعة الحال أدوارًا تجارية—يتفاوضون على الشراكات، ويروجون للمشاريع، ويبنون المجتمعات، ويقودون توسع السوق.
سويسرا هي الدولة الثالثة، وميزتها الأساسية هي "الحياد".
تتمتع سويسرا بإطار تنظيمي واضح وودي، وتقدم سياسات ضريبية متساهلة نسبيًا للعملات الرقمية، مما يجعلها مثالية للمنظمات غير الربحية ومراكز البحث. اختارت مؤسسات Web3 مثل Ethereum Foundation وSolana Foundation سويسرا بسبب بيئتها المؤسسية المستقرة والمتوقعة.
لشبونة، البرتغال، تكمل القائمة.
سمعة لشبونة في مشهد Web3 تعود أساسًا إلى سكانها.
برامج البرتغال للرحالة الرقميين وتأشيرة الذهب، إلى جانب مناخها المعتدل وتكلفة المعيشة المنخفضة، جذبت العديد من الأمريكيين الذين حققوا نجاحًا بالفعل في Web3.
الكثير من هؤلاء لم يعودوا بحاجة لإدارة العمليات اليومية. بعد أن جمعوا ثروتهم، يستقرون في لشبونة لتقاعد هادئ، وينضمون أحيانًا إلى الاستثمارات واللقاءات والفعاليات المجتمعية.
براعة ألمانيا التقنية، وحنكة فرنسا التجارية، وميزة سويسرا التنظيمية، وثقافة الرحالة الرقميين في لشبونة، كلها تشكل فسيفساء قطاع Web3 الأوروبي.
ثقافة العملات الرقمية والمال القديم
عندما يُذكر Web3، يفكر معظم الناس أولًا في الولايات المتحدة أو هونغ كونغ أو سنغافورة. لكن أفينغ يرى أن الأوروبيين حساسون تجاه اللامركزية والخصوصية مثل تلك المناطق، إن لم يكن أكثر.
نصف أفضل عشرة مشاريع TVL أوروبية. ويرجع ذلك جزئيًا إلى ثقافة الهندسة، وأيضًا إلى الاستعداد لدعم مشاريع جديدة—even those with uncertain returns.
يقول أفينغ: "في السابق، كان يُقاس نجاح المشروع بقدرته على الإدراج في Binance. الآن، أصبح التركيز على التدفق النقدي الإيجابي وتبني المستخدمين الحقيقيين. في أوروبا، بمجرد أن يجد المشروع جمهوره، لا تكون المنافسة شرسة كما في الولايات المتحدة أو آسيا. الأوروبيون يتعاملون معه كعمل تجاري قوي، وليس كفرصة ربح سريع."
ويضيف: "رغم أن الأوروبيين قد لا يتميزون في الرياضيات، إلا أنهم مستعدون لقضاء الوقت في البحث، مما يؤدي إلى ظهور العديد من الفرق الصغيرة عالية الجودة التي تحقق أداءً ماليًا جيدًا."
يظل Web3 قطاعًا متخصصًا في أوروبا، حيث تبلغ نسبة الانتشار السوقي حوالي 6%. أي أن ستة فقط من كل مئة شخص يستخدمون العملات الرقمية—وهي نسبة أقل بكثير من الولايات المتحدة أو آسيا. وتتراوح قاعدة المستخدمين بين 25 و40 عامًا.
على عكس التداول عالي التكرار والرافعة المالية الشائعة في كوريا وبعض الأسواق الآسيوية، لا يغامر معظم الأوروبيين بكامل ثروتهم في العملات الرقمية. بالنسبة لهم، الأصول الرقمية جزء من محفظة أوسع، وليست رهانًا كليًا.
وهذا يعكس تاريخ أوروبا وبنية الثروة فيها. الكثيرون مروا بعصور المضاربة ولا يسعون للثراء السريع بين ليلة وضحاها.
بين الأثرياء، غالبًا ما تُبنى الثروات عبر أجيال. هم أكثر ميلًا لـ"ادخار بيتكوين لأحفادهم" من السعي وراء الرموز التي تحقق 100 ضعف أو 1000 ضعف للارتقاء الاجتماعي الفوري.
هناك قيد آخر: معظم منصات التداول الأوروبية الملتزمة لا تقدم رافعة مالية عالية، والمشتقات مقيدة بشدة. هذا التصميم التنظيمي يثبط المضاربة المتهورة.
ومع ذلك، الأوروبيون ليسوا بعيدين عن المخاطرة. خلال دورات السوق، تظهر أنماط مثيرة: عندما يكون السوق منخفضًا، يعملون محليًا؛ وعندما ينتعش، ينتقلون إلى دول منخفضة التكلفة للتفرغ لتداول العملات الرقمية.
يقول أفينغ: "في العام الماضي، قابلت إيطاليًا يعيش في سويسرا. يعمل في مطاعم سويسرية أربعة أشهر سنويًا، ثم يقضي ثمانية أشهر—أربعة في تايلاند وأربعة في الفلبين—يتداول العملات الرقمية بدوام كامل."
طفرة العملات المستقرة
مثل باقي المناطق، تعتبر العملات المستقرة من أكثر الاتجاهات الواعدة في أوروبا، حيث تستكشف كل البنوك تقريبًا حلولًا متعلقة بها. لكن أسباب شعبيتها تختلف عن آسيا أو الأسواق الناشئة.
الدافع الأساسي هو بنية الدفع.
لا يزال الاتحاد الأوروبي يفتقر إلى نظام دفع وتسوية موحد ومستقل، ويعتمد بشكل كبير على شبكات أمريكية مثل Visa وMastercard. بالنسبة لكثير من الأوروبيين، يعني ذلك أن شرايينهم الاقتصادية مرتبطة بأنظمة أجنبية. يتطلع صناع السياسات والبنوك لتطوير حل أوروبي، والعملات المستقرة—إلى جانب شبكات التسوية على السلسلة—في قلب هذا النقاش.
الجغرافيا والهجرة الصناعية عوامل رئيسية أيضًا.
بعد حرب روسيا وأوكرانيا، ارتفعت تكاليف الطاقة والصناعة، مما ضغط على الصناعة الأوروبية ودفع العديد من المصانع للانتقال إلى آسيا والمحيط الهادئ. مع عولمة الإنتاج، أصبحت تسويات التجارة عبر الحدود أكثر تواترًا وتعقيدًا، مما زاد الحاجة إلى حلول فعالة عبر العملات والأنظمة التنظيمية.
مقارنة بالتحويلات التقليدية عبر الحدود، تقدم التسوية على السلسلة باستخدام العملات المستقرة مزايا واضحة في السرعة والتكلفة.
هناك تحول آخر ناجم عن تغير سلوك المستهلك.
بعد الجائحة، تبنى الأوروبيون التسوق عبر الإنترنت، مع بائعين من جميع أنحاء العالم. ولتمكين المعاملات عبر الحدود والمناطق الزمنية والعملات بشكل سلس، يتم تفضيل خيارات الدفع الأخف والأقل تكلفة والأسرع—مما يجعل العملات المستقرة أكثر عملية.
لكن التبني الفعلي يواجه تحديات.
القطاع المصرفي الأوروبي تقليدي للغاية، وكثير من المؤسسات لها تاريخ يمتد قرونًا. تجعل الحوكمة الداخلية وتوجهات المخاطر تبني التكنولوجيا الجديدة بسرعة أمرًا صعبًا. قبل رئاسة ترامب، كان القطاع المالي الأوروبي في الغالب معاديًا أو غير مبالٍ بالعملات الرقمية.
بدأ التحول الحقيقي عندما أدركت المؤسسات الأوروبية أن رأس المال الأمريكي واللاعبين الرئيسيين يستثمرون بكثافة في العملات الرقمية.
ومع ذلك، لا يزال العديد من خبراء القطاع المالي التقليدي يفتقرون إلى الخبرة المباشرة في المحافظ الرقمية أو التفاعلات على السلسلة أو بروتوكولات DeFi. عند التعلم، غالبًا ما يلجؤون إلى شركات الاستشارات التي هي نفسها محافظة للغاية.
تقول فانيسا، خبيرة Web3 التي عاشت سنوات في أوروبا: "أرى سوقًا ضخمة، لكن الأوروبيين التقليديين قد يحتاجون وقتًا طويلًا للحاق بالركب—ما لم تتدخل قوى خارجية."
تشير فانيسا إلى أن اتجاهات مثل الميتافيرس وNFTs التي كانت شائعة سابقًا تلاشت في أوروبا. كان BTCFi مفضلًا سابقًا، حيث استثمر الأوروبيون بكثافة، لكن هذه المشاريع لم تحقق تدفقًا نقديًا قويًا. غالبًا ما أدى رهن البيتكوين بنسبة عائد سنوية قليلة إلى مشكلات، مما جعل الاحتفاظ المباشر أكثر أمانًا. ونتيجة لذلك، فقدت معظم مشاريع BTCFi جاذبيتها.
أما عن فرصة Web3 الحقيقية في أوروبا، يلخصها أفينغ ببساطة: "لدى أوروبا ميزتان كبيرتان—عدد سكان يقترب من 600 مليون، معظمهم يعيشون في دول متقدمة."
في الدول النامية، قد يبلغ متوسط الدخل الشهري بضع مئات من الدولارات فقط. عادة ما يكسب المستخدمون الأوروبيون خمسة إلى ثمانية أضعاف ذلك. بالنسبة للمشاريع، يعني صافي الثروة الأعلى استعدادًا أكبر للدفع مقابل المنتجات والخدمات—وعائدات محتملة أعلى.
الضرائب على العملات الرقمية: كيف تعمل؟
في 20 أبريل 2023، أقر البرلمان الأوروبي تنظيم Markets in Crypto-Assets (MiCA) بأغلبية 517 صوتًا—وهو أحد أكثر أطر تنظيم الأصول الرقمية شمولًا في العالم، ويغطي 27 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي بالإضافة إلى النرويج وآيسلندا وليختنشتاين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية.
المادة 98 من MiCA، إلى جانب التوجيه الثامن للاتحاد الأوروبي بشأن التعاون الإداري في المسائل الضريبية (DAC8) وخصائص كل دولة، تخلق إطارًا ضريبيًا معقدًا لكنه يتضح تدريجيًا. مبدأ أساسي: معاملات العملات الرقمية نفسها معفاة من ضريبة القيمة المضافة (VAT).
رغم هذه القواعد الموحدة، تحتفظ كل دولة بخصوصياتها الضريبية. ألمانيا وفرنسا جديرتان بالملاحظة في عملية الامتثال للعملات الرقمية، حيث تعدان دراسات حالة رائدة في القطاع.
كانت ألمانيا أول دولة تعترف رسميًا بشرعية معاملات البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى. وتحتل المرتبة الثانية بعد الولايات المتحدة في عدد عقد البيتكوين والإيثيريوم.
في ألمانيا، تُصنف العملات الرقمية كـ"ملكية خاصة"، وتشمل الضرائب ضريبة الدخل، وضريبة القيمة المضافة، وضرائب النشاط المحددة.
إذا تم الاحتفاظ بالعملات الرقمية لأكثر من عام قبل البيع، تُعفى الأرباح من ضريبة الدخل؛ أما إذا تم البيع خلال عام، فتخضع الأرباح لضريبة تصل إلى 45%.
عند استخدام العملات الرقمية لدفع ثمن السلع أو الخدمات، يُعتبر أي ارتفاع في القيمة منذ الشراء دخلًا ويخضع للضريبة. ومع ذلك، إذا تم الاحتفاظ بها لأكثر من عام، تُعفى هذه الأرباح أيضًا من الضرائب.
يتطلب الرهن والإقراض وتوزيع العملات المجانية (airdrops) الإبلاغ عن ضريبة الدخل؛ ويُعامل التعدين كنشاط تجاري ويخضع لضريبة الأعمال.
في فرنسا، تُعامل العملات الرقمية كأموال منقولة وتخضع لأعباء ضريبية أعلى—ولا يُعفى الاحتفاظ طويل الأجل من الضرائب.
تتوافق قواعد ضريبة القيمة المضافة في فرنسا مع ألمانيا، لكن أرباح التداول تخضع لضريبة أرباح رأس المال بنسبة 30%. إذا اعتُبر التداول نشاطًا مهنيًا، تُطبق ضريبة أرباح الأعمال وقد تكون أعلى. تنشأ المسؤولية الضريبية فقط عند بيع العملات الرقمية مقابل العملات التقليدية، وتُعفى الأرباح التي تقل عن 305 EUR.
تخضع شركات تعدين العملات الرقمية الفرنسية لضريبة BNC (الأرباح غير التجارية) بنسبة 45%. قد يستفيد المعدنون غير التجاريين الذين تقل دخولهم السنوية عن 70,000 EUR من بعض خصومات BNC، لكن الكيانات التجارية لا يمكنها ذلك.
بعيدًا عن الضرائب، تدخل سياسات تنظيمية أخرى حيز التنفيذ تدريجيًا. وكما تقول فانيسا، هذا هو أفضل عصر: مع تقدم الامتثال، يبني المزيد من الناس شركات طويلة الأجل ومستقرة بدلًا من التركيز على إصدار الرموز.
قد يبدو مشهد Web3 الأوروبي للكثيرين هادئًا، ويخلو من قصص الرموز التي تحقق 100 ضعف وتقلبات السوق الحادة.
لكن من زاوية أخرى، فإن هذه الأرض التي تلتقي فيها المثالية بالصرامة المؤسسية تفرز فئة جديدة من شركات العملات الرقمية والمشاركين فيها. يهتمون أكثر بتبني المستخدمين، واستدامة المشاريع، وإيجاد نماذج أعمال مستدامة في بيئة منظمة بإحكام.
هناك كل الأسباب للاعتقاد أن هذه التربة المثالية ستنتج العديد من المشاريع الرقمية الجديدة والمتميزة في السنوات القادمة.
بيان:
- تمت إعادة نشر هذه المقالة من [TechFlow]. حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [Ada, Deep Tide TechFlow]. إذا كان لديك أي استفسار حول إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn، وسنتعامل معه بسرعة وفقًا لإجراءاتنا.
- تنويه: الآراء الواردة في هذه المقالة تعبر عن رأي الكاتب فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.
- تمت ترجمة النسخ الأخرى من هذه المقالة إلى لغات مختلفة بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يُذكر Gate، يُمنع نسخ أو توزيع أو اقتباس المقالات المترجمة.
