تصدّرَت شركة رأس المال الاستثماري العالمية الرائدة Andreessen Horowitz (a16z) تقريرها السنوي المرتقب بشدة بعنوان "17 توجهاً للعملات الرقمية في عام 2026". ووفقاً للتقرير، بلغ حجم المعاملات السنوي للعملات المستقرة رقماً مذهلاً قدره 46 تريليون دولار أمريكي—أي عشرين ضعف حجم معاملات باي بال، وما يقارب ثلاثة أضعاف الحجم السنوي الذي تعالجه شركة المدفوعات العالمية فيزا.
ومع تعمق اندماج وكلاء الذكاء الاصطناعي في الحياة الاقتصادية، يجري إعادة تعريف شكل الخدمات المالية بشكل جذري. يتبنى التقرير منظوراً مستقبلياً، متوقعاً أن تتطور تقنية البلوكشين من أداة للتداول والمضاربة إلى بنية تحتية أساسية لنقل القيمة في الجيل القادم من الإنترنت.
01 مقياس الصناعة: تتبع تطور العملات الرقمية من خلال الرؤى السنوية لـ a16z
بوصفه أحد أكثر المؤشرات تأثيراً في عالم العملات الرقمية، يُنظر إلى تقرير الاتجاهات السنوي لـ a16z على نطاق واسع في القطاع كمرجع رئيسي لاستشراف المستقبل. ويجمع إصدار هذا العام بين ملاحظات متقدمة من فريق العملات الرقمية في a16z وعدد من الخبراء المدعوين من القطاع.
يغطي التقرير طيفاً واسعاً من الموضوعات، تشمل العملات المستقرة، وترميز الأصول الواقعية (RWA)، والمدفوعات والتمويل، ووكلاء الذكاء الاصطناعي، والخصوصية والأمن، وأسواق التنبؤ. وتتمثل رؤيته الجوهرية في أن تركيز تطور صناعة العملات الرقمية ينتقل من مجرد التنافس على الأداء على السلسلة إلى سباق حول تأثيرات الشبكة والقيمة المدفوعة بالتطبيقات.
بعبارة أخرى، فإن بناء منتجات وبروتوكولات تحل مشكلات واقعية وتخلق طلباً حقيقياً سيحدد ملامح عام 2026.
02 تطوير شامل في العملات المستقرة والبنية التحتية المالية
لم تعد العملات المستقرة مجرد "دور ثانوي" في منظومة العملات الرقمية. تظهر بيانات التقرير أن أحجام معاملاتها الضخمة تقترب بسرعة من حجم شبكة المقاصة الآلية الأمريكية (ACH)، ما يشير إلى أن "الدولارات الرقمية" أصبحت وسيطاً رئيسياً لتبادل القيمة عالمياً.
ومع ذلك، يسلط خبراء a16z الضوء على عنق زجاجة رئيسي: الربط السلس بين "الدولارات الرقمية" على السلسلة والأنظمة المالية التقليدية التي يعتمد عليها الناس يومياً—وتحديداً نقاط الدخول والخروج من العملات الورقية للعملات المستقرة.
تعمل موجة من الشركات الناشئة على سد هذه الفجوة من خلال دمج شبكات الدفع الإقليمية، والاستفادة من رموز الاستجابة السريعة (QR) وقنوات الدفع الفورية، وحتى بناء طبقات محافظ عالمية قابلة للتشغيل البيني.
وتذهب بعض الرؤى التحولية إلى أن العملات المستقرة قد تشكل القوة الخارجية التي تدفع نحو تحديث تقني في أنظمة البنوك التقليدية المتقادمة حول العالم.
يشير سام برونر، شريك الاستثمار في a16z، إلى أن كميات ضخمة من الأصول العالمية لا تزال مسجلة على "دفاتر أساسية تعود لعقود" تعمل على أجهزة الحواسيب المركزية (Mainframes) ومبرمجة بلغة COBOL.
توفر العملات المستقرة، والودائع المرمزة، والسندات للبنوك والمؤسسات المالية "مساراً منخفض المخاطر" نحو الابتكار—دون الحاجة إلى إعادة كتابة الأنظمة الأساسية القديمة. وهذا يفتح حالات استخدام جديدة مثل المدفوعات الفورية عبر الحدود وتحصيل المدفوعات للتجار دون الحاجة إلى حساب مصرفي.
03 التكامل العميق بين وكلاء الذكاء الاصطناعي والبلوكشين: من أدوات إلى فاعلين اقتصاديين
مع بدء وكلاء الذكاء الاصطناعي في تولي أنشطة تجارية واسعة النطاق، يجب أن تتغير آليات نقل القيمة جذرياً. ويؤكد التقرير أن الأنظمة المستقبلية ستعمل بناءً على "النية" بدلاً من التعليمات خطوة بخطوة.
ولتحقيق ذلك، يجب أن تتدفق القيمة بحرية وسرعة تماثلان تدفق المعلومات—وهو دور تتفوق فيه تقنية البلوكشين والعقود الذكية.
حالياً، يمكن للعقود الذكية تسوية المدفوعات الدولارية حول العالم في ثوانٍ. وبحلول عام 2026، ومع تطور بروتوكولات أساسية جديدة مثل x402، ستصبح التسويات قابلة للبرمجة والاستجابة.
فعلى سبيل المثال، سيتمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي من دفع بعضهم لبعض فورياً وبدون إذن مقابل البيانات أو قدرات الحوسبة (GPU) أو استدعاءات واجهات البرمجة (API)—دون الحاجة إلى فواتير يدوية أو تسويات.
يتصور خبراء a16z كريستيان كرولي وبيرس كارفولث مستقبلاً تصبح فيه "تدفقات المدفوعات" ليست مجرد طبقة تشغيلية منفصلة، بل سلوكاً شبكياً، مما يجعل "الإنترنت نفسه النظام المالي".
ويفرض هذا التطور متطلباً جديداً وملحاً: هوية وكيل الذكاء الاصطناعي (KYA، اعرف وكيلك). ويستشهد التقرير بمؤسس Circle المشارك شون نيفيل، الذي يشير إلى أنه في الخدمات المالية، "تفوق الهويات غير البشرية عدد الموظفين البشر بنسبة 96 ضعفاً".
ومع ذلك، فإن معظم هؤلاء الوكلاء هم "أشباح غير قادرين على الوصول إلى الأنظمة المصرفية". وفي المستقبل، سيحتاج الوكلاء إلى بيانات اعتماد توقيع تشفيرية لربط موكليهم، وقيود سلوكهم، ومسؤولياتهم من أجل تنفيذ المعاملات. ويُنظر إلى ذلك كعنق زجاجة رئيسي في تطور اقتصاد وكلاء الذكاء الاصطناعي حالياً.
04 نموذج جديد لترميز الأصول الواقعية: من "محاكاة الواقع" إلى "الطابع الأصلي للعملات الرقمية"
بلغت موجة ترميز الأصول الواقعية (RWA) ذروتها الجديدة في عام 2025. ووفقاً لتقرير CoinShares، نما سوق الأصول الواقعية بنسبة لافتة بلغت 229% في عام 2025، مدفوعاً بشكل رئيسي بسندات الخزانة الأمريكية المرمزة التي ارتفعت من 3.91 مليار دولار إلى 8.68 مليار دولار.
يقدم جاي ووليت، الشريك العام في a16z، رؤية أعمق: إذ تقع العديد من جهود ترميز الأصول الواقعية الحالية في "فخ المحاكاة".
أي أنها تكتفي بنقل مفاهيم الأصول التقليدية (كالأسهم والسلع) إلى البلوكشين دون الاستفادة الكاملة من مزايا الطابع الأصلي للعملات الرقمية.
ويؤكد ووليت أن المشتقات الاصطناعية مثل العقود الدائمة غالباً ما توفر سيولة أعمق وتنفيذاً أبسط، مما يجعلها "مشتقات رقمية أصلية" تلبي احتياجات السوق بشكل أفضل.
ويبرز بشكل خاص أسهم الأسواق الناشئة كفئة أصول واعدة لـ "الديمومة" (perpetualization).
وينسحب هذا النهج أيضاً على العملات المستقرة. إذ يتوقع التقرير أنه بحلول عام 2026، سنشهد المزيد من "الإصدار الأصلي" بدلاً من مجرد "الترميز".
ينبغي أن تنشأ الأصول الدائنة مباشرة على السلسلة، بدلاً من إصدارها خارج السلسلة ثم ترميزها. وسيؤدي هذا التحول إلى خفض كبير في تكاليف الخدمة وتحسين إمكانية الوصول.
05 الخصوصية والأمن وتطور الحوسبة القابلة للتحقق
مع انتقال تطبيقات العملات الرقمية إلى التيار الرئيسي، تصبح الخصوصية والأمن أكثر أهمية من أي وقت مضى. وعلى الرغم من أن التقرير لا يخصص فصلاً مستقلاً لهذين الموضوعين، إلا أنهما حاضران ضمن عدة اتجاهات.
فعلى سبيل المثال، تشير الحلول الخاصة بنقاط الدخول والخروج من العملات الورقية للعملات المستقرة إلى استخدام تقنيات الإثبات التشفيري لتمكين المستخدمين من تبادل أرصدة العملات المحلية بالدولارات الرقمية بشكل خاص.
بالإضافة إلى ذلك، تُعد تقنيات الحوسبة القابلة للتحقق مثل إثباتات المعرفة الصفرية (ZKP) وSNARKs محركات رئيسية في انتقال القطاع من المضاربة إلى بناء شبكات قيمة لامركزية ومستدامة.
فهي لا تحمي خصوصية معاملات المستخدمين فحسب، بل توفر أيضاً ضمانات قابلة للتحقق من تصرفات وكلاء الذكاء الاصطناعي وصحة البيانات على السلسلة، مما يرسخ أسس الثقة العميقة.
وتردد مقالة في Forbes تتنبأ باتجاهات عام 2026 هذا الرأي، مشيرة إلى أن البلوكشين يتطور ليصبح "شبكة الثقة" للذكاء الاصطناعي. وستدمج المزيد من الشركات البلوكشين لأغراض التوقيع، وإثبات المصدر، والتحقق لضمان الامتثال والمساءلة عن تصرفات الوكلاء المستقلين.
06 الاستثمار وآفاق السوق: اغتنام فرص الاتجاهات الجديدة على Gate
بالنسبة للمنصات الاستثمارية والمستثمرين، تشير الاتجاهات التي حددها تقرير a16z إلى فرص سوقية جديدة واستراتيجيات لتوزيع الأصول.
فعلى منصات التداول الرئيسية مثل Gate، تستحق فئات الأصول المرتبطة بسردية الأصول الواقعية (RWA) متابعة مستمرة.
ومن المرجح أن تصبح المشاريع التي تركز على بنية العملات المستقرة، وحلول هوية وكيل الذكاء الاصطناعي (KYA)، وتقنيات تعزيز الخصوصية، وسلاسل الكتل المعيارية (Appchains) نقاط جذب لموجة النمو القادمة في رأس المال والمستخدمين.
ومن منظور إدارة الثروات، يتوقع التقرير أنه مع ترميز المزيد من فئات الأصول، ستُنفذ استراتيجيات الاستثمار الشخصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي وتُعاد موازنتها فورياً وبتكلفة شبه معدومة.
ويعني ذلك أن الإدارة النشطة للمحافظ لن تظل حكراً على العملاء ذوي الملاءة العالية؛ بل ستصبح متاحة لشريحة أوسع من المستخدمين عبر منصات مثل Revolut وRobinhood وCoinbase وGate.
وفي الوقت ذاته، يمكن لأدوات التمويل اللامركزي (DeFi) مثل Morpho Vaults تخصيص الأصول تلقائياً لأسواق الإقراض ذات أفضل عوائد معدلة حسب المخاطر، مما يوفر عوائد أساسية للمحافظ. كما أن الاحتفاظ بالأموال غير المستخدمة في عملات مستقرة أو صناديق سوق نقدية مرمزة سيزيد من إمكانات الربح.
التوقعات
بالعودة إلى السيناريو المستقبلي في التقرير: يتفاوض وكلاء الذكاء الاصطناعي ويدفعون ويكملون الخدمات ذاتياً، ويُسوى كل شيء في ثوانٍ دون تدخل بشري.
ولتحقيق هذه الرؤية، يجري بناء حزمة تقنية متكاملة—من بروتوكولات الخصوصية والأمن الأساسية والحوسبة القابلة للتحقق، إلى طبقات المدفوعات بالعملات المستقرة وحلول هوية KYA، وصولاً إلى تطبيقات وكلاء الذكاء الاصطناعي في الأعلى.
يحمل كل مستوى إمكانات هائلة للابتكار والاستثمار. وتتحول سردية صناعة العملات الرقمية بعيداً عن مطاردة تقلبات الأسعار نحو بناء الأساس المتين لاقتصاد رقمي مستقبلي.
